Nợ vay dài hạn của chủ thương hiệu sữa Kun tăng vọt
Nợ vay dài hạn của chủ thương hiệu sữa Kun tăng vọt
Vay dài hạn của Sữa Quốc tế LOF vượt 2 ngàn tỷ đồng vào cuối quý 3, gần gấp đôi ba tháng trước, trong bối cảnh các khoản vay ngắn hạn giảm mạnh.
Chỉ trong ba tháng, các khoản vay dài hạn của CTCP Sữa Quốc tế LOF (UPCoM: IDP), chủ thương hiệu sữa Kun, tăng thêm 936 tỷ đồng. Số dư cuối tháng 9 vượt 2 ngàn tỷ đồng, gần gấp đôi thời điểm cuối tháng 6.
Ngược lại, vay ngắn hạn giảm hơn 500 tỷ đồng, còn gần 1.6 ngàn tỷ. Tính chung cả hai kỳ hạn, dư nợ của hãng sữa vào cuối quý 3 đạt gần 3.6 ngàn tỷ đồng, tăng hơn 400 tỷ so với cuối tháng 6. Tổng nợ phải trả ở mức hơn 5.17 ngàn tỷ đồng, gấp rưỡi vốn chủ sở hữu.
Vay dài hạn của IDP đã tăng nhanh trong những năm gần đây. Cuối năm 2023, khoản này mới ở mức vài chục tỷ đồng, sang năm 2024 lên gần 700 tỷ, rồi vượt 1 ngàn tỷ vào cuối năm ngoái. Chỉ sau 9 tháng năm nay, con số tiếp tục tăng gần gấp đôi.
| Vay dài hạn của IDP tăng nhanh | ||
|
|
Cùng với quy mô vay ngày càng lớn, chi phí lãi cũng tăng nhanh. Riêng quý 3, chi phí lãi vay gần 62 tỷ đồng, gần gấp đôi cùng kỳ. Tính cả 9 tháng, khoản này lên 154 tỷ đồng, so với 81 tỷ của năm trước. Bình quân mỗi ngày, IDP phát sinh hơn nửa tỷ đồng chi phí lãi vay.
Dù vậy, hãng sữa vẫn nắm giữ lượng tiền gửi lớn. Đến cuối tháng 9, tiền, tương đương tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn gần 2.3 ngàn tỷ đồng, chủ yếu là tiền gửi ngân hàng. Trong 9 tháng, lãi tiền gửi và cho vay mang về 119 tỷ đồng, bù đắp phần lớn chi phí lãi vay.
Hoạt động kinh doanh chính cũng khởi sắc. Quý 3/2026, doanh thu thuần đạt gần 2.15 ngàn tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 224 tỷ đồng, cùng kỳ lỗ 134 tỷ. Đây là quý thứ tư liên tiếp Công ty có lãi, sau hai quý thua lỗ giữa năm ngoái.
Tổng Giám đốc Đoàn Hữu Nguyên lý giải doanh thu tăng nhưng giá vốn tăng chậm hơn, giúp biên lãi gộp cải thiện từ 29% lên 40%. Chi phí bán hàng cũng được tiết giảm, thấp hơn 12% so với cùng kỳ. Nhờ vậy, Công ty vẫn tăng lợi nhuận dù chi phí tài chính đi lên.
Sau 9 tháng, IDP thu về hơn 6.1 ngàn tỷ đồng doanh thu và gần 698 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, so với khoản lỗ gần 63 tỷ cùng kỳ năm trước. Doanh nghiệp đã thực hiện gần 100% mục tiêu lợi nhuận 700 tỷ đồng của cả năm 2026, còn doanh thu đạt 75% kế hoạch.
| Lãi vay tăng nhanh, song IDP đã có lãi 4 quý liên tiếp | ||
|
|
Nợ vay tăng cùng quá trình mở rộng đầu tư
Thành lập từ năm 2004, IDP hiện đứng sau các thương hiệu Kun, LOF, Malto và LOF Ba Vì, với ba nhà máy tại Ba Vì, Củ Chi và Bàu Bàng. Trong đó, dự án nhà máy Bàu Bàng có quy mô đầu tư lớn và gắn với một phần các khoản vay dài hạn của Công ty.
BCTC năm 2024 cho thấy khoản vay tại BIDV được bảo đảm bằng tài sản hình thành từ nhà máy và khu đất thuê 120,000m2 ở Khu công nghiệp Bàu Bàng mở rộng. Đến cuối 2025, dư nợ dài hạn và phần đến hạn trả của khoản này vẫn trên 1.1 ngàn tỷ đồng, thời hạn trả nợ kéo dài đến năm 2030.
Dự án từng được lên kế hoạch đầu tư 2.8 ngàn tỷ đồng từ năm 2022, trong đó phần lớn vốn dự kiến đến từ các khoản vay. Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026, cổ đông tiếp tục thông qua chủ trương điều chỉnh tổng vốn đầu tư và tiến độ thực hiện, giao HĐQT quyết định.
Hoạt động đầu tư của hãng sữa còn mở sang Singapore với Công ty TNHH LOF Singapore vào danh sách công ty con, với tỷ lệ sở hữu 100% và giấy đăng ký thành lập ngày 17/06/2026. Pháp nhân này có tổng vốn đầu tư dự kiến 29 triệu USD. Trong đó, 20 triệu USD từ vốn vay, phần còn lại là vốn tự có.
Trên bảng cân đối kế toán, khoản đầu tư góp vốn vào đơn vị khác của IDP cũng tăng từ 258 tỷ đồng đầu năm lên 982 tỷ đồng vào cuối tháng 9.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy tính tới cuối kỳ, cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu lên hơn 703 tỷ đồng, tăng thêm 528 tỷ đồng so với cuối quý 2/2026.
Trên sàn chứng khoán, cổ phiếu IDP vẫn neo ở vùng giá cao. Đóng cửa phiên 26/10 tại 260,000 đồng/cp, thị giá đã giảm so với mức 295,000 đồng/cp hồi giữa năm nhưng vẫn thuộc vùng cao nhất kể từ khi lên sàn năm 2021. Dù vậy, giao dịch khá thưa thớt, nhiều phiên gần đây thậm chí không có cổ phiếu nào được khớp lệnh.
| IDP giao dịch ở vùng giá cao kể từ khi lên UPCoM năm 2021 | ||
|
|
|
|
|
Tử Kính