Trái phiếu chuyển đổi là gì?

Đã có nhiều tổ chức phát hành các trái phiếu có khả năng chuyển đổi thành cổ phiếu. Như vậy, thực chất các chứng khoán này là gì? Ưu và nhược điểm khi nắm giữ là gì?

Trái phiếu chuyển đổi (Convertible Bond) là gì? Xem đáp án Trái phiếu chuyển đổi (Convertible Bond) là loại trái phiếu được phát hành bởi các công ty cổ phần, có thể chuyển đổi thành cổ phiếu tại một thời điểm xác định trước trong tương lai. Việc chuyển đổi này được căn cứ và xác định dựa trên tỷ lệ và thời gian khi nhà đầu tư mua trái phiếu. Khi được phát hành lần đầu, các trái phiếu này có vai trò như một loại trái phiếu doanh nghiệp thông thường, có mức lãi suất cố định và thường thấp hơn so với các loại trái phiếu khác. Lãi suất thấp hơn bởi các trái phiếu này có thể chuyển thành các cổ phiếu, người nắm giữ sẽ hưởng lợi từ việc tăng giá cổ phiếu được chuyển đổi.

Ưu điểm của trái phiếu chuyển đổi đối với các nhà đầu tư (trái chủ) là gì ? Xem đáp án Tương tự trái phiếu thường, nhà đầu tư vẫn được thanh toán tiền lãi với một lãi suất cố định và mua lại với giá bằng mệnh giá vào lúc đáo hạn. Thu nhập từ lãi suất trái phiếu thường cao hơn và chắc chắn hơn thu nhập từ cổ tức trên cổ phiếu. Mặt khác, trái chủ của trái phiếu chuyển đổi có quyền ưu tiên hơn các cổ đông nắm giữ cổ phiếu khi công ty phá sản và bị thanh lý, tương tự như cổ phiếu ưu đãi được thanh toán. Giá thị trường của trái phiếu chuyển đổi cũng ổn định hơn giá cổ phiếu, đặc biệt trong các giai đoạn thị trường kém thuận lợi. Do có thể chuyển thành cổ phiếu, nên giá thị trường các trái phiếu này sẽ có chiều hướng tăng nếu giá cổ phiếu tăng. Chưa kể, nhà đầu tư còn có quyền lựa chọn sao cho có lợi nhất. Nhà đầu tư có thể không thực hiện quyền nếu giá thị trường thấp hơn giá chuyển đổi và ngược lại.

Đối với trái chủ, trái phiếu chuyển đổi có nhược điểm gì? Xem đáp án Lãi suất thấp hơn so với các loại trái phiếu khác, đặc điểm thời gian chuyển đổi thường dài nên tiềm ẩn nhiều yếu tố rủi ro sau đó. Ngoài ra, các trái chủ có thể mất đi quyền chuyển đổi nếu như ở công ty ngừng hoạt động bởi sáp nhập, hợp nhất hay xấu nhất là giải thể.

Trạng Chứng

FILI