Chứng khoán phái sinh Ngày 24/05/2023: Thị trường vẫn còn tiềm ẩn rủi ro

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/05/2023, basis hợp đồng VN30F2306 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.55 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/05/2023. Cụ thể, VN30F2306 (F2306) giảm 0.54%, còn 1,059.5 điểm; VN30F2307 (F2307) giảm 0.5%, còn 1,057 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0.78% còn 1,052.1 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 0.55%, còn 1,052.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,068.05 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 23/05/2023, hợp đồng VN30F2306 đầu phiên đã có sự tích cực, giao dịch phần lớn trong sắc xanh. Tuy nhiên sang tới phiên chiều, lực bán bất ngờ quay trở lại khiến F2306 giảm mạnh có lúc về 1,056.2 và đóng cửa ở mức giảm 5.8 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2306

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, hợp đồng VN30F2306 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.55 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2306 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 14.95% và 15.12% so với phiên ngày 22/05/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2306 tăng 14.84% với 177,724 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2307 đạt 512 hợp đồng, tăng 53.29%.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 23/05/2023 đạt 73 hợp đồng.

Nguồn: VietstockFinance

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Trong phiên giao dịch ngày 23/05/2023, VN30-Index hình thành những cây nến xanh đỏ luân phiên cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư.

Đồ thị giá vẫn đang tích lũy trong tam giác và chưa có dấu hiệu phá vỡ trendline, nhà đầu tư có vẻ đang chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ thị trường.

Khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền của nhà đầu tư vẫn đang hướng vào thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.