Chứng khoán phái sinh Tuần 21-25/06/2021: VN30-Index xuất hiện mẫu hình White Opening Marubozu

Chứng khoán phái sinh Tuần 21-25/06/2021: VN30-Index xuất hiện mẫu hình White Opening Marubozu

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 18/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2107 thu hẹp và đạt giá trị 3.70 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 18/06/2021. VN30F2107 (F2107) tăng 1.23%, đạt 1,485 điểm; VN30F2108 (F2108) tăng 1.53%, đạt 1,483.50 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0.96%, đạt 1,479 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0.46%, đạt 1,470.30 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,481.30 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 763.81% và 5.85% so với phiên ngày 17/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 tăng 767.41% với 211,415 hợp đồng được khớp lệnh.

Khối ngoại trở lại mua ròng sau 3 phiên bán ròng liên tiếp với khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 18/06/2021 đạt 1,946 hợp đồng.

Tiếp tục đà tăng của tuần trước, hợp đồng F2107 tăng điểm trong 2 ngày đầu tuần. Tuy nhiên, trong 2 ngày kế tiếp, hợp đồng đột ngột mất gần 50 điểm. Nhưng ngay sau đó, bên mua trở lại giúp hợp đồng leo dốc mạnh mẽ.

Đồ thị intraday của VN30F2107 trong giai đoạn 14-18/06/2021

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2107 thu hẹp và đạt giá trị 3.70 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2107VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 18/06/2021, VN30-Index hồi phục mạnh mẽ với cây nến White Opening Marubozu cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư đã quay trở lại.

Bên cạnh đó, chỉ báo Relative Strength Index và chỉ báo MACD đã ngừng đà giảm. Điều này cho thấy tình hình đang có dấu hiệu tích cực trở lại.

Tuy nhiên, dòng tiền của chỉ số vẫn còn khá yếu khi khối lượng giao dịch tiếp tục sụt giảm và nằm dưới ngưỡng trung bình 20 phiên gần nhất.

Nếu đà tăng này tiếp tục được duy trì thì VN30-Index nhiều khả năng sẽ hướng đến test vùng kháng cự gần nhất 1,530-1,550 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%). Ngược lại, vùng 1,330-1,350 điểm (đường SMA 50 ngày) sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số nếu trạng thái điều chỉnh quay trở lại.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI