Chứng khoán phái sinh Ngày 05/05/2021: VN30-Index tiến gần vùng 1,330-1,350 điểm

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/05/2021. Basis hợp đồng VN30F2105 tiếp tục thu hẹp và đạt giá trị -8.03 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn bi quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/05/2021. VN30F2105 (F2105) tăng 1.46%, đạt 1,320.00 điểm; VN30F2106 (F2106) tăng 1.49%, đạt 1,318.40 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 1.69%, đạt 1,317.90 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1.67%, đạt 1,313.00 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,328.03 điểm.

Khối lượng của thị trường phái sinh giảm 0.02% và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 0.53% so với phiên ngày 29/04/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2105 tăng 0.06% với 193,972 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2106 đạt 463 hợp đồng, giảm 18.49%.

Khối ngoại có phiên bán ròng thứ 3 liên tiếp với tổng khối lượng bán ròng đạt 1,365 hợp đồng.

Giá hợp đồng F2105 giảm điểm mạnh sau phiên ATO sáng ngày 04/05/2021. Tuy nhiên, bên mua đã nhanh chóng trở lại giúp hợp đồng leo dốc và lấy lại sắc xanh. Sang phiên chiều, đà tăng liên tục được củng cố giúp hợp đồng đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2105

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2105 tiếp tục thu hẹp và đạt giá trị -8.03 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2105 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 04/05/2021, VN30-Index tạo mẫu hình nến gần giống Hanging Man. Khối lượng giao dịch tiếp tục tăng và lớn hơn mức trung bình 20 phiên gần nhất cho thấy dòng tiền đang quay trở lại.

Chỉ báo Relative Strength Index tiếp tục tăng và vẫn đang di chuyển trong kênh xu hướng được hình thành từ tháng 01/2021. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD cho tín hiệu mua mới khi cắt lên trên đường Signal. Những tín hiệu này đang củng cố thêm cho đà tăng của chỉ số.

Mục tiêu gần nhất mà chỉ số cần chinh phục là ngưỡng Fibonacci Projection 78.6% (tương đương vùng 1,330-1,350 điểm). Trong trường hợp chỉ số xuất hiện rung lắc thì ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,250-1,270 điểm) sẽ tiếp tục là hỗ trợ cho VN30-Index.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI