Chứng khoán phái sinh Tuần 05-09/04/2021: VN30-Index hướng đến vùng 1,260-1,270 điểm

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 02/04/2021. Basis hợp đồng VN30F2104 đảo chiều và đạt giá trị -4.03 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai phân hóa trong phiên giao dịch ngày 02/04/2021. VN30F2104 (F2104) giảm 0.12%, còn 1,234.00 điểm; VN30F2105 (F2105) giảm 0.09%, còn 1,231.90 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 0.04%, đạt 1,230.50 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0.41%, đạt 1,235.00 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,238.03 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 14.81% và 12.92% so với phiên ngày 01/04/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2104 giảm 14.64% với 135,248 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2105 đạt 256 hợp đồng, giảm 47.11%. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 67 hợp đồng, giảm 57.05%.

Khối ngoại đã quay lại bán ròng sau 2 phiên mua ròng trước đó. Khối lượng bán ròng đạt 742 hợp đồng.

Các hợp đồng tương lai đã có 1 tuần tăng điểm ấn tượng. Đà tăng liên tục được củng cố và đặc biệt bùng nổ vào 2 phiên cuối tuần giúp các hợp đồng đạt mức gần như cao nhất trong tuần.

Đồ thị trong phiên của VN30F2104

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2104 đảo chiều và đạt giá trị -4.03 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2104 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/04/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 02/04/2021, VN30-Index đóng cửa với cây nến xanh và có phiên tăng điểm thứ 6 liên tiếp. Bên cạnh đó, dải Bollinger Bands đang mở rộng và chỉ số đang bám vào đường Upper Band cho thấy tình hình đang khá khả quan.

Khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất, qua đó cho thấy dòng tiền vẫn đang khá dồi dào. Chỉ báo Relative Strength Index và chỉ báo MACD cũng đang cho những tín hiệu ủng hộ cho đà tăng của chỉ số.

Ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương ứng vùng 1,260-1,270 điểm) sẽ là mục tiêu tiếp theo mà VN30-Index cần chinh phục. Trong trường hợp giá đột ngột điều chỉnh thì ngưỡng Fibonacci Projection 50% (tương ứng vùng 1,210-1,220 điểm) sẽ là hỗ trợ quan trọng.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/04/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2112 hiện đang có giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI