KBC lập kỷ lục doanh thu quý 3, vì sao lợi nhuận 9 tháng vẫn đi lùi?

KBC lập kỷ lục doanh thu quý 3, vì sao lợi nhuận 9 tháng vẫn đi lùi?

Dù doanh thu quý 3 lập đỉnh nhờ gia tăng ghi nhận từ mảng khu công nghiệp, KBC vẫn chịu sức ép từ các chi phí trong 9 tháng khiến lợi nhuận đi lùi. Công ty mới thực hiện 40% kế hoạch lợi nhuận năm.

Quý 3, Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (HOSE: KBC) ghi nhận doanh thu thuần hơn 3,187 tỷ đồng, tăng 137% và là mức cao kỷ lục của doanh nghiệp. Lợi nhuận ròng hơn 911 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ năm trước.

Theo giải trình của Kinh Bắc, kết quả này chủ yếu đến từ việc gia tăng ghi nhận doanh thu kinh doanh khu công nghiệp (KCN).

Tuy nhiên, đà tăng mạnh trong quý gần nhất chưa đủ bù đắp kết quả của các quý trước. Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần gần 5,112 tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ năm 2025.

Cơ cấu nguồn thu có sự dịch chuyển khi doanh thu chuyển nhượng bất động sản hơn 1,214 tỷ đồng, tăng 74%, trong khi mảng chủ lực cho thuê đất và cơ sở hạ tầng KCN giảm 11%, còn gần 3,300 tỷ đồng.

Nguồn: KBC

Áp lực chi phí cũng làm thu hẹp thành quả kinh doanh. Tổng chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 50%, lên 1,449 tỷ đồng. Kết quả, lợi nhuận sau thuế 9 tháng giảm 23%, còn gần 1,200 tỷ đồng. So với kế hoạch cả năm, ông lớn KCN miền Bắc mới thực hiện được lần lượt 57% và 40%.

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026, Chủ tịch KBC Đặng Thành Tâm khẳng định chỉ tiêu lợi nhuận 3,000 tỷ đồng được xây dựng trong bối cảnh doanh nghiệp bước sang "một kỷ nguyên mới", đồng thời nhấn mạnh "bèo nhất" cũng phải hoàn thành kế hoạch này.

Như vậy, Kinh Bắc còn chỉ 3 tháng để hiện thực hóa cam kết của người đứng đầu, để tránh tiếp tục “lỡ nhịp” như các năm trước.

Nguồn: VietstockFinance

Tồn kho lên cao kỷ lục

Bên cạnh áp lực hoàn thành kế hoạch, dòng tiền là một vấn đề khác cần theo dõi tại KBC. Đến cuối tháng 9/2026, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm gần 7,300 tỷ đồng, cùng kỳ âm hơn 15,200 tỷ đồng, chủ yếu do tăng hàng tồn kho.

Tại ngày 30/09, giá trị tồn kho của Kinh Bắc vượt 35,400 tỷ đồng, tăng 31% so với đầu năm và đạt mức cao kỷ lục. Khu đô thị và dịch vụ Tràng Cát chiếm gần 18,400 tỷ đồng, tăng 10%, tiếp tục là khoản mục tài sản lớn nhất trên bảng cân đối kế toán. Khu phức hợp đô thị, du lịch sinh thái và sân gôn Khoái Châu gần 3,129 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần đầu năm.

Chứng khoán Vietcap (HOSE: VCI) dự báo đóng góp từ mảng khu đô thị, đặc biệt là Tràng Cát tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của KBC từ năm 2027.

Nguồn: KBC

Các khoản phải thu ngắn hạn tăng 12%, lên gần 13,200 tỷ đồng. Trong kỳ, KBC phát sinh khoản phải thu 500 tỷ đồng từ CTCP Tư vấn và Đầu tư Kinh Bắc. Đáng chú ý, khoản phải thu hơn 81 tỷ đồng liên quan đến Chủ tịch Đặng Thành Tâm cũng xuất hiện trên báo cáo. Theo thuyết minh, đây là khoản tạm ứng để ông Tâm thực hiện nghiệp vụ.

Trong khi lượng tiền mặt của KBC giảm 39%, còn hơn 5,100 tỷ đồng vào cuối quý 3.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả tăng 14%, lên hơn 48,700 tỷ đồng, do nợ vay tài chính tăng 18%, lên hơn 33,800 tỷ đồng. Kinh Bắc liên tục gia tăng vay nợ từ đầu năm 2025, chủ yếu để bổ sung vốn cho dự án Tràng Cát và đẩy nhanh tiến độ xây dựng các dự án khác.

TPM360 trở thành công ty liên kết

Ở diễn biến khác, ngày 10/10, KBC cho biết thông qua công ty con là CTCP Tập đoàn Đầu tư Phát triển Hưng Yên đã góp 332 tỷ đồng vào Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển TPM360. Sau giao dịch, TPM360 trở thành công ty liên kết của KBC, với tỷ lệ sở hữu 27.67%.

TPM 360 được thành lập ngày 12/06/2025, vốn điều lệ ban đầu 490 tỷ đồng, trong đó, CTCP Tư vấn Thiết kế và Xây dựng Thành phố Mới (New City DCC) góp 49%, còn lại 51% thuộc về ông Lê Thành Phố.

Ngày 27/06/2025, TPM 360 IDC tăng vốn lên 1,200 tỷ đồng, danh sách cổ đông xuất hiện thêm CTCP Đầu tư Phát triển Hạ tầng Đức Hòa nắm 49.167%, tương ứng số vốn 590 tỷ đồng, còn lại thuộc về New City DCC (30.008%) và ông Lê Thành Phố (20.825%).

* Saigontel đón cổ đông lớn mới

Thanh Tú

FILI