Thị trường chứng quyền 10/08/2023: Rủi ro ngắn hạn tiếp tục tăng?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 09/08/2023, toàn thị trường có 50 mã tăng, 79 mã giảm và 14 mã tham chiếu. Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 7.8 triệu CW.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền tiếp tục giao dịch ảm đạm, thị trường mở cửa trong sắc đỏ trước sự điều chỉnh của các cổ phiếu cơ sở. Sau giờ nghỉ trưa, thị trường không có sự khởi sắc khi lực cầu vẫn tỏ ra thận trọng. Kết thúc phiên giao dịch ngày 09/08/2023, toàn thị trường có 50 mã tăng, 79 mã giảm và 14 mã tham chiếu.

Ở chiều giảm, sắc đỏ áp đảo tại nhiều nhóm chứng quyền như FPT, ACB, HDB, MBB, MWG, NVL, PDR, POW… với mức giảm nhẹ quanh 5%. Ở chiều ngược lại, thị trường chỉ ghi nhận 3 nhóm chứng quyền giao dịch tích cực là HPG, STB và MSN. Trong đó, chứng quyền STB giao dịch khởi sắc trong phiên chiều và là nhóm tăng tốt nhất với nhiều mã tăng trên 10% như CSTB2224 (+13.7%), CSTB2304 (+18.8%), CSTB2308 (+17.6%), CSTB2307 (+28.8%)… Trong khi đó, chứng quyền HPG và MSN chỉ tăng nhẹ quanh 5%.

Trong phiên hôm nay, thanh khoản tập trung tại nhóm chứng quyền STB (chiếm 13.1% thanh khoản toàn thị trường), chứng quyền HPG (chiếm 9.7%) và chứng quyền VRE (chiếm 8.5%).

Nguồn: VietstockFinance

Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên 09/08 đạt 48.45 triệu CW, giảm 19.22%; giá trị giao dịch đạt 75.15 tỷ đồng, giảm 13.08% so với phiên 08/08. Trong đó, CHPG2309 là mã dẫn đầu thị trường về khối lượng với 1.9 triệu CW; CMWG2305 dẫn đầu về giá trị giao dịch với 9.91 tỷ đồng.

Khối ngoại quay lại bán ròng trong phiên 09/08 với tổng mức bán ròng đạt 7.8 triệu CW. Trong đó, CVHM2303 và CPDR2302 là hai mã bị bán ròng nhiều nhất.

Công ty chứng khoán KIS hiện đang là tổ chức phát hành có nhiều mã chứng quyền nhất thị trường với 82 mã, theo sau là HSC với 21 mã, ACBS với 13 mã, VND với 13 mã, SSI với 6 mã, MBS với 4 mã, BSC với 2 mã, PHS với 2 mã.

Trong phiên 09/08, nhóm chứng quyền thuộc KIS chiếm 47.4% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường, HSC chiếm 18.1%, ACBS chiếm 17.3%, SSI chiếm 12.5%, VND chiếm 3.7%, PHS chiếm 1%, BSC chiếm 0.2%, MBS chiếm 0.2%.

Nguồn: VietstockFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 10/08/2023, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CHPG2314 và CHPG2309 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CVRE2216 và CVPB2212 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI