Chứng khoán phái sinh Ngày 08/04/2021: VN30-Index tạo mẫu hình nến Hanging Man

Các hợp đồng tương lai tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 07/04/2021. Basis hợp đồng VN30F2104 mở rộng và đạt giá trị -5.77 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 07/04/2021. VN30F2104 (F2104) giảm 0.01%, còn 1,252.00 điểm; VN30F2105 (F2105) tăng 0.07%, lên 1,250.90 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 0.19%, còn 1,248.10 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0.22%, lên 1,250.50 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,257.77 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 36.37% và 36.36% so với phiên ngày 06/04/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2104 giảm 36.34% với 101,647 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2105 đạt 196 hợp đồng, giảm 49.87%. Khối lượng giao dịch của F2106 đạt 31 hợp đồng, giảm 73.95%.

Khối ngoại đã có phiên bán ròng thứ 4 liên tiếp nhưng khối lượng tiếp tục không đáng kể. Khối lượng bán ròng đạt 51 hợp đồng.

Hợp đồng F2104 giảm điểm từ khi thị trường mở cửa nhưng phe mua đã nhanh chóng quay lại chiếm ưu thế giúp hợp đồng lấy lại sắc xanh. Tuy nhiên, lợi thế của phe mua đã yếu dần từ cuối phiên sáng. Sang phiên chiều, giá hợp đồng dao động giằng co trong vùng 1,252-1,254 điểm và kết phiên với sắc đỏ nhẹ dưới tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F2104

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2104 mở rộng và đạt giá trị -5.77 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2104 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/04/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 07/04/2021, VN30-Index có phiên tăng điểm thứ 9 liên tiếp. Tuy nhiên, chỉ số tạo mẫu hình nến Hanging Man khi tiến gần vùng kháng cự 1,260-1,270 điểm (ngưỡng Fibonacci Projection 61.8%). Đây là một tín hiệu đảo chiều.

Dòng tiền đang khá ổn định khi khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất. Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD tiếp tục tăng mạnh. Các tín hiệu này chứng tỏ tình hình của chỉ số đang khả quan.

Ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương ứng vùng 1,260-1,270 điểm) tiếp tục là mục tiêu mà VN30-Index đang hướng tới. Nhiều khả năng chỉ số sẽ xuất hiện rung lắc tại đây.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/04/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI