Chứng khoán phái sinh Ngày 30/11/2022: Tiếp đà thăng hoa

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/11/2022. Basis hợp đồng VN30F2212 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -13.54 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng hơn về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/11/2022. VN30F2212 (F2212) tăng 2.19%, đạt 1,015.5 điểm; VN30F2301 (F2301) tăng 2.15%, đạt 1,010 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 2.64%, đạt 1,009.1 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 2.02%, đạt 1,005.7 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,029.04 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 29/11/2022, F2212 giao dịch phần lớn thời gian trong sắc xanh của phiên sáng. Sang đến phiên chiều, giằng co trở lại khiến hợp đồng lượn sóng quanh tham chiếu. Tuy nhiên về gần cuối phiên, lực cầu tăng mạnh giúp F2212 leo dốc và đóng cửa ở mức cao nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2212

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2212 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -13.54 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2212 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 7.4% và 8.25% so với phiên ngày 28/11/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2212 tăng 7.58% với 410,334 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2301 đạt 1,489 hợp đồng, tăng 47.13% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 30/11/2022 đạt 2,794 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 29/11/2022, VN30-Index tiếp tục tăng điểm cho thấy triển vọng ngắn hạn ngày càng lạc quan hơn.

Khối lượng giao dịch duy trì ở mức cao chứng tỏ nhà đầu tư đang giao dịch rất sôi động.

Mục tiêu xa hơn của chỉ số đang là vùng 1,200-1,230 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 50% và đáy cũ tháng 05/2022).

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI