Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm trở lại mốc 5% sau báo cáo CPI
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm trở lại mốc 5% sau báo cáo CPI
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh trong ngày 11/11, sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 cao hơn dự báo. Kết quả kém khả quan của phiên đấu giá 42 tỷ USD trái phiếu kho bạc cũng làm gia tăng áp lực bán trên thị trường trái phiếu.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm - mức tham chiếu quan trọng đối với lãi suất vay mua nhà, vay mua ô tô và thẻ tín dụng - tăng lên 5%.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm, vốn nhạy cảm hơn với các diễn biến địa chính trị, tăng hơn 9 điểm cơ bản, lên 5.352%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, vốn bám sát kỳ vọng của thị trường về lãi suất ngắn hạn của Fed, tăng vọt hơn 18 điểm cơ bản, lên 4.736%.
Lần gần nhất lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm vượt ngưỡng 5% là vào đầu tháng này. Trong tháng 10/2026, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm từng chạm mức cao nhất trong 24 năm.
CPI tháng 10 tăng 0.4%, cao hơn mức dự báo 0.3% của các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Dow Jones, nhưng thấp hơn mức tăng 0.6% trong tháng 9.
CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng thường xuyên biến động, tăng 0.3%. Các nhà kinh tế dự báo chỉ số này tăng 0.2% trong tháng. Kết quả thực tế tương đương mức tăng 0.3% của tháng 9.
Báo cáo lạm phát được công bố sau khi Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết ông sẽ ủng hộ việc có hành động quyết liệt hơn nếu các số liệu lạm phát cao hơn dự kiến.
“Trong trường hợp đó, tôi cho rằng cần cân nhắc tăng lãi suất điều hành thêm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12”, ông Waller phát biểu tại một hội nghị ngân hàng trung ương do Ngân hàng Trung ương Anh tổ chức ở London. “Nếu chỉ tăng 25 điểm cơ bản, uy tín của chúng ta sẽ gặp rủi ro. Tôi không muốn chấp nhận rủi ro đó”.
Bà Lindsay Rosner, Giám đốc bộ phận đầu tư trái phiếu đa ngành tại Goldman Sachs Asset Management, cho rằng số liệu CPI cao cho thấy Fed có thể tiếp tục tăng lãi suất trong năm 2027.
“Fed có thể thúc đẩy một chu kỳ thắt chặt tiền tệ quyết liệt hơn nếu CPI tiếp tục ghi nhận mức tăng mạnh”, bà nói. “Chúng tôi vẫn xem việc tăng lãi suất trong tháng 12 là kịch bản cơ sở chắc chắn, bất chấp những lo ngại ngày càng lớn về AI. Lạm phát dai dẳng đồng nghĩa với việc chúng ta không thể loại trừ khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất trong năm 2027”.
Phiên đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm kém khả quan cũng tạo thêm áp lực giảm giá trái phiếu trong ngày 10/11.
“Phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm hôm nay diễn ra hơi yếu”, các nhà kinh tế của BMO Capital viết. “Trước phiên đấu giá, trái phiếu kho bạc đã bị bán mạnh với khối lượng giao dịch lớn. Khi thời hạn nhận thầu kết thúc, trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã giảm giá tương đương mức lợi suất tăng thêm 12 điểm cơ bản trong ngày. Sau khi kết quả được công bố, lợi suất tiếp tục nhích lên trong các giao dịch tiếp theo”.
“Các nhà tạo lập thị trường phải giữ lại 10% lượng trái phiếu được chào bán, mức cao nhất kể từ tháng 5”, ông Peter Boockvar, Giám đốc đầu tư tại One Point BFG Wealth Partners, cho biết.
Ông nói thêm: “Các mức hòa vốn lạm phát hôm nay chủ yếu phản ánh việc giá dầu giảm, trong khi trái phiếu kho bạc thông thường lại đang phản ứng trước triển vọng Fed chắc chắn tăng lãi suất vào tháng tới ở thời điểm hiện tại, và có thể tiếp tục tăng vào tháng 1”.
Giá dầu tiếp tục giảm trong phiên thứ Ba, khi dầu Brent có thời điểm rơi xuống dưới 90 USD/thùng lần đầu tiên kể từ tháng 8. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai dầu Brent chốt phiên trên ngưỡng này, giảm 1.17%, xuống còn 91.49 USD/thùng.
Diễn biến này xuất hiện sau khi Tổng thống Donald Trump nhận định cuộc chiến với Iran có thể kết thúc “khá sớm”, đồng thời hạ thấp khả năng Mỹ tiếp tục tiến hành các cuộc không kích trong khu vực.
Số liệu CPI công bố vào ngày 10/11, cùng với dữ liệu lạm phát bán buôn dự kiến được công bố vào ngày 13/11, có thể định hình các quyết định tiếp theo của Fed về lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện gần như đã phản ánh đầy đủ khả năng Fed tăng lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm trong tháng 12/2026.
Số liệu việc làm Mỹ công bố hôm thứ Sáu tuần trước cũng cao hơn đáng kể so với dự báo. Số việc làm tăng thêm thực tế cao hơn gấp đôi mức các nhà kinh tế kỳ vọng, qua đó củng cố thêm những dự đoán Fed sẽ duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn.
Vương Đông