Chứng khoán phái sinh Ngày 07/03/2023: Tâm lý cảnh giác vẫn duy trì
Chứng khoán phái sinh Ngày 07/03/2023: Tâm lý cảnh giác vẫn duy trì
Các hợp đồng tương lai tăng điểm nhẹ trong phiên giao dịch ngày 06/03/2023. Basis hợp đồng VN30F2303 thu hẹp so với phiên trước và đạt giá trị -4.26 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai tăng điểm nhẹ trong phiên giao dịch ngày 06/03/2023. Cụ thể, VN30F2303 (F2303) tăng 0.48%, đạt 1,010 điểm; VN30F2304 (F2304) tăng 0.02%, đạt 1,005 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0.02%, còn 1,004.8 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.1%, đạt 1,004 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,014.26 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 06/03/2023, hợp đồng VN30F2303 bật tăng mạnh mẽ hơn 25 điểm sau phiên ATO nhờ tâm lý hưng phấn. Sau đó hợp đồng quay trở lại trạng thái giằng co trước khi phe short áp đảo trong phiên chiều và xóa đi phần lớn điểm tăng.
Đồ thị trong phiên của VN30F2303
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2303 thu hẹp so với phiên trước và đạt giá trị -4.26 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2303 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 3.63% và 4.16% so với phiên ngày 03/03/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2303 tăng 3.31% với 374,052 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2304 đạt 2,238 hợp đồng, tăng 91.45% so với phiên cuối tuần trước.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 06/03/2023 đạt 1,113 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 06/03/2023, VN30-Index tăng nhẹ nhưng hình thành cây nến có bóng trên dài (long upper shadow) bên dưới đường SMA 100 ngày cho thấy lực bán vẫn còn hiện diện tại đây.
Khối lượng giao dịch ở mức thấp và nằm dưới trung bình 20 ngày chứng tỏ sự thận trọng của dòng tiền.
Chỉ báo ADX tiếp tục duy trì dưới ngưỡng 25 kể từ tháng 12/2022 cho thấy xu hướng thị trường đang rất yếu và trạng thái sideway có thể còn tiếp diễn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện không có hợp đồng trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock