Chứng khoán phái sinh Ngày 09/03/2023: Phe Long đang trở lại?

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 08/03/2023. Basis hợp đồng VN30F2303 đảo chiều trở lại và đạt giá trị -2.59 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa quá lạc quan về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 08/03/2023. Cụ thể, VN30F2303 (F2303) tăng 0.98%, đạt 1,038 điểm; VN30F2304 (F2304) tăng 0.91%, đạt 1,033.3 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0.5%, đạt 1,029 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.37%, đạt 1,027.7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,040.59 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 08/03/2023, hợp đồng VN30F2303 giảm điểm ngay từ đầu phiên trước sức ép tâm lý từ diễn biến kém sắc của thị trường thế giới. Sau đó, VN30F2303 trở lại trạng thái giằng co trước khi đảo chiều phục hồi mạnh nhờ lực cầu bắt đáy sôi động.

Đồ thị trong phiên của VN30F2303

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2303 đảo chiều trở lại và đạt giá trị -2.59 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa quá lạc quan về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2303 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Thanh khoản toàn thị trường có sự suy yếu, khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 20.04% và 20.53% so với phiên ngày 07/03/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2303 giảm 19.92% với 358,994 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2304 đạt 2,428 hợp đồng, giảm 35.49% so với phiên cuối tuần trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 08/03/2023 đạt 167 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 08/03/2023, VN30-Index hình thành mẫu hình nến White Marubozu cho thấy tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư trong ngắn hạn.

Chỉ số vẫn duy trì trên đường trendline trung hạn (bắt đầu từ tháng 04/2022) đã vượt qua trước đó nên tình hình vẫn còn lạc quan.

Khối lượng giao dịch cũng duy trì ở mức cao và nằm trên mức trung bình 20 ngày cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch sôi động trở lại.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI