Tỷ phú Nguyễn Đăng Quang: Đột phá của Masan là xây dựng được nền tảng bán lẻ đỉnh cao
Tỷ phú Nguyễn Đăng Quang: Đột phá của Masan là xây dựng được nền tảng bán lẻ đỉnh cao
Sáng ngày 24/04, ĐHĐCĐ thường niên của Tập đoàn Masan (HOSE: MSN) đã được tổ chức.
Phát biểu mở đầu Đại hội, Chủ tịch Nguyễn Đăng Quang chia sẻ: "Hôm nay, đối với cá nhân tôi là ngày đã chờ đợi 30 năm. Năm nay là thời điểm Masan kỷ niệm 30 năm từ ngày bắt đầu hành trình. Hành trình chúng tôi bắt đầu rất đơn giản, nhẹ nhàng, và nó như thế bởi chúng tôi muốn nó trở nên như thế. Nhưng, nó vẫn chưa đi đến điểm cuối cùng."
Ông Nguyễn Đăng Quang - Chủ tịch HĐQT Masan chia sẻ mở đầu ĐHĐCĐ thường niên 2026.
|
Masan "đại kết nối", Wincommerce dự báo lãi 3 ngàn tỷ
Chủ tịch Masan Nguyễn Đăng Quang cho biết: "Đã 7 năm từ ngày Masan công bố tiếp nhận Wincommerce trở thành thành viên của Tập đoàn. Đây là 7 năm thử thách, vượt khó để thành công. 7 năm trước, với việc tiếp nhận Wincommerce, Masan đã gánh nhận ngay lập tức trong năm 2020 một khoảng lỗ 3 ngàn tỷ. Giờ đây, Wincommerce sẽ trả lại quý vị cổ đông 3 ngàn tỷ đó chỉ trong 1 năm nay.
Chúng ta luôn tìm cách để tạo ra tăng trưởng với lợi nhuận cao, dù bắt đầu từ đâu.
Vì sao hôm nay chúng ta nói là “đại kết nối”. Vì không chỉ lần đầu tiên ở Masan, không chỉ lần đầu tại Việt Nam, mà có lẽ cũng chưa có ở đâu trên thế giới. 3 cột trụ kinh doanh rất khác biệt, mạnh mẽ, tạo thành cốt lõi cho các công ty vĩ đại sẽ lần đầu tiên được kết nối thành một nền tảng.
Trong đó, đầu tiên là nền tảng về nhãn hiệu đã tạo nên những công ty vĩ đại như Coca Cola, Pepsi, Procter & Gamble,… Sự nổi tiếng của họ đều đến thông qua những nhãn hiệu mạnh.
Nền tảng thứ hai là những công ty bán lẻ, họ luôn gần nhất với các hộ gia đình. Thứ ba là công nghệ, điều đã tạo ra một thế hệ những công ty vĩ đại như Apple, Amazon, Tesla...
Như ta biết, một người rất tài không thể tài tất cả các môn, ta phải kết nối họ. Sau 2 năm rưỡi, chúng ta đã học được cách kết nối hạ tầng vĩ đại đấy tại Việt Nam. Đây là sự kết hợp giữa công ty Hàng tiêu dùng Masan (Masan Consumer), công ty Wincommerce, cùng đội ngũ công nghệ đã tạo ra một nền tảng bán lẻ vận hành như một hệ thống bán lẻ hiện đại. Mọi giao dịch bán hàng đều chạy trên một hệ thống."
Thông tin trước Đại hội
Hiện nay, tập đoàn tiêu dùng sáng lập bởi tỷ phú Nguyễn Đăng Quang đang tiếp tục củng cố bảng cân đối kế toán, giảm chi phí tài chính và giảm tỷ lệ sở hữu các mảng kinh doanh không cốt lõi nhằm đơn giản hóa cấu trúc tập đoàn và xây dựng nền tảng tiêu dùng - bán lẻ tập trung. Ngoài ra, các lãnh đạo Masan cũng đặt mục tiêu số hóa toàn diện chuỗi vận hành và mở rộng quy mô nền tảng hội viên (WiNX), từ đó có thể tăng tính cộng hưởng trên toàn hệ sinh thái.
Theo tài liệu Đại hội, Ban Lãnh đạo Masan đặt mục tiêu doanh thu thuần từ 93.5-98 ngàn tỷ đồng cho năm 2026, tương ứng tăng trưởng từ 15-20% so với năm trước, trong khi mục tiêu lợi nhuận sau thuế ở mức 7.3-7.9 ngàn tỷ đồng, tăng từ 7-17%.
Trong năm nay, các công ty thành viên chủ chốt trong Tập đoàn Masan đều đề ra định hướng tăng trưởng.
Nổi bật là công ty quản lý chuỗi bán lẻ WinCommerce (WCM) đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu từ 15-21% so với năm trước, đồng thời, nâng biên lợi nhuận ròng sau thuế (NPAT) lên mức từ 1.8-3%. Năm nay, hệ thống bán lẻ này có kế hoạch mở mới từ 1-1.5 ngàn cửa hàng.
Trong khi đó, công ty hàng tiêu dùng Masan Consumer (HOSE: MCH) đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu từ 11-15%. Riêng mảng kinh doanh quốc tế dự kiến tăng trưởng cao hơn, ở mức từ 14-16%, tập trung vào các thị trường trọng điểm là Mỹ, Đông Nam Á, Nhật Bản và EU, với danh mục sản phẩm gồm gia vị, thực phẩm tiện lợi và cà phê hòa tan.
 ĐHĐCĐ thường niên 2026 của MSN sáng 24/04/2026.
|
Phục vụ người tiêu dùng ở mọi ngóc ngách
Trong phần trình bày chiến lược, Tổng Giám đốc Masan - ông Danny Le cho biết, giá cổ phiếu đang ở dưới mức giá trị thực, điều này có lẽ do đội ngũ vẫn chưa kể được câu chuyện về Masan hiệu quả để thị trường hiểu đúng.
Theo ông, Masan đặt mục tiêu phục vụ người tiêu dùng ở mọi ngóc ngách, từ online đến offline, từ thành thị đến nông thôn. Từ đó, Tập đoàn đã triển khai chiến lược "đại kết nối", bởi một công ty không sở hữu cả 3 trụ cột, bao gồm nhãn hiệu, điểm bán lẻ trực tiếp và công nghệ, thì sẽ chưa thể phục vụ hiệu quả nhất người tiêu dùng và chưa thể hoạt động hiệu quả nhất.
Lợi nhuận hoạt động ở cửa hàng của Wincommerce đang ở mức 6-9%
Ở chân kiềng bán lẻ, Tổng Giám đốc Wincommerce - bà Nguyễn Thị Phương chia sẻ: "Chúng tôi không chỉ xây dựng 1 công ty bán lẻ có quy mô lớn, mà còn có sứ mệnh là người dẫn dắt, kết nối và hiện đại hoá hạ tầng bán lẻ quốc gia.
Theo đó, 3 trụ cột đã được định hình.
Đầu tiên là mô hình. Hiện nay chúng tôi đã có 2 mô hình là siêu thị mini và siêu thị, với 2 bản (format) cho thành thị và nông thôn. Mô hình thành công đã giúp chúng tôi tăng tốc mở mới bao phủ Việt Nam. Trong năm 2026, số cửa hàng sẽ nâng lên 6 ngàn điểm.
Giai đoạn khó khăn nhất với Wincommerce đã ở lại phía sau, khi chúng tôi đã xây được nền tảng vận hành hiệu quả. Theo đó, trong thiết kế và xây dựng cửa hàng thì tiêu chí hiệu quả được đặt lên hàng đầu, nhờ đó chúng tôi đã giảm 30% chi phí đầu tư cửa hàng. Chúng tôi cũng đơn giản hoá, số hoá trong tất cả quy trình và việc này giúp giảm 30% chi phí vận hành mỗi ngày. Trong khi đó, nếu hàng hoá trước đây được giao phân mảnh từ các nhà cung cấp riêng biệt, thì hiện nay đã có đến 60% hàng hoá kinh doanh tại Wincommerce được giao hàng thông qua DC (trung tâm phân phối). Điều này đã giúp tăng tính sẵn có của hàng hoá tại cửa hàng lên 90%.
