Chứng khoán phái sinh Ngày 10/03/2023: Phe Long đang quay trở lại

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/03/2023. Basis hợp đồng VN30F2303 đảo chiều trở lại so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.42 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/03/2023. Cụ thể, VN30F2303 (F2303) tăng 1.22%, đạt 1,050.7 điểm; VN30F2304 (F2304) tăng 1.42%, đạt 1,048 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 1.45%, đạt 1,043.9 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 1.65%, đạt 1,044.7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,050.28 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 09/03/2023, hợp đồng VN30F2303 biến động giằng co quanh tham chiếu trong suốt cả phiên sáng. Tuy nhiên sang đến phiên chiều, phe Long đẩy mạnh vị thế giúp đà tăng được nới rộng và leo dốc khi càng về cuối phiên. Kết phiên, F2303 đóng cửa với mức tăng 12.7 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2303

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2303 đảo chiều trở lại so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.42 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2303 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Thanh khoản toàn thị trường có sự suy yếu, khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 3.46% và 1.45% so với phiên ngày 08/03/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2303 giảm 3.6% với 346,084 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2304 đạt 2,754 hợp đồng, tăng 13.43% so với phiên cuối tuần trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 09/03/2023 đạt 109 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 09/03/2023, VN30-Index tiếp tục tăng điểm nhưng lại gặp áp lực bán tại đường SMA 50 ngày cho thấy lực cầu vẫn chưa thật sự quá mạnh.

Chỉ báo MACD cho tín hiệu mua trở lại nên triển vọng ngắn hạn đã được cải thiện.

Thêm vào đó, khối lượng giao dịch cũng duy trì ở mức cao và nằm trên mức trung bình 20 ngày cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch sôi động trở lại.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI