BCG Energy tính rút gần hết vốn tại nhà máy điện rác ở Củ Chi
BCG Energy tính rút gần hết vốn tại nhà máy điện rác ở Củ Chi
Doanh nghiệp năng lượng thuộc hệ sinh thái Bamboo Capital dự kiến giảm tỷ lệ sở hữu từ 25% xuống 5% tại đơn vị đầu tư nhà máy điện rác Tâm Sinh Nghĩa ở TPHCM, dự án có tổng vốn 6.4 ngàn tỷ đồng đang trong quá trình xây dựng.
Ngày 30/10, HĐQT CTCP BCG Energy (UPCoM: BGE) thông qua phương án chuyển nhượng cổ phần tại 5 doanh nghiệp thuộc nhóm Tâm Sinh Nghĩa. Trong đó, thay đổi lớn nhất nằm ở CTCP Đầu tư - Phát triển Tâm Sinh Nghĩa, chủ đầu tư nhà máy điện rác tại Củ Chi, TPHCM.
BGE hiện nắm 25% vốn tại đây, dự kiến nhận thêm lượng cổ phần tương đương 25% rồi bán tổng cộng 45% cho đối tác, qua đó giảm sở hữu xuống còn 5%. Với 4 doanh nghiệp còn lại, gồm TSN Hòn Đất, Long An, Hà Nam và Huế, tỷ lệ nắm giữ sau giao dịch vẫn là 45%. Đây là những pháp nhân được thành lập theo phương án tách CTCP Đầu tư - Phát triển Tâm Sinh Nghĩa từ năm 2024.
Bên mua phải là đối tác độc lập và chứng minh được nguồn tiền thanh toán. Tuy nhiên, nghị quyết chưa công bố danh tính, giá chuyển nhượng hay số tiền BGE dự kiến thu về. Việc bán vốn còn phụ thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan có thẩm quyền.
Phối cảnh nhà máy điện rác Tâm Sinh Nghĩa ở Củ Chi. Nguồn: BGE
|
Nhà máy được khởi công vào tháng 7/2024, với sự tham gia của đối tác Shanghai SUS Environment. Giai đoạn đầu có vốn đầu tư khoảng 6.4 ngàn tỷ đồng, dự kiến xử lý 2,600 tấn rác mỗi ngày và phát điện khoảng 60MW. Sau khi bắt đầu lắp đặt các thiết bị chính của hệ thống lò hơi, lò đốt vào tháng 5/2026, chủ đầu tư đặt mục tiêu đưa nhà máy vào vận hành thương mại trong quý 1/2027, muộn hơn kế hoạch ban đầu.
Ngoài phần vốn cổ phần, BCTC hợp nhất quý 3/2026 cho thấy BGE còn khoảng 2.5 ngàn tỷ đồng các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, hợp tác kinh doanh tại nhóm Tâm Sinh Nghĩa tính đến ngày 30/09. Riêng pháp nhân ở Củ Chi chiếm gần 1.7 ngàn tỷ đồng.
Trong khi đó, giá gốc đầu tư cổ phần tại cả 5 doanh nghiệp khoảng 474 tỷ đồng, gồm gần 370 tỷ đồng tại Tâm Sinh Nghĩa Củ Chi. Đáng chú ý, giá trị ghi sổ của toàn bộ số cổ phần này trên BCTC hợp nhất đều bằng 0 theo phương pháp vốn chủ sở hữu. Phương án chuyển nhượng mới chưa nêu giá bán hay cách xử lý những khoản đầu tư tài chính còn lại sau giao dịch.
| Công ty | Chuyển nhượng (cổ phần) |
Tỷ lệ còn lại |
|---|---|---|
| TSN Củ Chi | 6,615,000 | 5%
từ 25%
|
| TSN Hòn Đất | 624,041 | 45%
giữ nguyên
|
| TSN Long An | 559,933 | 45%
giữ nguyên
|
| TSN Hà Nam | 41,327 | 45%
giữ nguyên
|
| TSN Huế | 154,688 | 45%
giữ nguyên
|
Thu hẹp hàng loạt khoản đầu tư
Điện rác không phải mảng duy nhất BGE sắp xếp lại. Cuối tháng 7, Công ty thông qua chủ trương bán toàn bộ phần sở hữu gián tiếp, tương đương 50% vốn, tại BCG - SP Greensky. Đây là liên doanh với Singapore Power, đầu tư các hệ thống điện mặt trời áp mái tại nhà xưởng, khu công nghiệp. Giá chuyển nhượng được xác định không thấp hơn kết quả thẩm định độc lập.
