Tín hiệu mới về 32.5% cổ phần STB liên quan ông Trầm Bê
Tín hiệu mới về 32.5% cổ phần STB liên quan ông Trầm Bê
Sau hơn 1 năm không có phản hồi chính thức, phía NHNN đã yêu cầu SACOMBANK cung cấp thêm tài liệu trong 2-3 tháng gần đây, và đang chuẩn bị trình xin ý kiến chỉ đạo tiếp theo từ lãnh đạo cấp cao của NHNN.
Theo báo cáo cập nhật ngày 09/11 của Chứng khoán Vietcap liên quan đến buổi gặp gỡ nhà đầu tư của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Tài Lộc (SACOMBANK, HOSE: STB), SACOMBANK cho biết đội ngũ lãnh đạo mới tại Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã khởi động lại các cuộc trao đổi với SACOMBANK về phương án xử lý đối với 32.5% cổ phần liên quan ông Trầm Bê. Sau hơn 1 năm không có phản hồi chính thức, phía NHNN đã yêu cầu SACOMBANK cung cấp thêm tài liệu trong 2-3 tháng gần đây, và đang chuẩn bị trình xin ý kiến chỉ đạo tiếp theo từ lãnh đạo cấp cao của NHNN.
Báo cáo đánh giá tích cực việc SACOMBANK chuyển dịch chiến lược sang phục vụ các doanh nghiệp lớn và hệ sinh thái kinh doanh của nhóm khách hàng này, qua đó có thể thúc đẩy tăng trưởng tín dụng mạnh hơn, cải thiện tỷ lệ CASA và tạo dựng nền tảng thu nhập phí bền vững hơn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, nhu cầu trích lập dự phòng ở mức cao và áp lực NIM kéo dài vẫn tiếp tục gây sức ép lên lợi nhuận. Nhìn chung, thời điểm và tốc độ phục hồi lợi nhuận vẫn chưa chắc chắn và sẽ phụ thuộc vào tốc độ xử lý nợ xấu của STB, khả năng duy trì thu nhập phí ở mức cao, cũng như thời điểm NIM ổn định/phục hồi trở lại. Phương án bán 32.5% cổ phần vẫn là yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với cổ phiếu và hiện vẫn đang chờ phê duyệt từ cơ quan quản lý.
Tăng trưởng tín dụng và chiến lược cho vay
Báo cáo cũng đánh giá tăng trưởng tín dụng của STB tăng tốc lên 11.8% so với đầu năm tại cuối quý 3/2026, từ mức 1.5% tại cuối quý 2, do Ngân hàng đẩy mạnh hoạt động cho vay sau khi hoàn tất giai đoạn đầu của quá trình tái cơ cấu vận hành.
Dư nợ cho vay doanh nghiệp tăng lên 59.2% tổng dư nợ trong quý 3/2026, từ mức 50.8% trong quý 2/2026 và 47% tại cuối năm 2025, phản ánh chiến lược chuyển dịch của STB sang các khách hàng doanh nghiệp lớn và hệ sinh thái của nhóm khách hàng này.
Về triển vọng tăng trưởng tín dụng, STB cho rằng Ngân hàng có thể đạt mức tăng trưởng tín dụng cao hơn hạn mức được giao (11.5%) thông qua việc tài trợ cho các dự án hạ tầng ngoài hạn mức, có khả năng đạt 20% hoặc thậm chí cao hơn. STB tiếp tục ưu tiên các hệ sinh thái doanh nghiệp lớn, với mục tiêu nhóm khách hàng này chiếm khoảng 20-25% quy mô bảng cân đối kế toán trong 3-5 năm tới.
Tiền gửi khách hàng tăng 25.4% so với đầu năm lên 775 nghìn tỷ đồng, gấp hơn 2 lần tốc độ tăng trưởng tín dụng (11.8% so với đầu năm). STB đã chủ động củng cố nền tảng nguồn vốn trước kế hoạch mở rộng cho vay trong các quý tới, tập trung vào các hệ sinh thái doanh nghiệp lớn và dự án hạ tầng. Nhờ mở rộng hợp tác với các doanh nghiệp lớn và hệ sinh thái doanh nghiệp, tiền gửi của khách hàng doanh nghiệp chiếm 26.9% tổng tiền gửi khách hàng của STB trong quý 3/2026, so với mức 20.9% trong quý 2/2026, tỷ lệ CASA cải thiện lên 18.6% (+3.6 điểm % so với đầu năm).
Chất lượng tài sản và trích lập dự phòng
Về mức tăng mạnh của thu nhập phí trong quý 2 và 3, Ngân hàng giải thích phí cam kết bao gồm nhiều dịch vụ ngân hàng khác ngoài việc dự phòng vốn cho các khoản giải ngân trong tương lai. Khách hàng trả trước một khoản phí để ngân hàng sẵn sàng đáp ứng nhu cầu của họ khi phát sinh, đặc biệt là các nhu cầu quy mô lớn đòi hỏi công tác chuẩn bị trước. Sau đó, SACOMBANK sẽ thu các khoản phí riêng biệt khi cung cấp các dịch vụ như chuyển tiền, mở LC hoặc bảo lãnh ngân hàng. STB kỳ vọng thu nhập phí duy trì ở mức cao hơn đáng kể so với mức lịch sử trong năm tới, dù có thể giảm so với mức nền cao bất thường năm nay.
STB ghi nhận áp lực gia tăng trên diện rộng đối với các doanh nghiệp SME, hộ kinh doanh và khách hàng cá nhân. Các doanh nghiệp xuất khẩu, đặc biệt là các doanh nghiệp hướng tới thị trường Mỹ và châu Âu, chịu áp lực từ thuế quan, chi phí đầu vào tăng và điều kiện kinh doanh suy yếu. Nhiều ngành hàng bị ảnh hưởng, bao gồm thép, giày da, dệt may, thủy sản và xây dựng.
Về triển vọng nợ xấu, STB cho rằng nợ quá hạn và nợ xấu mới phát sinh đã đạt đỉnh trong quý 3, với tỷ lệ nợ xấu ở mức 5.99% (theo Thông tư 31), và kỳ vọng tiếp tục cải thiện trong các quý tới thông qua hoạt động tích cực xử lý nợ. STB đặt mục tiêu đưa tỷ lệ nợ xấu xuống không quá 5% vào cuối năm 2026, so với mục tiêu trước đó khoảng 4%, và kỳ vọng tiếp tục giảm xuống khoảng 3% vào cuối năm 2027.
STB dự kiến tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) duy trì ở mức tương đối thấp hoặc giảm nhẹ trong ngắn hạn, do Ngân hàng tiếp tục sử dụng nguồn dự phòng hiện có để xử lý nợ xấu.
Hầu hết các khoản nợ được xóa trong các quý gần đây đều có tài sản đảm bảo, chủ yếu là bất động sản. Việc thu hồi nợ có thể mất thời gian trong bối cảnh thị trường bất động sản còn trầm lắng.
Hàn Đông