Làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ trên toàn cầu
Làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ trên toàn cầu
Làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ lan từ Phố Wall sang châu Á khi nhà đầu tư lo ngại các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) khó tạo ra lợi nhuận tương xứng. Dòng tiền chuyển sang trái phiếu chính phủ và các tài sản phòng thủ, trong khi giá dầu tiếp tục tăng do căng thẳng tại Trung Đông làm dấy lên lo ngại về nguồn cung.
Áp lực bán cổ phiếu công nghệ toàn cầu tiếp tục gia tăng trong tuần này, kéo các thị trường chứng khoán châu Á đi xuống. Trong khi đó, nhà đầu tư tìm đến những tài sản được xem là an toàn hơn, như trái phiếu Kho bạc Mỹ và đồng Yên Nhật, còn giá dầu thô nối dài đà tăng.
Sau khi cổ phiếu bán dẫn lao dốc trên Phố Wall, đà suy yếu lan sang châu Á, đặc biệt là Hàn Quốc. Chỉ số Kospi giảm 2.5%, hướng tới phiên giao dịch tồi tệ nhất kể từ tháng 4, khi Samsung Electronics Co. - doanh nghiệp có tỷ trọng lớn trong nhóm cổ phiếu chip - đi xuống. Chỉ số MSCI châu Á-Thái Bình Dương giảm 0.9%, lùi về vùng điểm gần nhất được ghi nhận hồi tháng 7.
Làn sóng bán tháo cổ phiếu liên quan đến AI cũng thúc đẩy nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ. Trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục tăng giá sau phiên giao dịch trước đó ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong hơn hai năm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 17 điểm cơ bản trong ngày 22/10, xuống dưới ngưỡng 5%. Trái phiếu chính phủ Nhật Bản và Australia cũng tăng giá theo xu hướng này.
Đồng Yên Nhật, một tài sản trú ẩn truyền thống trong giai đoạn bất ổn, gần như đi ngang trong phiên thứ Sáu ở mức khoảng 156.90 Yên/USD, sau khi tăng giá trong cả ba phiên trước đó.
Trái lại, thị trường dầu mỏ tiếp tục chịu sức ép từ những diễn biến địa chính trị. Giá dầu Brent tăng 0.7%, tiến sát 114 USD/thùng, nối dài mức tăng 4% trong phiên trước. Giá dầu đi lên sau các cuộc tấn công gây thương vong tại Ả-rập Saudi, làm gia tăng lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung.
Cơn sốt AI đối mặt phép thử mới
Các tập đoàn công nghệ vốn hóa lớn, động lực chính thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tăng giá trong bốn năm qua, đang trở thành tâm điểm của làn sóng bán tháo. Kết quả kinh doanh gần đây của các doanh nghiệp lớn càng làm dấy lên nghi ngờ rằng đà phục hồi của nhóm cổ phiếu này kể từ cuối tháng 3 đã diễn ra quá nhanh.
Áp lực sẽ tiếp tục được thử thách trong tuần tới, khi Microsoft Corp., Amazon.com Inc. và Alphabet Inc. công bố kết quả kinh doanh, cùng thời điểm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đưa ra quyết định chính sách tiền tệ.
“Thị trường cổ phiếu ngày càng phản ánh rủi ro rằng cơn sốt AI, hay bong bóng AI, đang đi đến hồi kết”, Tomoichiro Kubota, Chuyên gia phân tích thị trường trưởng tại Matsui Securities Co., nhận định. Theo ông, bong bóng AI có thể đã bắt đầu vỡ, trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng quan ngại về cách các doanh nghiệp AI tài trợ cho những khoản đầu tư khổng lồ. Giá cổ phiếu giảm cũng có thể khiến việc huy động vốn trong thời gian tới trở nên khó khăn hơn.
Các chỉ số công nghệ lớn đang phản ánh rõ áp lực này. Nasdaq 100 hướng tới tuần giảm thứ hai liên tiếp, lần đầu tiên kể từ tháng 7. Trong khi đó, chỉ số bán dẫn Philadelphia có nguy cơ ghi nhận tuần giảm thứ ba liên tiếp, chuỗi giảm dài nhất kể từ tháng 11/2025.
Dòng tiền rút khỏi nhóm công nghệ đang hỗ trợ các ngành phòng thủ. Cổ phiếu tiện ích và chăm sóc sức khỏe tại Mỹ tăng giá, trong khi chỉ số hàng tiêu dùng thiết yếu thuộc S&P 500 tăng 3.1% trong ngày thứ Năm, lập kỷ lục mới và hướng tới tháng tăng tốt nhất kể từ năm 1998.
Dù vậy, không phải nhà đầu tư nào cũng cho rằng đợt điều chỉnh sẽ kéo dài. Một số người xem đây là cơ hội mua vào, đặc biệt trong lĩnh vực bán dẫn.
“Nhu cầu vẫn vượt xa nguồn cung”, Mark Matthews, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu châu Á tại Julius Baer, nói. Ông cho rằng những đợt giảm sâu trong vài ngày qua, nhất là đối với cổ phiếu bán dẫn, có thể tạo ra cơ hội đầu tư hấp dẫn.
Vương Đông