Tiếp đó, chúng tôi cũng tái cấu trúc ngành hàng, cũng như các điểm bán. Hiện nay, chúng không chỉ là điểm bán mà còn trở thành điểm marketing cho các nhãn hàng. Điều này giúp tăng biên lợi nhuận cho Công ty."
Bà Nguyễn Thị Phương - Tổng Giám đốc WinCommerce chia sẻ về chiến lược hiện đại hóa hạ tầng bán lẻ của Masan
|
Biên lợi nhuận ròng hiện của Wincommerce đã cải thiện 13 điểm phần trăm trong giai đoạn 2020-2026. Đại diện hãng bán lẻ cho biết, Công ty đã có lợi nhuận, nên sẽ đầu tư mở mới mà không cần thêm vốn.
Theo bà Phương, các cửa hàng của Wincommerce đã ở khắp mọi miền tổ quốc, nhưng dư địa phát triển vẫn lớn, bởi còn khoảng 60% phường xã vẫn chưa hề có điểm bán.
Về mặt lợi nhuận hoạt động ở cửa hàng, Tổng Giám đốc Wincommerce cho biết mức biên đang từ 6-9%, là mức khá cao trong ngành bán lẻ.
Bà Phương chia sẻ, Việt Nam đang ở trong giai đoạn tái cấu trúc ngành hàng bán lẻ nhanh, với sự dịch chuyển thị phần từ kênh truyền thống sang kênh bán lẻ hiện đại. Hiện nay, Wincommerce mới có khoảng 4.9 ngàn cửa hàng, cùng với thêm 500 ngàn điểm bán (của Masan Consumer) theo dữ liệu từ Retail Supreme của Masan. Như vậy, hoạt động mở mới thêm hàng ngàn cửa hàng vẫn khả thi.
Về mặt thị trường, 60% người dân Việt Nam vẫn sinh sống ở nông thôn. Trong khi đó, dù quy mô thị trường hàng tiêu dùng là trên 30 tỷ USD, nhưng kênh bán lẻ hiện đại chỉ chiếm khoảng 10% thị phần ở khu vực nông thôn, trong khi mức này ở thành thị là 30%. Từ đó, nông thôn được xác định là động lực tăng trưởng chiến lược của Wincommerce.
Bà Phương tự tin rằng điểm hoà vốn cửa hàng của Wincommerce là thấp nhất trong khu vực Đông Nam Á. "Ngoài ra, chúng tôi có quy mô nên có sức mạnh đàm phán để đưa giá sản phẩm tốt nhất đến người tiêu dùng."
Năm nay, 70% cửa hàng mở mới của Wincommerce sẽ thực hiện tại khu vực nông thôn. Với tốc độ mở mới từ 1.5-1.7 ngàn cửa hàng mỗi năm, thì đến năm 2030, Tổng Giám đốc Phương cho biết, hệ thống dự kiến sẽ có khoảng 13 ngàn cửa hàng, doanh thu 120 ngàn tỷ đồng và biên lợi nhuận dự kiến 6%.
Mô hình Retail Supreme giúp nâng nhận diện thương hiệu
“Ngược trở về năm 2024, kênh bán hàng truyền thống đối mặt thách thức không tăng trưởng. Nếu không hành động gì thì trong 5 năm tới, kênh truyền thống sẽ như nào?”, Đại diện Retail Supreme tự đặt ra câu hỏi cho phần trình bày của mình.
Theo vị đại diện này, đầu tiên, dễ nhận ra rằng, doanh thu bị chi phối bởi kênh sỉ: với 40% bán lẻ, 60% bán sỉ.
Vấn đề thứ hai, tỷ lệ bao phủ trực tiếp của Masan còn thấp. Kênh tạp hoá chỉ có 200 ngàn điểm trong số 500 ngàn điểm bán tiềm năng.
Điều ba, Masan Consumer là công ty hàng đầu trong xây dựng nhãn hiệu, nhưng hệ thống phân phối mang sản phẩm mới ra thị trường chưa nhanh. Số cửa hàng có sản phẩm mới chưa nhiều. Đặc biệt, khách hàng sỉ không mua sản phẩm mới để giúp Công ty phân phối đến người tiêu dùng.
Điều thứ tư, năng suất bán hàng còn thấp.
Thứ năm, Công ty thực sự chưa áp dụng được công nghệ vào quản lý và vận hành.
Sau khi nhận ra vấn đề, Masan hiểu rằng cần mô hình bán hàng mới để thay thế mô hình tồn tại đã hơn 20 năm. Mô hình mới cần đáp ứng 4 yếu tố: Công nghệ, bao đủ, phủ dày và trình bày đẹp. Và đến tháng 9/2025, Tập đoàn đã triển khai mô hình Retail Supreme rộng khắp sau khi đã bắt đầu quá trình thử nghiệm từ tháng 7/2024.
Đây là mô hình chuyển đổi từ việc bán sỉ sang phân phối trực tiếp, ứng dụng số hoá và quản lý theo địa bàn. Kết quả, mạng lưới điểm bán được phục vụ trực tiếp đã mở rộng lên 500 ngàn điểm, gấp 2.3 lần so với trước khi có Retail Supreme; số lượng sản phẩm trên mỗi đơn hàng tăng lên trung bình 5.5 SKU; 50 ngàn cửa hàng cũng được chuẩn hoá trưng bày, giúp nâng nhận diện thương hiệu và thúc đẩy hiệu quả bán hàng.
Đến cuối năm 2026, Masan đặt mục tiêu mở rộng mạng lưới điểm bán được phục vụ trực tiếp lên 1 triệu điểm, bao gồm cả kênh dùng tại chỗ, với quy mô đơn hàng trung bình đạt 7 sản phẩm.
Song song, Masan đang mở rộng mô hình WIN+, một mô hình bán lẻ hợp nhất giữa kênh truyền thống và hiện đại, với mục tiêu trao quyền cho 70 ngàn cửa hàng đối tác kênh truyền thống và đạt độ phủ thị trường khoảng 90%.
Masan Consumer tăng trưởng hai con số trong quý 1
Trong phần trình bày về lĩnh vực hàng tiêu dùng, Ông Trương Công Thắng - Tổng Giám đốc Masan Consumer cho biết: Quý 1, Masan Consumer tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận hai con số so với cùng kỳ, và kỳ vọng tiến trình sẽ tiếp tục trong 2 quý tiếp theo.
Ông Trương Công Thắng - Tổng Giám đốc Masan Consumer chia sẻ về chiến lược thương hiệu của Masan
|
Theo vị lãnh đạo, Masan Consumer là công ty xây dựng nhãn hiệu, xây dựng ý niệm để người tiêu dùng quyết định mua sản phẩm trước khi họ đến cửa hàng. Ông Thắng nhấn mạnh, mọi thứ có thể thay đổi theo thời gian, nhưng nhãn hiệu không thay đổi.
Hiện nay, Masan Consumer đang kinh doanh 6 ngành hàng và kỳ vọng sắp tới sẽ tiếp tục kinh doanh các ngành hàng mới. Trong hành trình đó, sản phẩm Masan cũng sẽ ra thế giới.
Trong 170 quốc gia mà sản phẩm Masan đã thâm nhập, phần lớn quốc gia vẫn đang được khai thác thị trường theo mô hình truyền thống. Ông Thắng tiết lộ, sắp tới sẽ có khoảng 3-5 thị trường bắt đầu triển khai hệ thống phân phối như tại Việt Nam. Trong khi đó, phần lớn thị trường khác cần chờ đợi sức mua thị trường và độ chín để mở rộng.
Ở trong nước, Masan đặt định hướng chiếm 30% tổng nhu cầu hàng tiêu dùng (GMV), và hiện nay chỉ mới chiếm khoảng 5% thông qua 16 thương hiệu mega-brand. Sắp tới, Masan có kế hoạch phát triển thêm nhiều thương hiệu mạnh mega-brand của Masan Consumer và Masan MEATLife, cũng như thương hiệu mega-house-brand (nhãn hàng riêng siêu mạnh) của Wincommerce, để nâng con số thị phần GMV lên 30%.
