Cảng Phước An dự tính có hơn 24 ngàn tỷ nợ phải trả vào năm 2030, gấp 17 lần vốn chủ

Cảng Phước An dự tính có hơn 24 ngàn tỷ nợ phải trả vào năm 2030, gấp 17 lần vốn chủ

Theo bảng dự phóng đến 2030, phần lớn số nợ phải trả này của PAP là dài hạn. Công ty còn tính lỗ tổng cộng hơn 5.4 ngàn tỷ đồng trong giai đoạn 2026-2030.

CTCP Dầu khí Đầu tư Khai thác Cảng Phước An (UPCoM: PAP) cập nhật tài liệu ĐHĐCĐ bất thường, bổ sung dự phóng tài chính giai đoạn 2026-2030. Theo kế hoạch công ty mẹ, nợ phải trả dự kiến tăng từ gần 12.9 ngàn tỷ đồng cuối năm 2026 lên đỉnh 25.8 ngàn tỷ đồng năm 2029, rồi về hơn 24 ngàn tỷ đồng vào cuối năm 2030. Hơn 21 ngàn tỷ đồng trong số đó là nợ dài hạn.

Nợ phải trả dự tính chiếm gần 95% tổng tài sản vào năm cuối. Vốn chủ sở hữu còn hơn 1.4 ngàn tỷ đồng, giảm từ mức 5.4 ngàn tỷ đồng năm 2027, dù vốn điều lệ duy trì 6.77 ngàn tỷ đồng. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu năm 2030 lên đến 17 lần.

Cùng giai đoạn, PAP dự kiến lỗ sau thuế tổng cộng hơn 5.4 ngàn tỷ đồng. Riêng năm 2026, lỗ hơn 500 tỷ đồng; đến năm 2029 tăng lên gần 1.45 ngàn tỷ đồng, trước khi giảm về hơn 1.3 ngàn tỷ đồng năm 2030.

Một khoản chi lớn trong bản cập nhật là “chi phí bán hàng, lãi vay” với hơn 7.4 ngàn tỷ đồng cho cả 5 năm. Riêng hai năm 2029 và 2030, khoản này gần 2 ngàn tỷ đồng mỗi kỳ, so với hơn 700 tỷ đồng năm 2026. Tổng chi phí toàn giai đoạn dự tính gần 12.4 ngàn tỷ đồng, trong khi tổng doanh thu chưa đến 7 ngàn tỷ đồng.

Doanh thu hàng năm được đặt mục tiêu tăng từ gần 1.1 ngàn tỷ đồng lên gần 1.9 ngàn tỷ đồng. Theo công bố đầu tháng 9, mảng khu công nghiệp dự kiến mang về 800 tỷ đồng mỗi năm trong giai đoạn 2026-2029 và 1 ngàn tỷ đồng năm 2030; nguồn thu khai thác cảng tăng từ 260 tỷ lên hơn 800 tỷ đồng. Tổng doanh thu từng năm không đổi sau cập nhật, còn khoản lỗ dự tính 5 năm giảm hơn 900 tỷ đồng so với phương án cũ.

Số liệu bán niên 2026 ghi nhận doanh thu thuần PAP gần 248 tỷ đồng, lỗ sau thuế 233 tỷ đồng và lỗ lũy kế đến cuối tháng 6 gần 770 tỷ đồng. Dư nợ vay tài chính hơn 8.6 ngàn tỷ đồng, tăng khoảng 3 ngàn tỷ đồng so với đầu năm; tổng nợ phải trả gần 11.7 ngàn tỷ đồng trên quy mô tài sản hơn 15 ngàn tỷ đồng.

Theo dự phóng mới, tổng tài sản tăng lên hơn 28.5 ngàn tỷ đồng vào năm 2029, rồi giảm về gần 25.5 ngàn tỷ đồng năm 2030. Vốn chủ sở hữu được tính tăng trong hai năm đầu kế hoạch nhờ phương án bổ sung vốn, sau đó giảm qua các năm thua lỗ.

Tính đầu tư hơn 26 ngàn tỷ đồng trong 5 năm

PAP nâng kế hoạch đầu tư giai đoạn 2026-2030 từ 21.2 ngàn tỷ lên hơn 26.1 ngàn tỷ đồng. Riêng năm 2026, dự kiến tăng từ 3.2 ngàn tỷ lên gần 8.6 ngàn tỷ đồng. Doanh nghiệp tính dùng khoảng 4.2 ngàn tỷ đồng vốn chủ sở hữu và huy động gần 22 ngàn tỷ đồng từ vốn vay cùng các nguồn khác. Vốn điều lệ dự kiến tăng lên 6.77 ngàn tỷ đồng trong năm 2027.

Với riêng Cảng Phước An, tờ trình mới nâng tổng vốn dự án lên hơn 28.3 ngàn tỷ đồng, so với gần 17.9 ngàn tỷ đồng ở phương án đầu tháng 9. Cảng gồm ba phân kỳ, trong đó phân kỳ 3 chiếm gần 14.5 ngàn tỷ đồng. Hạng mục 3.2 của phân kỳ này dự kiến đầu tư gần 6 ngàn tỷ đồng trên diện tích 45ha, xây cầu cảng dài 985m trong giai đoạn 2026-2027.

PAP cho biết một số thiết bị chuyên dụng phải nhập khẩu có thời gian sản xuất và giao hàng tối thiểu khoảng 12 tháng. Doanh nghiệp đã đặt mua một phần bằng vốn vay ngân hàng để đáp ứng tiến độ, dự kiến cập nhật chi phí liên quan vào tổng mức đầu tư phân kỳ 3.2.

Về hiện trạng, phân kỳ 1 và một phần phân kỳ 2 đã vận hành; những hạng mục còn lại của phân kỳ 2 đang tiếp tục thi công và hoàn thiện thủ tục khai thác. Phân kỳ 3.1 triển khai xây dựng, còn phân kỳ 3.2 đang làm thủ tục đầu tư. Tại khu dịch vụ hậu cần cảng rộng khoảng 220ha, PAP đã đưa một khu bãi container vào sử dụng; khu công nghiệp Phước An khoảng 330ha đã hoàn thành trạm xử lý nước thải tập trung.

Theo quy hoạch trong tờ trình, đến năm 2030 Cảng Phước An khai thác 6 bến với tổng chiều dài 1,880m; toàn dự án gồm 9 bến dài 2,830m trên diện tích khoảng 164ha. Cảng đã tiếp nhận tàu container MSC GREENWICH trọng tải 120,000DWT vào tháng 4/2026 và đến tháng 8 nâng số cẩu bờ lên 15 thiết bị.

ĐHĐCĐ bất thường tổ chức ngày 25/09 tại Đồng Nai sẽ xem xét các phương án kinh doanh, điều chỉnh dự án và bầu HĐQT nhiệm kỳ 2026-2031 gồm 5 thành viên, giảm từ 7 người của nhiệm kỳ hiện tại.

Tử Kính

FILI