Ở mảng điện gió, BGE dự kiến giảm tỷ lệ sở hữu tại Aurai Wind Energy từ 99% xuống 49.01%, thông qua phương án để doanh nghiệp này phát hành thêm 765 tỷ đồng cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược. Aurai Wind Energy gắn với 2 dự án điện gió Đông Thành 1 và Đông Thành 2 tại khu vực Trà Vinh trước đây. Đến cuối tháng 9, BGE ghi nhận 765 tỷ đồng tiền ứng trước mua cổ phần liên quan giao dịch này.
Những thay đổi trên diễn ra giữa lúc tập đoàn mẹ Bamboo Capital cũng đang tái cơ cấu danh mục đầu tư. Tại ĐHĐCĐ bất thường ngày 17/09, cổ đông BCG đã thông qua chủ trương thoái toàn bộ vốn tại BCG Energy và BCG Land.
Bản thân BGE đang gặp vướng mắc về công bố thông tin. Do chưa hoàn tất BCTC kiểm toán năm 2025, HĐQT phải hoãn ĐHĐCĐ thường niên 2026. BCTC soát xét bán niên 2026 tiếp tục chậm công bố, còn cổ phiếu BGE thuộc diện hạn chế giao dịch trên UPCoM.
Gần 2 ngàn tỷ đồng có thể phải trích lập dự phòng
Một rủi ro lớn được BGE đề cập trong thuyết minh BCTC quý 3 liên quan khả năng thu hồi gần 2 ngàn tỷ đồng vốn hợp tác kinh doanh, cho vay và phải thu tại các doanh nghiệp điện gió Khai Long ở Cà Mau.
Từ năm 2025, Ngân hàng Nam Á đã phát thông báo chào bán, đấu giá một số tài sản bảo đảm, gồm cổ phần BCG Thạnh Hóa, quyền kinh doanh, nguồn thu và thiết bị thuộc dự án điện gió Khai Long 1. Một đợt đấu giá khác liên quan gần 30 triệu cổ phần BCG Khai Long 2.
Tại cuối tháng 9/2026, BGE xác định tổng giá trị các khoản vốn hợp tác kinh doanh, cho vay và phải thu có thể chịu ảnh hưởng từ những diễn biến trên lên tới gần 1.98 ngàn tỷ đồng. Trong đó, riêng vốn hợp tác tại Khai Long 1 chiếm khoảng 1.66 ngàn tỷ đồng.
Theo thuyết minh, Doanh nghiệp chưa nhận được xác nhận chính thức từ ngân hàng về một số thông tin chào bán, đấu giá. Các bộ phận liên quan phải cập nhật tình hình qua những nguồn có thể tiếp cận được. Ban Lãnh đạo cho rằng chưa có giao dịch chuyển nhượng hoàn tất hoặc biện pháp cưỡng chế khiến Công ty mất quyền sở hữu, kiểm soát tài sản liên quan, nên chưa trích lập dự phòng bổ sung. Tuy nhiên, nếu giá trị thu hồi thấp hơn giá trị ghi sổ, BGE có thể phải dự phòng một phần hoặc toàn bộ số dư gần 2 ngàn tỷ đồng nói trên.
| Diễn biến cơ cấu nguồn vốn của BGE gần đây | ||
Cùng ngày 30/10, HĐQT BGE chấp thuận giảm gần 260 tỷ đồng lợi tức lũy kế chưa thanh toán từ hợp đồng hợp tác kinh doanh tại Khai Long 1, phát sinh trong giai đoạn đầu năm 2025 đến hết tháng 9/2026. Khoản vốn hợp tác gần 1.66 ngàn tỷ đồng được giữ nguyên, còn lợi tức trong thời gian xây dựng sẽ không tiếp tục được tính cho đến khi các bên có thỏa thuận mới.
Những khoản vốn chưa thu hồi nằm trong bức tranh tài sản khá lớn của BGE. Đến cuối tháng 9, tổng tài sản hợp nhất đạt 19.15 ngàn tỷ đồng, tăng gần 1.2 ngàn tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, gần 8.4 ngàn tỷ đồng là tài sản cố định, chủ yếu gắn với các công trình phát điện đã đầu tư; khoảng 5.86 ngàn tỷ đồng nằm ở đầu tư tài chính ngắn hạn và hơn 3 ngàn tỷ đồng là phải thu ngắn hạn.
