TCBS hướng đến các cấu trúc sản phẩm huy động vốn mới
TCBS hướng đến các cấu trúc sản phẩm huy động vốn mới
Trước câu hỏi về việc khách hàng lớn của Techcombank giao dịch trái phiếu qua công ty chứng khoán khác, lãnh đạo TCBS (HOSE: TCX) cho biết Công ty lựa chọn các thương vụ phù hợp thay vì phục vụ mọi khách hàng, đồng thời nghiên cứu những cấu trúc huy động vốn “hybrid” giữa thị trường vốn và thị trường nợ.
Lợi nhuận quý 3 cao nhất lịch sử, kỳ vọng vượt kế hoạch năm
Quý 3/2026, TCBS ghi nhận thu nhập thuần từ hoạt động kinh doanh 3,507 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ và 8% so với quý trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 2,152 tỷ đồng, tăng lần lượt 6% và 3%, mức cao nhất lịch sử.
Động lực chính đến từ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán, với thu nhập 1,548 tỷ đồng, tăng 55% so với cùng kỳ; mảng ngân hàng đầu tư đạt 740 tỷ đồng, tăng 45%. Ngược lại, thu nhập môi giới và lưu ký giảm 39% xuống 64 tỷ đồng do thanh khoản thấp, trong khi chi phí tài chính thuần tăng 104% lên 1,154 tỷ đồng do lãi suất cao và dư nợ tăng.
Lũy kế 9 tháng, TCBS đạt 9,108 tỷ đồng thu nhập thuần và 5,708 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 13% so với cùng kỳ, tương đương 76% kế hoạch năm.
Thị phần tư vấn phát hành trái phiếu đạt 46%. Khối lượng phát hành được tư vấn trong quý 3 đạt gần 29,700 tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ; lũy kế 9 tháng đạt 118,700 tỷ đồng, tương đương khoảng 130% tổng khối lượng phát hành cả năm 2025. Thị phần môi giới trên HOSE đạt 10.03%, tăng 2.3% so với cùng kỳ và 0.7% so với quý trước. Dư nợ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán đạt 54,740 tỷ đồng cuối quý 3, tăng 31%.
Ảnh chụp màn hình sự kiện
|
Ảnh chụp màn hình
|
Tại sự kiện gặp gỡ nhà đầu tư cá nhân ngày 22/10, bà Trần Thùy Linh - Giám đốc cao cấp Quản trị tài chính kế toán, TCBS kỳ vọng mảng ngân hàng đầu tư tiếp tục đóng góp tích cực, phân phối sản phẩm đầu tư duy trì tăng trưởng dù biên lợi nhuận chịu áp lực. Cho vay ký quỹ còn dư địa mở rộng, trong khi môi giới có thể đi ngang do thanh khoản thấp.
Chi phí tài chính dự kiến tăng theo dư nợ, song TCBS đang đa dạng hóa nguồn vốn và mở rộng vay nước ngoài để bảo đảm nguồn vốn dài hạn. Công ty cũng tiếp tục ứng dụng AI vào nghiệp vụ nhằm tối ưu hoạt động.
Trước đó, tại buổi gặp gỡ chuyên gia phân tích và nhà đầu tư tổ chức ngày 21/10, ông Nguyễn Xuân Minh - Chủ tịch TCBS cho biết kết quả quý 4 có thể tiếp tục cải thiện, giúp Công ty đạt hoặc vượt kế hoạch năm. Sang năm 2027, TCBS kỳ vọng lãi suất giảm để hỗ trợ hoạt động kinh doanh; nếu lãi suất không giảm, Công ty vẫn giữ quan điểm tích cực nhưng thận trọng.
TCBS đặt mục tiêu nâng thị phần môi giới từ khoảng 10% lên 20%. Ở mảng ngân hàng đầu tư, Công ty tiếp tục mở rộng từ tư vấn phát hành công cụ thị trường vốn nợ (DCM), tài sản có thu nhập cố định sang công cụ thị trường vốn cổ phiếu (ECM). Hoạt động phân phối trái phiếu cũng có thể cải thiện khi lãi suất giảm.
Nhu cầu 200 - 300 tỷ USD vốn mở đường cho cấu trúc sản phẩm huy động mới
|
Về triển vọng DCM và ECM, bà Trần Thùy Linh đánh giá hai kênh này có triển vọng tích cực. Với mục tiêu tăng trưởng GDP khoảng 10% mỗi năm trong 5 năm tới và nhu cầu đầu tư hạ tầng lớn, nền kinh tế có thể cần khoảng 200 - 300 tỷ USD vốn huy động qua thị trường vốn.
Tuy nhiên, các dự án dài hạn thường có tỷ suất sinh lời thấp trong những năm đầu, trong khi lãi suất cao. Do đó, ngoài trái phiếu truyền thống, thị trường cần thêm sản phẩm cấu trúc và sản phẩm lai (hybrid) giữa DCM và ECM. Bà Linh cho rằng sự phối hợp giữa ECM, DCM của TCBS và Techcombank có thể giúp đưa ra các giải pháp tài chính linh hoạt hơn.
Theo ông Nguyễn Xuân Minh, TCBS đặt mục tiêu tư vấn phát hành 150,000 tỷ đồng trái phiếu trong năm 2026 và hiện đạt khoảng 80% kế hoạch.
Trước câu hỏi về việc một số khách hàng lớn của Techcombank giao dịch trái phiếu với công ty chứng khoán khác, ông Minh cho rằng cạnh tranh luôn khốc liệt, nhưng TCBS lựa chọn thương vụ phù hợp thay vì phục vụ mọi khách hàng. Công ty hướng đến các sản phẩm, cấu trúc tài chính và giải pháp mới cho doanh nghiệp, trong bối cảnh các công ty chứng khoán cung cấp những sản phẩm trái phiếu truyền thống tương tự nhau.
“Đây là một cơ hội vô cùng tuyệt vời, nhưng chúng ta cần phải rất sáng tạo, đổi mới và là người tiên phong trong thị trường này, nhất là với những sản phẩm cấu trúc để có thể mang đến giải pháp cho nhà đầu tư” - Chủ tịch TCBS chia sẻ.
Dự kiến lập công ty con tại VIFC, sẵn sàng vận hành TCEX
|
Về kế hoạch mở công ty con tại Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam (VIFC), ông Nguyễn Xuân Minh cho biết TCBS dự kiến xin cấp phép để tiếp cận nhà đầu tư nước ngoài và thị trường khu vực. Nền tảng này cũng tạo điều kiện phát triển sản phẩm đầu tư gắn với hiệu suất tài sản hoặc thị trường quốc tế, phục vụ nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.
Đối với CTCP Sàn giao dịch Tài sản mã hóa Techcom (TCEX), TCBS đã chuẩn bị nền tảng công nghệ và sẵn sàng vận hành khi được cấp phép. Công ty hướng đến người dùng tài sản số tại Việt Nam và người Việt ở nước ngoài, đặc biệt là những khách hàng sở hữu crypto và stablecoin. Thông qua giao dịch và lưu ký, TCBS kỳ vọng thu hút thêm tài sản và mở rộng dịch vụ trong hệ sinh thái Techcombank.
Theo ông Minh, các sáng kiến này sẽ giúp TCBS mở rộng sang thị trường và loại tài sản mới, tạo thêm dư địa phát triển trong năm 2027.
Huy Khải