Imexpharm kinh doanh ra sao hậu đổi chủ?

Imexpharm kinh doanh ra sao hậu đổi chủ?

Dù doanh thu giảm, việc kiểm soát tốt giá vốn đã giúp CTCP Dược phẩm Imexpharm (HOSE: IMP) đạt kết quả tích cực trong quý 3/2026.

Theo BCTC quý 3/2026, Imexpharm ghi nhận doanh thu thuần gần 544 tỷ đồng, giảm 5% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, giá vốn giảm tới 8% còn 321 tỷ đồng, giúp lãi gộp chỉ lùi nhẹ còn 223 tỷ đồng, trong khi biên lãi gộp nhích nhẹ lên gần 41%.

Doanh thu tài chính bật tăng mạnh lên 10 tỷ đồng nhờ lãi tiền gửi, gần gấp đôi cùng kỳ. Chiều ngược lại, chi phí tài chính giảm 27% còn 7.3 tỷ đồng, với chi phí lãi vay giảm mạnh 36%.

Về chi phí hoạt động, chi phí bán hàng tăng nhẹ 4% lên 84 tỷ đồng, nhưng chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 7% còn 36 tỷ đồng. Sau cùng, IMP lãi sau thuế 84 tỷ đồng, hơn cùng kỳ 9%.

Bức tranh quý 3 cũng đại diện cho kết quả lũy kế của IMP. Sau 9 tháng đầu năm, ông lớn ngành dược đạt hơn 1.65 ngàn tỷ đồng doanh thu thuần, thấp hơn cùng kỳ 8%, nhưng tăng lãi sau thuế gần 8%, đạt 260 tỷ đồng. So với kế hoạch được ĐHĐCĐ thường niên thông qua, Doanh nghiệp thực hiện 52% kế hoạch doanh thu và khoảng 65% mục tiêu lãi trước thuế. Với mục tiêu nối dài chuỗi phá kỷ lục lợi nhuận lên 5 năm liên tiếp, IMP còn 1 quý để hoàn thành kế hoạch này.

Tại cuối quý 3/2026, tổng tài sản của Imexpharm đạt gần 3 ngàn tỷ đồng, tăng 6% so với đầu năm, với hơn 1.72 ngàn tỷ đồng là tài sản ngắn hạn (tăng 14%). Lượng tiền mặt và tiền gửi đạt 523 tỷ đồng, tăng 29% và chiếm 18% tổng tài sản.

Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tài sản ngắn hạn là tồn kho và phải thu ngắn hạn của khách hàng. Trong đó, tồn kho gần 688 tỷ đồng, tăng nhẹ; phải thu ngắn hạn tăng 38% lên 454 tỷ đồng. Khách hàng chiếm tỷ trọng phải thu lớn nhất là Công ty TNHH Khoa học Dinh dưỡng Orgalife (gần 70.5 tỷ đồng). Nợ xấu quá hạn thanh toán ở mức 16 tỷ đồng, nhưng được trích lập 6.3 tỷ đồng.

Trong 9 tháng đầu năm, IMP đã nâng tỷ lệ sở hữu tại CTCP Dược phẩm Agimexpharm (UPCoM: AGP) từ 28.9% lên 30.19% sau khi thực hiện quyền mua hơn 1.2 triệu cp phát hành thêm với giá 25,000 đồng/cp và nhận hơn 1.1 triệu cp cổ tức. Giá gốc khoản đầu tư vào AGP tăng từ 67 tỷ đồng lên 97 tỷ đồng, còn giá trị hợp lý thời điểm cuối quý 3 được xác định ở mức 283 tỷ đồng.

Bên nguồn vốn, tổng nợ phải trả ghi nhận 534 tỷ đồng, tăng 12% so với đầu năm, phần lớn là nợ ngắn hạn (431 tỷ đồng). Nợ vay tài chính ghi nhận 212 tỷ đồng (gồm 112 tỷ đồng vay ngắn hạn và 100 tỷ đồng dài hạn tại các ngân hàng VCB và BID). Tổng nợ vay chiếm chưa tới 9% vốn chủ sở hữu (hơn 2.4 ngàn tỷ đồng).

Một sự kiện đáng chú ý trong năm qua là việc Imexpharm đã tiến hành đổi chủ, sau khi nhóm cổ đông lớn thuộc Tập đoàn SK (Hàn Quốc) hoàn tất bán cổ phần cho “gã khổng lồ” tập đoàn dược phẩm Trung Quốc là Livzon (sở hữu thông qua một công ty thành viên). Tại ĐHĐCĐ cổ đông bất thường vào cuối tháng 6, Imexpharm đã tiến hành miễn nhiệm các thành viên đại diện phần vốn của SK, gồm 2 Thành viên HĐQT có quốc tịch Hàn Quốc là ông Woo Sumin và ông Chung Suyong, cùng 1 Thành viên HĐQT không điều hành là ông Trương Minh Hùng theo đơn từ nhiệm của các vị này. Hai nhân sự mới được bổ nhiệm vào vị trí Thành viên không điều hành là ông Liu Daping và bà Liu Ning. Tại Tập đoàn Dược phẩm Livzon, ông Liu Daping hiện là Tổng Giám đốc, trong khi bà Liu Ning là Thư ký Công ty.

Theo BCTC quý 3, tại ngày 30/09/2026, LIAN SGP HOLDING PTE. LTD (công ty con của Livzon) trở thành công ty mẹ khi sở hữu hơn 104.5 triệu cp IMP, tương đương 67.87% vốn điều lệ. Cổ đông lớn Nhà nước là Tổng Công ty Dược Việt Nam - CTCP (Vinapharm, UPCoM: DVN) vẫn giữ nguyên số lượng nắm giữ gần 34 triệu cp, tương đương hơn 22% vốn điều lệ.

Châu An

FILI