Thị trường chứng quyền Tuần 19-23/09/2022: Tuần giao dịch đầy khó khăn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 16/09/2022, toàn thị trường có 114 mã giảm, 19 mã tăng và 45 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng mức mua ròng đạt 2.1 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền tiếp tục chìm trong sắc đỏ phiên cuối tuần 16/09/2022, kết phiên toàn thị trường có 114 mã giảm, 19 mã tăng và 45 mã đứng giá.

Lực bán tiếp tục áp đảo lên các chứng quyền ACB, FPT, HPG, KDH, MBB, MSN, MWG, NVL… Trong đó các mã giảm quanh 10% là phổ biến: CMWG2204 (-15.25%), CNVL2201 (-14.29%), CHDB2205 (-12%), CMSN2210 (-9.9%), CSTB2211 (-9.76%), CACB2205 (-9.35%)…

Ở chiều ngược lại, sắc xanh tập trung tại các chứng quyền PNJ, VHM, VNM và VPB. Trong đó, CVNM2208 tăng đến 67.74% song khối lượng khớp lệnh chỉ đạt 200 cw, CPNJ2202, CVHM2207, CVNM2207 và CPNJ2203 tăng khá từ 13%-20%, các mã còn lại chỉ tăng nhẹ quanh 5%.

Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên giao dịch ngày 16/09/2022 đạt 37.5 triệu đơn vị, tăng 76%; giá trị giao dịch đạt 19.5 tỷ đồng, tăng 147% so với phiên ngày 15/09/2022. Trong đó, CSTB2211 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CTPB2205 dẫn đầu về giá trị giao dịch.

Về giao dịch khối ngoại, khối này tiếp tục mua ròng trong phiên ngày 16/09/2022 với tổng mức mua ròng đạt 2.1 triệu đơn vị. Trong đó, CHPG2202 và CVHM2201 là hai mã chứng quyền được mua ròng nhiều nhất.

Dòng tiền đang tập trung giao dịch tại các nhóm chứng quyền có thời gian đáo hạn vào tháng 9 (chiếm 20.9% thanh khoản thị trường), tháng 10 (chiếm 19.3%) và tháng 12 (chiếm 25.4%).

Nguồn: VietstockFinance

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG

Nguồn: VietstockFinance

III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/09/2022, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CVPB2207 và CMSN2210 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CNVL2203 và CNVL2204 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI