Longform

Theo Chủ tịch Saigon Ratings Phùng Xuân Minh, từ năm 2026, thị trường trái phiếu doanh nghiệp sẽ vận hành dựa nhiều hơn trên chất lượng tín dụng và hồ sơ xếp hạng tín nhiệm, tạo ra sự phân hóa rõ rệt giữa các doanh nghiệp khỏe và nhóm rủi ro cao.

Theo bà Nguyễn Hoài Thu - Phó Tổng Giám đốc CTCP Quản lý Quỹ VinaCapital, năm 2026 được coi là "năm bản lề" với mục tiêu tăng trưởng GDP có thể chạm ngưỡng 2 con số. Tuy nhiên, để kịch bản tích cực này thành hiện thực, Việt Nam phải đối mặt với thách thức lớn về khả năng hấp thụ vốn, đặc biệt là việc thực thi kế hoạch giải ngân 995 ngàn tỷ đồng đầu tư công và tiến độ các dự án hạ tầng trọng điểm.

Với tầm nhìn chiến lược và niềm đam mê thúc đẩy ứng dụng công nghệ cùng đổi mới sáng tạo, ông Nhan Tuấn - Phó Tổng giám đốc Chứng khoán Vietcap - tập trung xây dựng một mô hình kinh doanh lấy khách hàng làm trọng tâm.

Thế nhưng, tình hình chưa hoàn toàn vô vọng và thị trường nhiều khả năng sẽ có chuyển biến lớn khi tháng giao hàng chính đang đến gần và tồn kho bạc của CME Group đang liên tục bị rút đi.

Đánh giá triển vọng thị trường năm 2026, ông Phùng Minh Hoàng - Giám đốc chiến lược, CTCP Quản lý quỹ Phú Hưng (PHFM) cho rằng động lực tăng trưởng không chỉ từ câu chuyện nâng hạng mà nằm ở thực lực của các nhóm ngành hưởng lợi từ hạ tầng điện và đầu tư công. Bên cạnh đó, chuyên gia cũng phân tích bức tranh lợi nhuận các nhóm ngành, xu hướng "phi đô la hóa" tác động đến giá vàng, cùng khuyến nghị quản trị rủi ro để nhà đầu tư không bị mắc kẹt trong các tài sản thanh khoản thấp.

Thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian qua ghi nhận nhiều trường hợp cổ phiếu “đẹp trên giấy” nhưng giá giảm mạnh, thậm chí giảm sàn liên tục chỉ trong vài phiên. Theo ông Đinh Quang Thuần - Giám đốc Chi nhánh TPHCM, Chứng khoán FPT (FPTS, HOSE: FTS), nguyên nhân không nằm ở các chỉ số tài chính hay biểu đồ giá mà từ rủi ro quản trị công ty - yếu tố đang bị không ít nhà đầu tư ngó lơ.

Khép lại năm 2025 với mức tăng trưởng ấn tượng, thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước cơ hội mới khi chính thức được FTSE Russell nâng hạng. Trao đổi về triển vọng năm 2026, ông Han Bok Hee - Tổng Giám đốc Công ty TNHH Chứng khoán Shinhan Việt Nam (SSV) cho rằng, với động lực từ mục tiêu GDP 10% và sự trở lại của dòng vốn ngoại, VN-Index hoàn toàn có cơ sở để hướng tới những đỉnh cao lịch sử mới.

Kevin Warsh cho biết ông vẫn mang những vết sẹo từ "những ngày đen tối nhất" của cuộc khủng hoảng tài chính 2008.

Khi cổ phiếu tiếp tục giữ vai trò kênh đầu tư chủ đạo, ông Nguyễn Thành Trung cho rằng, thành công trong năm 2026 phụ thuộc vào cách nhà đầu tư phân bổ tài sản và lựa chọn đúng nhóm ngành hưởng lợi từ chu kỳ tăng trưởng mới.

Thị trường chứng khoán 2026 được dự báo tiếp tục tăng trưởng, nhưng sự phân hóa sẽ ngày càng rõ nét. Theo chuyên gia MBS, hiệu quả đầu tư sẽ phụ thuộc vào việc lựa chọn đúng doanh nghiệp có tăng trưởng lợi nhuận bền vững thay vì kỳ vọng vào sự tái định giá trên diện rộng.