Tiền và các khoản tương đương tiền đạt gần 145 tỷ đồng. Ngoài ra, BGE còn gần 966 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn, được xếp trong đầu tư tài chính ngắn hạn. Tổng 2 khoản khoảng 1.1 ngàn tỷ đồng, trong đó một phần đang được dùng làm tài sản bảo đảm cho các khoản vay.
Riêng khoản phải thu từ Công ty Mua Bán Điện đã vượt 1 ngàn tỷ đồng, tăng 436 tỷ đồng so với cuối năm 2025. Số dư này tăng liên tục qua 3 quý đầu năm, từ 862 tỷ đồng cuối tháng 3 lên 943 tỷ đồng cuối tháng 6 và hơn 1.04 ngàn tỷ đồng tại ngày 30/09.
BGE cho biết đang làm việc với bên mua điện về khoản chênh lệch doanh thu giữa giá FIT ưu đãi và giá trần chuyển tiếp tại một số dự án. Việc xử lý còn chờ kết luận của cơ quan có thẩm quyền. Tuy nhiên, báo cáo không tách riêng giá trị phần chênh lệch này trong tổng số tiền điện phải thu.
Bên kia bảng cân đối, nợ phải trả hợp nhất lên gần 9.9 ngàn tỷ đồng, chiếm hơn một nửa tổng tài sản. Trong đó, dư nợ vay và thuê tài chính khoảng 6.75 ngàn tỷ đồng, gồm gần 1.88 ngàn tỷ đồng nợ ngắn hạn. BGE còn hơn 4.3 ngàn tỷ đồng cam kết chi cho nhà xưởng, máy móc và thiết bị theo những hợp đồng đã ký nhưng chưa được hạch toán vào BCTC.
Giữa những động thái cơ cấu lại vốn và danh mục đầu tư, BGE báo lãi sau thuế hợp nhất gần 283 tỷ đồng trong quý 3, gấp hơn 4 lần cùng kỳ. Tuy nhiên, doanh thu thuần giảm 5% xuống 332 tỷ đồng, còn lợi nhuận gộp giảm 15%. Mức tăng lợi nhuận chủ yếu đến từ các khoản mục ngoài hoạt động bán điện.
| BGE lãi lớn quý 3 nhờ hoàn nhập dự phòng | ||
Biến động lớn nhất nằm ở chi phí quản lý doanh nghiệp, với giá trị dương gần 218 tỷ đồng trong quý, trái ngược khoản chi phí 15 tỷ đồng cùng kỳ. Đối chiếu BCTC 2 quý gần nhất cho thấy chi phí dự phòng lũy kế giảm từ hơn 223 tỷ đồng sau 6 tháng xuống còn khoảng 1 tỷ đồng sau 9 tháng, tương ứng khoản hoàn nhập ròng khoảng 222 tỷ đồng trong quý 3.
BGE giải trình kết quả cải thiện nhờ công ty con Aurai Wind Energy được miễn giảm một phần lãi vay khi tất toán nợ với Sembcorp, cùng tác động thuận lợi của tỷ giá và việc tiết giảm chi phí. Trên BCTC riêng, Công ty cũng ghi nhận hoàn nhập dự phòng tổn thất đầu tư, phần lớn liên quan công ty con này. Tuy nhiên, thuyết minh hợp nhất chưa bóc tách toàn bộ khoản hoàn nhập theo từng đối tượng.
Sau 9 tháng, lợi nhuận hợp nhất đạt 266 tỷ đồng, thấp hơn riêng kết quả quý 3, do nửa đầu năm lỗ khoảng 17 tỷ đồng. Dòng tiền kinh doanh lũy kế dương hơn 1 ngàn tỷ đồng, nhưng đi cùng việc các khoản phải trả tăng gần 1.7 ngàn tỷ đồng, trong khi các khoản phải thu tăng hơn 1.1 ngàn tỷ đồng.
Những kết quả trên vẫn chưa được kiểm toán. Năm 2024, BGE từng chuyển từ lãi gần 394 tỷ đồng trên BCTC tự lập sang lỗ 766 tỷ đồng sau kiểm toán, chủ yếu do điều chỉnh và trích lập dự phòng các khoản đầu tư, phải thu. Đến nay, BCTC kiểm toán năm 2025 vẫn chưa được công bố, trong khi cổ phiếu BGE tiếp tục thuộc diện hạn chế giao dịch trên UPCoM.
|
Tử Kính