Doanh nghiệp cảng Hải Phòng đổ ngàn tỷ vào cổ phiếu GEX, VIX, PET, EIB
Doanh nghiệp cảng Hải Phòng đổ ngàn tỷ vào cổ phiếu GEX, VIX, PET, EIB
Danh mục chứng khoán kinh doanh của Viconship tăng lên gần 2.7 ngàn tỷ đồng cuối tháng 9, gấp gần 4 lần chỉ trong quý 3.
CTCP Container Việt Nam (Viconship, HOSE: VSC) dành khoản đầu tư lớn nhất cho cổ phiếu GEX với giá gốc gần 1.5 ngàn tỷ đồng tính tới cuối tháng 9/2026, tăng hơn 1 ngàn tỷ đồng chỉ sau ba tháng, và chiếm 55% danh mục chứng khoán kinh doanh và gần 9% tổng tài sản của Công ty.
Ba khoản đầu tư lớn tiếp theo là EIB với 486 tỷ đồng, VIX hơn 291 tỷ đồng và PET khoảng 279 tỷ đồng. Cộng cả GEX, bốn mã có giá gốc hơn 2.5 ngàn tỷ đồng, chiếm 94% danh mục.
Trong quý 3, giá gốc của 4 khoản đầu tư tăng hơn 1.8 ngàn tỷ đồng, cùng gần 152 tỷ đồng từ các cổ phiếu khác. Nhờ đó, tổng giá trị danh mục tăng từ 716 tỷ đồng cuối tháng 6 lên gần 2.7 ngàn tỷ đồng cuối tháng 9.
| Cổ phiếu | Giá gốc | Giá trị hợp lý |
|---|---|---|
| GEX | 1,487.8 | 1,494.8 |
| EIB | 485.9 | 504.7 |
| VIX | 291.4 | 277.1 |
| PET | 279.1 | 426.8 |
| Khác | 152.4 | 153.4 |
| Tổng | 2,696.6 | 2,856.7 |
Danh mục cổ phiếu chiếm 16% tổng tài sản Viconship. Đáng chú ý, tổng tài sản doanh nghiệp tăng 2 ngàn tỷ đồng trong quý 3, tương đương mức tăng giá gốc danh mục cổ phiếu.
Đầu tư chứng khoán không còn xa lạ với Viconship. Cuối năm 2023, Doanh nghiệp chưa ghi nhận khoản mục chứng khoán kinh doanh. Đến cuối năm 2024, giá gốc danh mục đạt gần 547 tỷ đồng, rồi vượt 2 ngàn tỷ đồng vào tháng 9/2025. Sau đó, thu hẹp còn 976 tỷ đồng cuối năm và tiếp tục giảm trong nửa đầu năm nay, trước khi tăng mạnh trở lại.
Diễn biến giá các cổ phiếu trong danh mục trái chiều. Trong quý 3, GEX và VIX cùng giảm gần 25%, EIB mất 19%, trong khi PET tăng 48%. Dù vậy, đến 30/09, giá trị hợp lý danh mục vẫn đạt gần 2.86 ngàn tỷ đồng, cao hơn giá gốc 160 tỷ đồng. PET mang lại khoản chênh lệch dương gần 148 tỷ đồng.
Viconship vẫn ghi nhận dự phòng giảm giá chứng khoán hơn 44 tỷ đồng, riêng GEX gần 30 tỷ đồng.
| Số tiền rót vào cổ phiếu tăng mạnh | ||
Mối liên hệ giữa Viconship với GELEX và Petrosetco không chỉ thể hiện qua danh mục cổ phiếu, mà còn ở các khoản vay và hợp tác đầu tư dự án. Theo danh sách cổ đông Eximbank cập nhật ngày 14/10, Viconship nắm trực tiếp gần 18.8 triệu cp EIB, tương đương hơn 1% vốn ngân hàng. GELEX và Chứng khoán VIX sở hữu lần lượt 10% và 4.83% vốn Eximbank.
Viconship còn có quan hệ vay vốn với PXL, doanh nghiệp do Hạ tầng GELEX (HOSE: GEL) chi phối. Cuối tháng 9, dư nợ tại PXL là 400 tỷ đồng, bằng đầu năm. Trước đó, PXL duyệt cho Cảng Nam Hải Đình Vũ vay số tiền tương tự trong 6 tháng, lãi suất 10.5%/năm, không có tài sản bảo đảm.
Tại ĐHĐCĐ tháng 4, Chủ tịch PET Phùng Tuấn Hà cho biết doanh nghiệp cùng Viconship và GEL liên danh theo đuổi 3 dự án BT xử lý nước thải, tổng vốn đầu tư dự kiến 37 ngàn tỷ đồng.
Đầu tư mạnh, lãi vay gần gấp đôi khiến lần đầu báo lỗ
Danh mục cổ phiếu tăng mạnh kéo dòng tiền kinh doanh quý 3 của Viconship âm hơn 2.3 ngàn tỷ đồng, trong đó gần 2 ngàn tỷ đồng đến từ biến động chứng khoán kinh doanh. Lũy kế 9 tháng, dòng tiền kinh doanh âm gần 2 ngàn tỷ đồng, trái ngược với lợi nhuận sau thuế 358 tỷ đồng.
Nợ vay Viconship cũng tăng mạnh. Cuối tháng 9, dư nợ vay và thuê tài chính đạt gần 8.5 ngàn tỷ đồng, tăng gần 2 ngàn tỷ đồng chỉ sau một quý và gấp 1.5 lần đầu năm. Riêng khoản vay tại TCBS vượt 539 tỷ đồng.
Áp lực lãi vay cũng gia tăng. Trong quý 3, Doanh nghiệp chi gần 161 tỷ đồng tiền lãi, tăng 84% so với cùng kỳ. Thêm hơn 44 tỷ đồng dự phòng giảm giá chứng khoán và 86 tỷ đồng chi phí khác, tổng chi phí tài chính lên 291 tỷ đồng, gần gấp 3 lần cùng kỳ.
| Nợ vay Viconship tăng nhanh, chi phí lãi vay quý 3 gần gấp đôi cùng kỳ |
|
|
| Chi phí tài chính tăng vọt, trong đó chiếm đáng kể là chí phí lãi vay cũng liên tục đi lên | ||
Trái với áp lực tài chính, hoạt động kinh doanh cốt lõi của Viconship vẫn tăng trưởng. Quý 3, doanh thu đạt kỷ lục gần 935 tỷ đồng, tăng 11%; lợi nhuận gộp tăng 22% lên 389 tỷ đồng, biên lãi gộp cải thiện từ 38% lên gần 42%. Theo Chủ tịch Nguyễn Xuân Dũng, kết quả đến từ hoạt động cảng thuận lợi, năng suất lao động tăng và chi phí khấu hao giảm.
Lãi tăng từ hoạt động cảng không đủ bù chi phí tài chính. Quý 3, Viconship phải trích lập 44 tỷ đồng dự phòng giảm giá chứng khoán, trái ngược khoản hoàn nhập tương ứng trong quý 2. Doanh nghiệp cũng không còn ghi nhận lợi nhuận từ công ty liên kết, sau khi nhóm này đóng góp hơn 112 tỷ đồng trong quý trước, chủ yếu từ Hải An (HOSE: HAH).
Lợi nhuận sau thuế quý 3 chỉ đạt gần 45 tỷ đồng, giảm 61% so với cùng kỳ và lao dốc so với mức 244 tỷ đồng quý trước. Đáng chú ý, lợi nhuận thuộc cổ đông công ty mẹ âm hơn 9 tỷ đồng, lần đầu tiên kể từ năm 2007.
| Lợi nhuận ròng Viconship chuyển âm trong quý 3/2026 |
9 tháng, doanh thu Viconship đạt kỷ lục gần 2.7 ngàn tỷ đồng, tăng 14%. Tuy nhiên, chi phí tài chính tăng mạnh khiến lãi ròng giảm 31%, còn 190 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế đạt 446 tỷ đồng, đi được 60% kế hoạch năm; doanh thu đạt 82% mục tiêu.
Trong báo cáo ngày 02/11, SHS nhận định hoạt động cảng Viconship vẫn tăng trưởng tốt nhưng áp lực tài chính và rủi ro đầu tư gia tăng, khiến khả năng đạt kế hoạch lợi nhuận thấp. Để hoàn thành mục tiêu 750 tỷ đồng trước thuế, Công ty cần lãi thêm 304 tỷ đồng trong quý 4.
FPTS cảnh báo, lãi suất vay tăng 1 điểm % có thể khiến chi phí lãi vay của Viconship tăng 65 tỷ đồng/năm, kéo lợi nhuận sau thuế giảm 9%. Theo SHS, kết quả kinh doanh thời gian tới phụ thuộc vào lợi nhuận từ HAH, chi phí tài chính và tiến độ huy động vốn.
Viconship tiếp tục huy động vốn khi nợ vay tăng mạnh. Tháng 9, Công ty phát hành 500 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất 11%/năm. Cuối tháng 10, HĐQT thông qua kế hoạch phát hành thêm tối đa 2.5 ngàn tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ.
Viconship dự kiến chào bán hơn 187 triệu cổ phiếu giá 10,000 đồng/cp, thu về gần 1.87 ngàn tỷ đồng. Trong đó, 1.58 ngàn tỷ đồng dùng trả nợ gốc và lãi vay, riêng Eximbank nhận gần 699 tỷ đồng. Chủ tịch Nguyễn Xuân Dũng cho biết việc tăng vay nợ nhằm phục vụ đầu tư dài hạn, trong khi phát hành cổ phiếu giúp thay thế một phần nợ trung và dài hạn, giảm áp lực lãi vay.
|
|
|
|
|
Tử Kính