Chứng khoán phái sinh Ngày 19/01/2023: Phe Long lên ngôi

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 18/01/2023. Khối lượng hợp đồng VN30F2302 tăng mạnh khi hợp đồng VN30F2301 sẽ đáo hạn trong trong phiên tiếp theo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 18/01/2023. VN30F2301 (F2301) tăng 0.93%, đạt 1,117.3 điểm; VN30F2302 (F2302) tăng 0.18%, đạt 1,117 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 1.1%, đạt 1,111.1 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0.95%, đạt 1,094.7 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,115.72 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 18/01/2023, hợp đồng VN30F2301 giao dịch hoàn toàn trong sắc xanh sau phiên ATO. Phe Long tiếp tục duy trì trạng thái tích cực và giúp đà tăng của hợp đồng được nới rộng hơn 10 điểm khi kết phiên.

Đồ thị trong phiên của VN30F2301

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2301 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 1.58 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã thận trọng hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2301 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 0.9% và 3.11% so với phiên ngày 17/01/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2301 giảm 1.07% với 267,200 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2302 đạt 16,209 hợp đồng, tăng 51.01% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 18/01/2023 đạt 1,159 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 18/01/2023, VN30-Index tiếp tục tăng điểm củng cố cho mẫu hình nến White Marubozu xuất hiện trước đó cho thấy triển vọng ngắn hạn đã tích cực hơn.

Chỉ số tiếp tục bám vào đường Upper Band của dải Bollinger Bands và dải này đang bung nén nên xu hướng tăng điểm có thể sẽ tiếp diễn diễn trong phiên tới.

Khối lượng giao dịch tăng lên trên mức trung bình 20 ngày cho thấy dòng tiền đang có dấu hiệu quay trở lại thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI