REE báo lãi quý 3 tăng 17% nhờ mảng cơ điện lạnh bứt phá, dồn gần 4 ngàn tỷ vào các đại dự án điện gió

REE báo lãi quý 3 tăng 17% nhờ mảng cơ điện lạnh bứt phá, dồn gần 4 ngàn tỷ vào các đại dự án điện gió

Sự khởi sắc của mảng cơ điện lạnh cùng khoản lãi từ thoái vốn Thủy điện Sử Pán 2 (UPCoM: SP2) giúp lãi ròng quý 3 của CTCP Cơ Điện Lạnh (HOSE: REE) tăng 17% so với cùng kỳ. Sau 9 tháng, Doanh nghiệp hoàn thành hơn 75% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.

Theo BCTC quý 3/2026, REE đạt doanh thu thuần gần 3.27 ngàn tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước. Dù giá vốn tăng mạnh 35% lên hơn 2.18 ngàn tỷ đồng, lãi gộp vẫn đạt gần 1.1 ngàn tỷ đồng, tăng 16%. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp thu hẹp từ 36.7% xuống còn 33.3%.

Đóng góp lớn nhất cho mức tăng trên là mảng cơ điện lạnh (M&E) và thương mại. REE cho biết nhờ hàng loạt dự án đến kỳ nghiệm thu và hoàn thành, doanh thu cơ điện lạnh tăng tới 71%, đạt gần 1.66 ngàn tỷ đồng, chiếm hơn 50% tổng doanh thu. Lãi ròng mảng này đạt 116.5 tỷ đồng, tăng 71%.

Hoạt động tài chính cũng là điểm nhấn với doanh thu 213 tỷ đồng, gấp 2 lần cùng kỳ, chủ yếu nhờ lãi tiền gửi (hơn 105 tỷ đồng) và lãi từ bán, thanh lý các khoản đầu tư tới 86 tỷ đồng, gấp 5.1 lần cùng kỳ. Khoản lãi này tới từ thương vụ thoái toàn bộ vốn tại công ty liên kết là CTCP Thủy điện Sử Pán 2 (SP2). Ngược lại, phần lợi nhuận từ công ty liên kết giảm 9% còn 220 tỷ đồng.

Chi phí tài chính cũng tăng 9% lên 201 tỷ đồng, trong đó phần lớn là chi phí lãi vay.

Các khoản chi phí vận hành tăng mạnh, với chi phí bán hàng tăng 43% lên 48 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 48% lên 185 tỷ đồng. Dù vậy, Doanh nghiệp vẫn lãi ròng 788 tỷ đồng, tăng 17%.

Hai mảng cốt lõi khởi sắc

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu REE đạt gần 8.2 ngàn tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ; lãi ròng hơn 2.1 ngàn tỷ đồng, tăng 12%. Với kết quả này, Doanh nghiệp thực hiện được 67% kế hoạch doanh thu và 76% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Nhìn vào báo cáo kết quả 9 tháng, bức tranh kinh doanh của REE có sự phân hóa giữa các mảng chính. Trong đó, mảng năng lượng và cơ điện lạnh tăng trưởng.

Mảng cơ điện lạnh mang về hơn 3.2 ngàn tỷ đồng doanh thu và 205 tỷ đồng lãi ròng, tăng lần lượt 40% và 86% so với cùng kỳ. Trong đó, pháp nhân REE M&E đã ký kết thành công nhiều hợp đồng thi công quy mô lớn với tổng giá trị hợp đồng ký mới hơn 9 ngàn tỷ đồng. Việc nghiệm thu bàn giao dự án, hoàn nhập dự phòng phải thu cũng giúp REE M&E tăng lãi sau thuế tới 80%, đạt 182 tỷ đồng. Hai đơn vị thành viên khác là REEPRO (điện mặt trời áp mái) và REE TECH (điều hòa Reetech) cũng ghi nhận lãi tăng mạnh 146% và 149%, nhờ kiểm soát chi phí quản lý và giảm chi phí lãi vay.

Tuy nhiên, mảng năng lượng mới là mảng đóng góp lớn nhất vào doanh thu 9 tháng với hơn 3.9 ngàn tỷ đồng (tăng 6%) và hơn 1.1 ngàn tỷ đồng lãi ròng. Tổng sản lượng điện đạt hơn 8 tỷ kWh, giảm nhẹ, do điều kiện thủy văn không thuận lợi. Nhưng nhờ giá điện bình quân tăng 42% so với cùng kỳ, mảng này vẫn đạt lợi nhuận tăng trưởng.