Hệ điều hành tiêu dùng
Về nền tảng số hoá (cOS - hệ điều hành tiêu dùng) để kết nối toàn bộ hệ sinh thái Masan, Tổng Giám đốc Danny Le cho biết: WinX không chỉ là nền tảng hội viên, mà đang kết nối các thương hiệu bán lẻ với người tiêu dùng. Hệ thống sẽ biết hội viên này từng mua, yêu thích thương hiệu nào và sẽ gửi tin nhắn lời mời khuyến mại, cá nhân hoá tương tác với người tiêu dùng không chỉ ở kênh hiện đại mà cả kênh truyền thống.
Từ đó, người tiêu dùng sẽ được tương tác, phục vụ cá nhân hoá. Nhà bán lẻ thì có dữ liệu, kết nối với nhà cung cấp. Trong khi Masan Consumer không cần tốn tiền cho các công ty nghiên cứu thị trường, mà có dữ liệu thời gian thực quan trọng để ra quyết định. Chẳng hạn như những dữ liệu về doanh số , lượng bán, biết được cả người tiêu dùng ưa chuộng sản phẩm gì ở mỗi cửa hàng, và có dữ liệu đến từng mã sản phẩm.
"Tận dụng dữ liệu, chúng tôi cũng đặt ra các tiêu chí chấm điểm các điểm bán sản phẩm Masan, từ đó hệ thống công nghệ sẽ gợi ý mở mới cửa hàng Wincommerce ở khu vực điểm bán tiềm năng. Vậy nên, tỷ lệ mở mới thành công rất cao dành cho Wincommerce. Chúng ta có đội ngũ là nhà khoa học AI, các chuyên gia xử lý dữ liệu, biến công nghệ thành công cụ đắc lực." - ông Danny Le chia sẻ.
Tổng Giám đốc Masan Group - Ông Danny Le chia sẻ về Hệ điều hành tiêu dùng tại sự kiện
|
Về Supra, Tổng Giám đốc Masan cho biết đây là công ty thành viên đắc lực trong việc vận hành dòng chảy hàng hoá, giúp thay đổi hoàn toàn cách mà Tập đoàn phân phối sản phẩm.
"Trong vấn đề logistics, trước đây có nhiều bất cập và chi phí cao, nhưng giờ đây Masan đã tập trung hoá năng lực và sở hữu nền tảng vận hành từ đầu đến cuối. Tập đoàn đã phát triển được năng lực riêng để cắt giảm chi phí và nâng cao năng suất."
Tổng kết lại, theo ông Danny Le, các giao dịch trong toàn bộ hệ thống cũng sẽ bổ sung dữ liệu cho hệ thống trí tuệ nhân tạo của Masan, giúp hệ điều hành cOS ngày càng thông minh.
PHẦN THẢO LUẬN
2 năm qua, Mỏ Núi Pháo khai thác quặng có phẩm chất khá thấp, làm sao để công ty có thể cải tiến vận hành nhằm khai thác quặng có phẩm chất tốt hơn?
TGĐ Masan High-tech Materials (MSR) - ông Michael Glover: Mỏ Núi Pháo có 2 dạng quặng. Hố phía Đông có phẩm chất cao, còn hố phía Tây lúc ban đầu khai thác sẽ có quặng phẩm chất thấp nhưng khi đào sâu xuống thì quặng có phẩm chất cao hơn.
Nguyên liệu đầu vào phẩm chất thấp từ mỏ phía Tây mang tính tạm thời. Chúng tôi đang bắt đầu cho nổ mìn để đào sâu hơn. Từ đó, phẩm chất quặng sẽ tăng lên và hiệu suất thu hồi vonfram tăng lên. Việc này sẽ phản ánh trong kế hoạch và tăng trưởng doanh thu năm nay.
Trong 5 năm qua, Masan đã đạt được cột mốc nào để tạo ra thay đổi mang tính đột phá cho tương lai? Và Masan vẫn chưa làm được điều gì trong hành trình của mình?
Chủ tịch Masan - ông Nguyễn Đăng Quang: 5 năm qua, điều tạo ra đột phá cho Masan là việc tiếp nhận và xoay chuyển thành công Wincommerce, xây dựng được 1 nền tảng bán lẻ đỉnh cao. Thực sự, đó không phải là bao nhiêu thị phần và lợi nhuận, bởi đi cùng thành công thì chúng ta đã tạo ra được một đội ngũ doanh nhân tương lai.
Trong quá trình, chúng ta đã học được rất nhiều. Và không những học được mà còn xây được nền tảng để tích hợp với hệ thống phân phối của Masan Consumer. Từ đó, ta xây dựng thành công nền tảng bán lẻ hiện đại bao phủ khắp Việt Nam.
Trên nền tảng đó, chúng ta có thể tạo ra một quy mô, năng lực tăng trưởng cạnh tranh mới rất lớn trong tương lai. Đây là điều Masan tự hào chia sẻ với quý vị ngày hôm nay.
Về điều mà Masan chưa làm được trong 5 năm qua, ta có thịt MEATDeli tuyệt vời nhưng ta chưa làm đủ, chưa làm được để mang giá trị đó đến với mọi hộ gia đình Việt Nam. Nhưng ngày mai, với nền tảng của hệ thống phân phối hiện nay, chúng ta đã tìm ra được hạ tầng để đưa MEATDeli đến với bữa ăn hàng ngày.
Mảng thịt có quy mô thị trường 15 tỷ USD, và có thể tương lai không xa mảng này sẽ là người anh em đồng hành với Masan Consumer.
Masan Consumer có nhiều mảng còn chưa hiện diện, như là ngành sữa. Công ty có kế hoạch tham gia vào ngành này hay không?
TGĐ Masan Consumer - ông Trương Công Thắng: Chúng tôi chưa thấy có lợi thế cạnh trong ngành sữa như nông trại, kỹ thuật chuyên sâu, để làm. Các công ty hiện hữu trong ngành cũng đã làm rất tốt về mặt sản phẩm, nhãn hiệu và cả mức giá cho người tiêu dùng. Trong ngắn hạn, chúng tôi không thấy rằng mình sẽ vào ngành này.
Giả định trong bối cảnh kinh tế có thể suy giảm, Masan sẽ tập trung vào lợi nhuận hay thị phần?
TGĐ Masan Consumer - ông Trương Công Thắng: Với Masan Consumer, giá trị lớn nhất chính là nhãn hiệu, do đó, sẽ ưu tiên bảo vệ xây dựng nhãn hiệu.
Trong một số trường hợp phải lựa chọn, Masan Consumer thường sẽ bảo vệ khả năng sinh lợi. Chúng tôi có một mức sàn rất ổn định lâu nay là tổng lãi gộp không bao giờ dưới mức biên 42%.
Về thị trường nông thôn, tại sao Wincommerce (WCM) lại ưu tiên mở rộng? Dự kiến nếu đánh mạnh vào nông thôn thì biên lợi nhuận gộp sẽ thay đổi như thế nào?
TGĐ Wincommerce - bà Nguyễn Thị Phương: Cơ hội ở thị trường nông thôn rất lớn và chúng tôi cũng đã có mô hình thành công. Chúng tôi có điểm hoà vốn thấp nhất trong khu vực. Chúng tôi có chiến lược về giá, có sản phẩm giá rẻ mỗi ngày thấp hơn đối thủ. Đồng thời, trên 90% cửa hàng mở ở nông thôn đều có lãi ở giai đoạn đầu tiên.
Về biên lợi nhuận, với mỗi format thành thị hay nông thôn thì sẽ có chiến lược khác nhau. Như ở thành thị, chúng tôi tập trung vào hàng tươi sống, có tỷ lệ hàng hủy cao hơn. Còn ở nông thôn, chúng tôi không bán sản phẩm mà nông thôn có thể tự sản tự cung, mà thay vào đó mang đến các sản phẩm nông thôn chưa có. Từ đó, tỷ lệ hàng huỷ ở nông thôn đạt mức thấp nhất trong toàn hệ thống.
WCM có kế hoạch mở rộng sang mô hình cửa hàng tiền lợi (CVS) trong năm 2026?
TGĐ Wincommerce - bà Nguyễn Thị Phương: Chúng tôi luôn đi vào đời sống hàng ngày của người tiêu dùng. Với mô hình CVS, chúng tôi vẫn đang nghiên cứu, trong quá trình tìm hiểu và cuối năm 2026 sẽ bắt đầu ra mắt những cửa hàng đầu tiên.
Điều gì khiến Masan High-Tech Materials (MSR) tự tin rằng Công ty có khả năng giảm nợ nhanh?
Phó TGĐ Masan - ông Michael Hung Nguyen: Tính đến cuối năm 2025, MSR có tổng khoản vay là 420 triệu USD, còn lợi nhuận khá thấp. Tuy nhiên, với tình hình thị trường là giá vonfram trong 12 tháng qua đã tăng trưởng gấp 10 lần, Công ty tự tin rằng lợi nhuận năm 2026 có thể đạt hoặc vượt 2.5 ngàn tỷ. Thậm chí, khả năng cao hiện nay MSR có thể đạt gấp đôi mức lợi nhuận kế hoạch.
Như vậy, thậm chí đến cuối năm 2028, công ty có thể giảm hết nợ. Và năm 2028, MSR có thể chia được cả cổ tức.
Free-cash-flow của Masan trong năm 2026 như thế nào? Công ty có kế hoạch không dùng nợ vay hay không?
GĐ Tài chính Masan - bà Đoàn Thị Mỹ Duyên: Hiện nay, dòng tiền tạo ra của Masan vào khoảng 500-600 triệu USD/năm. Với dòng tiền đang tạo ra này, gần như chúng tôi dùng đó để đầu tư CAPEX.
Đến năm 2030, chúng tôi hướng đến câu chuyện đạt 1 tỷ USD dòng tiền.
Về việc vay nợ, chúng tôi sẽ cân đối để tạo ra dòng tiền lợi nhuận cao hơn so với chi phí của dòng tiền đi vay.
Động lực tăng trưởng của Masan MEATLife (MML) trong năm nay?
Tổng Giám đốc Masan MEATLife - ông Nguyễn Anh Thi: Quý 1/2026, MML doanh thu 2.48 ngàn tỷ, tăng trưởng 20%. Trong đó, sản phẩm thịt mát tăng trưởng 24% và thịt chế biến tăng 29%.
Thời gian tới, khi MML tích hợp vào 3 động lực chính của Masan - là phân phối, thương hiệu và R&D - thì Công ty sẽ tăng trưởng nhảy vọt theo cấp số nhân.
Ngành nước uống sẽ tăng trưởng trong quý 2 để tạo đà
Chiến lược nào giúp đưa ngành nước uống của Masan tăng trưởng trở lại?
Chủ tịch Masan - ông Nguyễn Đăng Quang: Dư địa cơ hội phát triển ở ngành nước còn rất lớn, đấy là động lực tăng trưởng rất lớn của Masan.
Phó TGĐ Masan Consumer - bà Nguyễn Trương Kim Phượng: Dẫn chứng thị trường Trung Quốc, họ đã đi qua giai đoạn 2 của chu kỳ phát triển thị trường nước uống. Đó là tiêu thụ nước theo đúng ngữ cảnh và công năng cụ thể. Hôm nay, họ đã đến giai đoạn 3, chính là uống vì sức khoẻ, uống để nuôi dưỡng thể chất và tinh thần.
Tại Việt Nam, chúng ta hiện đang ở giai đoạn 2, đặc biệt là ngành tăng lực. Về dài hạn, chúng tôi tìm cách học hỏi, nghiên cứu về mô hình kinh doanh từ Trung Quốc, đối với mọi khía cạnh, từ sản phẩm, cho đến mô hình phân phối và làm thương hiệu.
Trong ngắn hạn, đầu tiên là chúng tôi sẽ mở rộng nhóm người sử dụng sản phẩm nước tăng lực Wake-Up 247. Đối tượng sử dụng sản phẩm này hiện vẫn là nam giới và có độ tuổi hơi chững. Như vậy, chúng ta sẽ cố gắng tiếp cận người tiêu dùng trẻ hơn và có thể là nữ. Chúng ta sẽ có thông điệp truyền thông mới, cũng như danh mục sản phẩm sẽ năng động hơn, sáng tạo hơn, và sẽ có các kênh phân phối tiếp cận hơn đến giới trẻ.
Việc thứ hai, chúng tôi sẽ định vị lại các nhãn hiệu chưa được khoẻ.
Việc thứ ba, chúng tôi sẽ tăng tốc cải tiến, dự kiến có từ 2-3 cải tiến nhanh chóng được cho ra mắt trong 2 quý tiếp theo.
Việc thứ tư, chúng tôi sẽ tiến chiếm kênh online. Hiện nay, đội ngũ vẫn đang cập nhật và đánh giá, và sẽ sớm cập nhật thông tin đến cổ đông trong các cuộc họp tới.
Mục tiêu quý 2/2026, ngành nước uống sẽ tăng trưởng để tạo đà cho quý 3-4 có thể tăng trưởng bùng nổ hơn.
Masan muốn CrownX trở thành công ty có vốn hoá 7 tỷ USD, làm sao để đạt điều đó?
TGĐ Masan - ông Danny Le: CrownX đến nay đã gọi vốn từ Alibaba và nhiều quỹ. Ở CrownX, động cơ xây dựng thương hiệu là Masan Consumer hiện đã có định giá 7-8 tỷ USD, với tỷ lệ tăng trưởng của Masan Consumer ở mức hai chữ số mỗi năm. Các công ty khác như Wincommerce cũng giữ đà tăng trưởng và có thể niêm yết hướng đến vốn hoá 10 tỷ USD.
Ngoài ra, chúng ta có thể nhìn vào bài học đối với các hệ thống bán lẻ ở Malaysia, họ có vốn hoá gấp đến 3 lần doanh thu hàng năm.
Với Phúc Long, việc đặt điểm bán ở cửa hàng WIN thì hiện nay hiệu quả đến đâu?
TGĐ Masan - ông Danny Le: Đây là quyết định không đúng của chúng tôi. Người tiêu dùng đang có thị hiếu khác và chúng tôi đã hiểu được. Chúng tôi đang căn chỉnh lại để có điểm chạm đúng đắn hơn với người dùng.
Giá cổ phiếu Masan nhìn chung dưới giá trị thực, tại sao như vậy?
TGĐ Masan - ông Danny Le: Masan Group đang có sự dịch chuyển trong năm nay. Hiện nay, định giá của Masan Group gần như đại diện bởi Masan Consumer và MSR, trong khi chưa phản ánh được giá trị của Wincommerce, Phúc Long, Masan MEATLife. Các giá trị này sẽ dần dần được hiện thực hoá trong tương lai.
Masan với năng lực công nghệ hiện có, thì có kế hoạch M&A công ty công nghệ hay không?
TGĐ Masan - ông Danny Le: 18 tháng vừa qua, chúng tôi tập trung xây dựng công nghệ cốt lõi. Chúng tôi đang ứng dụng AI, hoàn toàn tự làm trong nội bộ. Chúng tôi muốn xây dựng công cụ để giải bài toán riêng của Masan chứ không mua công nghệ áp dụng đại trà khắp nơi.
Vì sao gần đây giá cổ phiếu lại suy giảm?
TGĐ Masan - ông Danny Le: Năm ngoái, chúng tôi có sự cân chỉnh, thoát khỏi sự phụ thuộc vào kênh bán sỉ. Đến quý 1 năm nay, chúng tôi đang tăng trưởng hai chữ số trở lại về doanh thu và lợi nhuận. Thị trường sẽ phản ánh lại điều này sớm.
Ngoài ra, vấn đề căng thẳng do chiến tranh hiện cũng ảnh hưởng tâm lý nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, với các chỉ số kinh doanh, chúng ta hoàn toàn tự tin. Thêm vào đó, Việt Nam cũng sắp vào thị trường mới nổi, tôi tin giá cổ phiếu sẽ lên trở lại để phản ánh đúng tình trạng này.
Bài cập nhật
Thừa Vân