Góc nhìn 20/10: Đừng vội mua vì giá rẻ
Góc nhìn 20/10: Đừng vội mua vì giá rẻ
VN-Index lại mất mốc 1,700 điểm và nhiều CTCK còn để ngỏ vùng 1,650-1,680 điểm. Khuyến nghị lúc này là hạ đòn bẩy, tránh bình quân giá và chỉ giải ngân từng phần ở những cổ phiếu vẫn giữ được dòng tiền.
Chờ 1,650-1,680 điểm rồi nhìn phản ứng
Giá nhiều cổ phiếu đã xuống thấp hơn đáng kể sau nhịp điều chỉnh, nhưng CTCK Beta cho rằng chưa nên mặc định đây là đáy. VN-Index có khả năng tiếp tục lùi về vùng 1,650-1,680 điểm, tương ứng khu vực đáy cũ và cũng là vùng hỗ trợ đáng chú ý.
Thay vì phản ứng hoàn toàn theo biến động của chỉ số, Beta đề xuất quản trị danh mục theo từng cổ phiếu. Những doanh nghiệp có nền tảng tốt, triển vọng kết quả kinh doanh quý 3 tích cực và định giá hợp lý có thể tiếp tục nắm giữ. Với tiền mới, nhà đầu tư nên đưa cổ phiếu mục tiêu vào danh sách theo dõi và chờ điểm mua phù hợp khi VN-Index tiến gần vùng hỗ trợ, đồng thời quan sát thêm thanh khoản và chất lượng dòng tiền.
Chưa vội bắt đáy, giữ 60% tiền mặt
Áp lực bán ở các cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn là lý do khiến CTCK Yuanta Việt Nam duy trì trạng thái phòng thủ. Đơn vị này dự báo VN-Index có thể tiếp tục điều chỉnh hoặc rung lắc trong phiên kế tiếp trước khi tìm điểm dừng quanh 1,670 điểm.
Danh mục ngắn hạn được Yuanta giữ ở mức khoảng 40% cổ phiếu và 60% tiền mặt. Nhà đầu tư chưa nên vội bắt đáy khi nhóm vốn hóa lớn còn chịu sức ép, thay vào đó tập trung theo dõi những mã có sức mạnh riêng và triển vọng lợi nhuận quý 3 tích cực ở bán lẻ, bảo hiểm, tiêu dùng, nhựa cùng một số cổ phiếu vốn hóa trung bình.
Nhịp hồi nên dùng để cơ cấu
Việc VN-Index không giữ được 1,700 điểm khiến CTCK Phú Hưng (PHS) nghiêng về kịch bản chỉ số có thể tiếp tục lùi xuống vùng 1,650 điểm. Ở chiều ngược lại, thị trường cần vượt và đóng cửa trên 1,730 điểm mới mở ra kỳ vọng hồi phục rõ hơn.
Trong lúc xu hướng chưa cải thiện, PHS không khuyến nghị mua bình quân giá. Những nhịp hồi phù hợp hơn để cơ cấu các vị thế đã vi phạm nguyên tắc quản trị rủi ro. Nếu tài khoản đã được đưa về tỷ trọng hợp lý, nhà đầu tư nên ưu tiên đứng ngoài quan sát thay vì cố tìm đáy ở những cổ phiếu đã giảm sâu.
Giữ tỷ trọng thấp, chờ thị trường dò xong đáy
Khả năng giảm tiếp về khoảng 1,650 điểm cũng được CTCK Tiên Phong (TPS) đặt ra sau khi VN-Index đảo chiều mạnh vào cuối phiên. Dòng tiền vẫn luân chuyển ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, dầu khí, chứng khoán, nhưng chưa đủ sức đối trọng với áp lực từ cổ phiếu trụ.
Các tín hiệu ngắn hạn đã rơi sâu vào trạng thái bán quá mức, nên TPS không loại trừ một nhịp hồi kỹ thuật. Tuy nhiên, dòng tiền vẫn yếu và xu hướng giảm chưa chấm dứt, khiến một nhịp bật lại nếu xuất hiện có thể khó kéo dài. Nhà đầu tư được khuyến nghị giữ tỷ trọng thấp và chờ tín hiệu xác nhận tại vùng hỗ trợ trước khi tăng vị thế.
Hạ đòn bẩy trước khi nghĩ đến mua mới
Phe bán vẫn chiếm ưu thế khi VN-Index đóng cửa gần mức thấp nhất ngày, trong đánh giá của CTCK Asean (Aseansc). Thị trường đã vào vùng bán quá mức và có thể xuất hiện những nhịp hồi ngắn, nhưng rủi ro tiếp tục kiểm tra các vùng hỗ trợ thấp hơn vẫn ở mức cao.
Aseansc đặt quản trị rủi ro lên trước việc tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn. Nhà đầu tư nên hạ tỷ trọng đòn bẩy và chỉ giải ngân trở lại khi thị trường xuất hiện tín hiệu tạo đáy đi cùng thanh khoản cải thiện. Với vị thế trung và dài hạn, có thể mua thăm dò từng phần ở vùng hỗ trợ cứng đối với doanh nghiệp có nền tảng tốt, nhưng tránh các cổ phiếu biến động mạnh và thanh khoản kém.
Bán mã yếu, mua từng phần mã còn hút tiền
Không phải toàn bộ thị trường đều xấu như mức giảm của VN-Index, theo CTCK Vietcombank (VCBS). Độ phân hóa vẫn rõ khi một số nhóm giữ được dòng tiền, trong lúc áp lực giảm điểm tập trung đáng kể ở các cổ phiếu Vingroup. VCBS cho rằng chỉ số có thể sớm tìm điểm cân bằng quanh vùng 1,685 điểm và xuất hiện nhịp hồi ngắn.
Chiến lược vì vậy được chia theo chất lượng từng vị thế. Những cổ phiếu đã đạt mục tiêu lợi nhuận hoặc yếu hơn VN-Index có thể được bán giảm tỷ trọng để bảo vệ sức mua. Ngược lại, nhà đầu tư có thể giải ngân từng phần ở các nhóm vẫn thu hút dòng tiền và giữ được hỗ trợ, trong đó VCBS lưu ý bán lẻ và cảng biển.
Chưa cần bán tháo theo cổ phiếu trụ
VN-Index giảm hơn 16 điểm nhưng số cổ phiếu tăng vẫn nhiều hơn số giảm, khiến CTCK Ngân hàng số Vikki (VikkiBankS) cho rằng diễn biến chỉ số đang chịu ảnh hưởng lớn từ một số mã vốn hóa lớn. Thanh khoản tăng hơn 21% cũng cho thấy dòng tiền trong nước vẫn hấp thụ một phần lượng bán ra.
VikkiBankS khuyến nghị duy trì danh mục ở mức an toàn và tránh bán tháo chỉ vì áp lực từ các cổ phiếu trụ. Những nhịp rung lắc quanh 1,700 điểm vẫn có thể được tận dụng để tích lũy doanh nghiệp cơ bản tốt, đặc biệt là các mã được kỳ vọng có kết quả kinh doanh quý 3 tích cực.
Có thể hồi từ vùng 1,670-1,680 điểm
Dù VN-Index mất 1,700 điểm, độ rộng thị trường vẫn nghiêng về phía tích cực với 12/18 nhóm ngành tăng, một chi tiết khiến CTCK BIDV (BSC) đánh giá tâm lý chung chưa quá bi quan. Phần lớn số điểm mất đi đến từ VIC và VHM, trong khi nhiều nhóm ngành vẫn duy trì sắc xanh.
BSC cho rằng VN-Index đã tiến gần vùng hỗ trợ 1,670-1,680 điểm và có thể tìm lại cân bằng tại đây. Nếu áp lực ở nhóm trụ dịu xuống, một nhịp hồi kỹ thuật về 1,700 điểm có thể xuất hiện. Tuy nhiên, việc thị trường vẫn ở trong trạng thái yếu khiến giao dịch thận trọng tiếp tục được ưu tiên.
Đợi xu hướng giảm kết thúc mới mua thêm
Một vùng hỗ trợ thấp hơn quanh 1,650 điểm được CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS) đưa vào kịch bản sau khi VN-Index tiếp tục suy yếu dưới 1,700 điểm. Dù nhiều nhóm ngành và cổ phiếu vốn hóa vừa đã phục hồi khá tốt, hai chỉ số chính vẫn nằm trong xu hướng giảm ngắn hạn.
SHS cho rằng trên thị trường đã xuất hiện không ít doanh nghiệp đầu ngành có định giá thấp so với lịch sử, song chưa vì vậy mà cần tăng mạnh tỷ trọng. Nhà đầu tư nên duy trì danh mục hợp lý và chỉ xem xét mở rộng vị thế khi VN-Index thoát khỏi xu hướng giảm hiện tại, ưu tiên doanh nghiệp cơ bản tốt và còn khả năng tăng trưởng.
Giá đã hấp dẫn hơn, nhưng chưa cần mua ngay
Mức giảm của chỉ số đang lớn hơn đáng kể so với phần còn lại của thị trường, theo CTCK VPBank (VPBankS). Trong phiên 19/10, VN-Index mất gần 1% nhưng nhóm vốn hóa vừa vẫn tăng điểm và độ rộng HOSE nghiêng về phía tăng, cho thấy tiền chưa rút khỏi thị trường mà tiếp tục tìm đến từng cổ phiếu.
VPBankS nhận thấy nhiều mã đã chiết khấu về vùng giá hấp dẫn cho tầm nhìn dài hạn, song diễn biến hiện tại vẫn là phép thử đối với thị trường sau nhịp hồi cuối tuần trước. Thay vì mua dàn trải theo chỉ số, nhà đầu tư có thể chọn điểm mua dài hạn ở những cổ phiếu đã giảm đủ sâu và vẫn có nền tảng tốt, đồng thời duy trì sự thận trọng khi thanh khoản còn thấp.
Kịch bản cơ sở còn vùng 1,600-1,660 điểm
Góc nhìn dè dặt nhất đến từ CTCK Shinhan Việt Nam (SSV). Đơn vị này cho rằng phiên giảm 19/10 đã xóa phần lớn nỗ lực hồi phục trước đó, trong khi thị trường thiếu một nhóm vốn hóa lớn đủ sức dẫn dắt.
Shinhan đặt xác suất cao nhất cho kịch bản VN-Index tiếp tục lùi về vùng 1,600-1,660 điểm nếu nhóm VIC còn yếu và các nhóm khác tiếp tục phân hóa. Trong ngắn hạn, nhà đầu tư nên ưu tiên quan sát. Nếu vẫn duy trì cổ phiếu, các nhóm phòng thủ có biến động thấp, dòng tiền tốt, cổ tức cao và nợ vay thấp như bảo hiểm, điện nước được đánh giá phù hợp hơn.
Bài cập nhật
Tử Kính