TẬP SAN IR AWARDS 2026: QUẢN TRỊ NIỀM TIN - KIẾN TẠO GIÁ TRỊ

Tổng Giám đốc Từ Tiến Phát: ACB xây dựng niềm tin với nhà đầu tư từ minh bạch và năng lực thực thi nhất quán

Trao đổi với chúng tôi, Tổng Giám đốc ACB Từ Tiến Phát cho rằng hoạt động quan hệ nhà đầu tư (IR) không chỉ là công bố thông tin theo quy định, mà là một phần của quản trị doanh nghiệp và là cầu nối thường xuyên giữa Ban lãnh đạo với thị trường vốn. Nền tảng của IR hiệu quả nằm ở sự minh bạch, hiểu biết sâu về doanh nghiệp và khả năng thực thi nhất quán những cam kết với thị trường.

Thị trường chứng khoán được nâng hạng kéo theo những yêu cầu khắt khe hơn về minh bạch thông tin và quản trị công ty. Theo ông, hoạt động IR của một ngân hàng như ACB cần thay đổi những gì ở cấp độ quy trình và tư duy để tiệm cận với các chuẩn mực quốc tế mới này?

Tổng Giám đốc Từ Tiến Phát: Việc thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng là một cột mốc quan trọng, góp phần nâng cao chất lượng thị trường, mở rộng khả năng tiếp cận dòng vốn quốc tế và mang lại thêm cơ hội cho các doanh nghiệp niêm yết. Tuy nhiên, đối với ACB, đây không phải là điểm khởi đầu cho việc nâng chuẩn hoạt động IR.

Từ nhiều năm qua, ACB đã chủ động tham chiếu các thông lệ quốc tế tốt nhất (international best practices), thay vì chỉ dừng ở việc đáp ứng yêu cầu tuân thủ. Nhà đầu tư của ACB không chỉ là các tổ chức, cá nhân trong nước mà còn đến từ Mỹ, châu Âu, Nhật Bản và nhiều trung tâm tài chính lớn. Vì vậy, chuẩn mực ACB theo đuổi cần đáp ứng kỳ vọng của cộng đồng đầu tư toàn cầu.

Theo tôi, nền tảng quan trọng nhất của hoạt động IR là tư duy. Nếu doanh nghiệp chỉ xem IR là chức năng công bố thông tin, quy trình dù đầy đủ cũng khó tạo dựng niềm tin lâu dài. Khi IR được nhìn nhận là một phần của quản trị doanh nghiệp và là cầu nối chiến lược giữa Ban lãnh đạo với thị trường vốn, doanh nghiệp sẽ chủ động hơn trong minh bạch thông tin, đối thoại và quản trị kỳ vọng. Điều đó cũng hỗ trợ doanh nghiệp nâng cao năng lực cạnh tranh và triển khai chiến lược hiệu quả hơn.

Từ tư duy đó, các quy trình công bố thông tin, phối hợp nội bộ và tương tác với nhà đầu tư được thiết kế theo hướng chuyên nghiệp, nhất quán và tiệm cận thông lệ quốc tế. Với ACB, đây là định hướng dài hạn nhằm xây dựng niềm tin bền vững với cộng đồng đầu tư toàn cầu, không chỉ để đáp ứng một cột mốc của thị trường.

Bộ phận IR cần làm gì để chuyển từ đáp ứng thông tin sang chủ động quản trị kỳ vọng của thị trường, đồng thời truyền tải nhất quán câu chuyện tăng trưởng của ACB?

Như tôi đã chia sẻ, quy trình luôn bắt đầu từ tư duy. Khi minh bạch và đối thoại trở thành một phần của văn hóa quản trị, IR sẽ không chỉ thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin mà trở thành một kênh đối thoại chủ động với thị trường.

Tại ACB, chúng tôi khuyến khích sự minh bạch và trao đổi thẳng thắn với nhà đầu tư, kể cả về những vấn đề chưa thuận lợi. Ngân hàng không chỉ xuất hiện khi có kết quả tốt, cũng không chờ đến khi thị trường xuất hiện thông tin chưa đầy đủ mới phản hồi. IR cần chủ động cung cấp bối cảnh, trao đổi cân bằng về cơ hội và thách thức để nhà đầu tư có cơ sở đánh giá toàn diện hơn về doanh nghiệp.

Năng lực chuyên môn của đội ngũ IR vì vậy rất quan trọng. Người làm IR phải hiểu sâu mô hình kinh doanh, chiến lược phát triển, khẩu vị rủi ro, định hướng phân bổ vốn và các yếu tố tạo nên chất lượng lợi nhuận của ngân hàng. IR không đơn thuần là truyền thông hay quan hệ cổ đông; chỉ khi hiểu đầy đủ về doanh nghiệp, đội ngũ IR mới có thể truyền tải đúng giá trị của doanh nghiệp tới thị trường.

Bên cạnh đó, IR phải hiểu nhà đầu tư và thị trường đang quan tâm điều gì. Mỗi nhóm nhà đầu tư có mục tiêu, khẩu vị rủi ro và tiêu chí đánh giá khác nhau. Vì vậy, đội ngũ IR cần theo dõi sát diễn biến thị trường, nhận diện sớm các vấn đề có thể tác động đến kỳ vọng và chủ động chuẩn bị thông tin phù hợp. Một hoạt động IR hiệu quả không chỉ trả lời câu hỏi của thị trường mà còn dự liệu được những câu hỏi sẽ được đặt ra.

Trên thị trường vốn luôn có thể tồn tại khoảng cách giữa giá trị doanh nghiệp và giá trị được thị trường phản ánh. ACB làm gì để thị trường hiểu đúng và đầy đủ hơn về giá trị của Ngân hàng?

Theo tôi, rất khó xác định một mức “giá trị nội tại” duy nhất cho doanh nghiệp, bởi mỗi nhà đầu tư có phương pháp định giá, giả định và góc nhìn khác nhau. Vì vậy, ACB không đặt mục tiêu dẫn dắt thị trường đến một mức định giá cụ thể. Điều chúng tôi hướng tới là liên tục gia tăng giá trị cho cổ đông một cách bền vững, đồng thời cung cấp đầy đủ thông tin để thị trường đánh giá khách quan và toàn diện về Ngân hàng.

Trước hết, doanh nghiệp phải nâng cao giá trị từ chính hoạt động kinh doanh. ACB kiên định với tăng trưởng có chất lượng, duy trì kỷ luật quản trị rủi ro, tối ưu hiệu quả sử dụng vốn và phân bổ nguồn lực vào những lĩnh vực tạo ra giá trị dài hạn. Chính sách cổ tức và vốn cũng cần cân bằng hợp lý giữa lợi ích trước mắt của cổ đông và nguồn lực cho tăng trưởng trong tương lai.

Song song đó, ACB duy trì công bố thông tin minh bạch, nhất quán và đối thoại thường xuyên để nhà đầu tư hiểu rõ chiến lược, các quyết định quản trị và định hướng phát triển của Ngân hàng. Khi thị trường có đầy đủ thông tin và doanh nghiệp thực thi nhất quán những gì đã cam kết, giá trị của ACB sẽ được phản ánh ngày càng đầy đủ hơn theo thời gian.

Niềm tin, vị thế và giá trị doanh nghiệp không được xây dựng chỉ từ một vài quý có kết quả tích cực, mà từ năng lực thực thi chiến lược bền bỉ qua nhiều năm. Chúng tôi tin rằng, khi doanh nghiệp liên tục tạo ra giá trị và duy trì niềm tin với thị trường, lợi ích dành cho cổ đông sẽ được củng cố một cách bền vững.

Tại ACB, quy trình lắng nghe, đối thoại và phản hồi giữa Ban lãnh đạo và nhà đầu tư diễn ra như thế nào?

Nếu trước đây việc trao đổi giữa doanh nghiệp và nhà đầu tư chủ yếu diễn ra tại Đại hội đồng cổ đông thường niên, thì hiện nay IR đã trở thành một hoạt động thường xuyên và chuyên nghiệp hơn. Ngoài ĐHĐCĐ, ACB duy trì nhiều kênh đối thoại như cập nhật kết quả kinh doanh hàng quý, hội nghị nhà đầu tư, roadshow, gặp gỡ trực tiếp, họp trực tuyến và trao đổi qua email. Việc tương tác giữa ACB với cộng đồng đầu tư vì vậy diễn ra liên tục.

Chúng tôi ưu tiên hạn chế những cách hiểu chưa chính xác ngay từ khâu chuẩn bị thông tin. Trước mỗi đợt công bố, tài liệu được chuẩn bị và rà soát qua nhiều vòng, với sự tham gia của các đơn vị chuyên môn, tài chính, truyền thông và Ban lãnh đạo, nhằm bảo đảm thông tin đầy đủ, nhất quán và phản ánh đúng bản chất vấn đề.

Khi nhận thấy một nội dung chưa được hiểu đầy đủ hoặc có thể dẫn đến những cách diễn giải khác nhau, ACB sẽ chủ động bổ sung và làm rõ qua các kênh IR và truyền thông phù hợp. Chúng tôi ưu tiên trao đổi sớm để nhà đầu tư có đủ bối cảnh cần thiết. Theo tôi, IR chuyên nghiệp không chỉ bảo đảm thông tin được công bố chính xác mà còn giúp thị trường hiểu thông tin một cách đúng đắn và đầy đủ.

ACB duy trì tỷ lệ sở hữu nước ngoài ở mức cao. Trong bối cảnh dư địa còn lại không nhiều, Ngân hàng sẽ tập trung vào điều gì để tiếp tục mở rộng và duy trì quan hệ với cộng đồng đầu tư quốc tế?

Trong nhóm ngân hàng không có cổ đông chiến lược nước ngoài và áp dụng giới hạn sở hữu nước ngoài 30%, ACB hiện có tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài khoảng 24%. Khoảng 6% còn lại là dư địa để đón nhận thêm các dòng vốn mới, đặc biệt khi thị trường Việt Nam được nâng hạng và có cơ hội thu hút các quỹ đầu tư theo rổ chỉ số thị trường mới nổi. Đây là cơ hội để mở rộng tập nhà đầu tư quốc tế, đồng thời đặt ra yêu cầu ngày càng cao về chất lượng quản trị, minh bạch và đối thoại.

Tỷ lệ sở hữu nước ngoài cao tại ACB không phải là một trạng thái cố định. Các quỹ luôn có sự luân chuyển danh mục: có nhà đầu tư thoái vốn và có nhà đầu tư mới tham gia. Việc tỷ lệ sở hữu nước ngoài liên tục được duy trì ở mức cao cho thấy ACB vẫn giữ được sức hấp dẫn đối với cộng đồng đầu tư quốc tế.

Hoạt động IR đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì nền tảng đó. Chúng tôi đối thoại thường xuyên với cả cổ đông hiện hữu và các nhà đầu tư tiềm năng đang theo dõi ACB. Việc cung cấp thông tin minh bạch, giải thích nhất quán về chiến lược, kết quả kinh doanh và định hướng phát triển giúp nhà đầu tư có đủ cơ sở để đưa ra quyết định khi cơ hội xuất hiện.

Một hoạt động IR hiệu quả không chỉ phục vụ những nhà đầu tư đang sở hữu cổ phiếu, mà còn cần liên tục xây dựng tập nhà đầu tư tiềm năng. Khi cơ cấu cổ đông có sự dịch chuyển, sẽ có những nhà đầu tư đã hiểu ACB và sẵn sàng đồng hành cùng Ngân hàng.

ACB được nhận diện là ngân hàng thận trọng, an toàn và có năng lực quản trị rủi ro tốt. Trong giai đoạn tới, Ngân hàng sẽ tạo thêm động lực tăng trưởng như thế nào trên nền tảng đó?

Mỗi nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro và triết lý đầu tư khác nhau. Có nhà đầu tư ưu tiên tốc độ tăng trưởng, nhưng cũng có nhiều nhà đầu tư đề cao sự ổn định, khả năng dự báo và chất lượng lợi nhuận dài hạn. Tỷ lệ sở hữu nước ngoài khoảng 24% cho thấy định hướng phát triển thận trọng và bền vững của ACB tiếp tục nhận được sự đồng hành của nhiều nhà đầu tư quốc tế.

ACB không xem tăng trưởng và an toàn là hai lựa chọn đối lập. Trong nhiều năm, Ngân hàng duy trì tăng trưởng tín dụng, huy động và lợi nhuận tích cực, cùng các chỉ tiêu hiệu quả như ROE và ROA thuộc nhóm dẫn đầu, trên nền tảng chất lượng tài sản, an toàn vốn và quản trị rủi ro vững chắc. Điểm khác biệt ACB hướng tới không chỉ là tạo ra lợi nhuận, mà là tạo ra lợi nhuận có chất lượng, bền vững và có kỷ luật.

Trong bối cảnh thị trường đặc biệt quan tâm đến chất lượng tài sản, ACB sẽ truyền thông như thế nào nếu việc tăng cường trích lập dự phòng ảnh hưởng đến lợi nhuận ngắn hạn?

Trước hết, việc trích lập dự phòng được thực hiện trên cơ sở tuân thủ quy định của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước trong từng thời kỳ, đồng thời phản ánh chất lượng tài sản và mức độ rủi ro thực tế của danh mục tín dụng. Bên cạnh yêu cầu tuân thủ, ACB nhất quán với quan điểm quản trị rủi ro thận trọng; các quyết định về dự phòng hướng đến củng cố nền tảng tài chính và bảo vệ giá trị dài hạn cho cổ đông.

Trong hoạt động IR, chúng tôi trao đổi với cổ đông và nhà đầu tư trên tinh thần minh bạch, thẳng thắn và đúng bản chất vấn đề. ACB không truyền thông để tìm kiếm phản ứng tích cực trong ngắn hạn, mà để nhà đầu tư hiểu đầy đủ bối cảnh, cơ sở của quyết định quản trị và giá trị dài hạn Ngân hàng hướng tới. Niềm tin của thị trường được xây dựng từ sự nhất quán và minh bạch qua thời gian.

ACB duy trì chính sách cổ tức bằng tiền mặt và cổ phiếu, đồng thời bổ sung vốn cho tăng trưởng. Nếu xem xét huy động thêm vốn trong tương lai, Ngân hàng sẽ bảo đảm hiệu quả sử dụng vốn và quyền lợi cổ đông như thế nào?

Theo tôi, tăng vốn không đơn thuần nhằm mở rộng quy mô mà phải gắn với chiến lược phát triển và hiệu quả hoạt động. ACB chỉ xem xét phương án tăng vốn khi thực sự cần thiết và có khả năng tạo thêm giá trị cho cổ đông trong dài hạn.

Nếu huy động thêm vốn, ACB cần chứng minh rõ sự cần thiết và hiệu quả của kế hoạch; đồng thời minh bạch về mục đích sử dụng vốn, lộ trình, hiệu quả kỳ vọng và các tác động liên quan. Một kế hoạch rõ ràng, khả thi cùng đối thoại cởi mở sẽ là cơ sở để xây dựng sự đồng thuận của cổ đông.

Xin cảm ơn ông.

Cát Lam

Thiết kế: Tuấn Trần

FILI