Bên cạnh đó, sản lượng thủy điện được bù đắp bởi khối nhiệt điện và năng lượng tái tạo khi được tăng huy động trong mùa khô. Sau 9 tháng, sản lượng nhiệt điện của REE tăng 23% lên hơn 3.5 tỷ kWh, giúp phân khúc này chuyển từ mức lỗ 3 tỷ đồng cùng kỳ sang có lãi 28 tỷ đồng. Mảng điện gió báo lãi tăng 25% lên 200 tỷ đồng, nhờ tốc độ gió thuận lợi tại Vĩnh Long và sự đóng góp của Nhà máy điện gió Duyên Hải V1-4 (48 MW) vừa vận hành thương mại từ ngày 16/03/2026.

Nguồn: REE

Ở mảng bất động sản, doanh thu 9 tháng giảm 6.5% còn 961 tỷ đồng; lợi nhuận giảm 13.3% về mức 404 tỷ đồng. Nguyên nhân do mảng phát triển bất động sản giảm sâu (doanh thu 1 tỷ đồng và lỗ 6 tỷ đồng) vì dự án The Light Square chưa ghi nhận thêm tiến độ bán hàng, trong khi cùng kỳ có khoản thu từ chuyển nhượng đất chung cư. Tuy nhiên, mảng cho thuê văn phòng vẫn tăng trưởng với doanh thu đạt 960 tỷ đồng (tăng 13%) và lãi sau thuế 411 tỷ đồng (tăng 17%), nhờ giá thuê trung bình nhích nhẹ và tỷ lệ lấp đầy tăng thêm 11%.

Đối với mảng Nước và Môi trường, dù doanh thu hợp nhất giảm 38% xuống 78 tỷ đồng, lợi nhuận ròng vẫn đạt 276 tỷ đồng, tăng 9.4%. Kết quả này chủ yếu đến từ phần lãi trong các công ty liên kết ngành nước, khi sản lượng nước xử lý tại Nhà máy nước Sông Đà tăng 23% và nhu cầu tiêu thụ tại TPHCM, Khánh Hòa tiếp tục khởi sắc.

Tại cuối quý 3, tổng tài sản của REE đạt hơn 44 ngàn tỷ đồng, tăng 11% so với đầu năm, với hơn 14.6 ngàn tỷ đồng là tài sản ngắn hạn, tăng 6.5%. Tổng tiền mặt và tương đương tiền đạt hơn 3 ngàn tỷ đồng, nhích nhẹ. Đáng chú ý, khoản đầu tư chứng khoán của REE còn 733 tỷ đồng, giảm 32%, do cắt giảm các khoản đầu tư khác và chỉ để lại VIB.

Khoản mục chi phí xây dựng cơ bản dở dang ghi nhận gần 4.9 ngàn tỷ đồng, gấp 2 lần đầu năm, với riêng vốn rót vào các dự án nhà máy điện gió chiếm tới hơn 3.95 ngàn tỷ đồng (đầu năm hơn 1.53 ngàn tỷ đồng) và dự án thủy điện (chiếm 723 tỷ đồng). Theo cập nhật từ REE, các dự án tại Vĩnh Long đang bước vào giai đoạn đẩy mạnh, trong đó Nhà máy điện gió Duyên Hải 3 (80MW, vốn đầu tư 3.86 ngàn tỷ đồng) đã hoàn tất thi công xây dựng và lắp đặt toàn bộ móng, tua bin cả trên bờ lẫn trên biển; hiện đang chạy thử nghiệm để chuẩn bị vận hành thương mại (COD) ngay trong tháng 11/2026; Nhà máy điện gió Duyên Hải 2 (48MW, vốn gần 2.26 ngàn tỷ đồng) đã đóng điện trạm biến áp trên bờ và đang hoàn thiện lắp đặt móng, tua bin trên biển, dự kiến COD vào tháng 12/2026. Hai nhà máy này dự kiến mang về tổng doanh thu khoảng 696 tỷ đồng mỗi năm.

Tại Cần Thơ, sau khi hoàn tất nhận chuyển nhượng 100% cổ phần CTCP Điện gió Phú Cường, REE đã khởi công hạng mục trạm biến áp 220kV cho Cụm nhà máy điện gió Phú Cường 1A và 1B vào tháng 5/2026. Dự án có công suất thiết kế 200MW, tổng vốn đầu tư hơn 9 ngàn tỷ đồng, dự kiến COD vào quý 4/2027 và ước tính đóng góp hơn 1.1 ngàn tỷ đồng doanh thu mỗi năm. Ngoài ra, dự án Thủy điện Trà Khúc 2 (30MW, vốn đầu tư 1,200 tỷ đồng tại Quảng Ngãi) cũng đã hoàn thành 95% khối lượng hạng mục chính và dự kiến COD vào quý 1/2027.

Các dự án quy mô lớn là nguyên nhân khiến nợ vay của REE phình to lên 11.5 ngàn tỷ đồng (gồm 1.3 ngàn tỷ đồng vay ngắn hạn và hơn 10 ngàn tỷ đồng dài hạn). Dù vậy, tỷ lệ nợ ròng trên vốn chủ sở hữu chỉ 16%, cải thiện so với mức 17% đầu năm.

Châu An

FILI