Dịch vụ

Lịch sử và cuộc cách mạng thị trường CFD

Bắt nguồn từ Hợp đồng tương lai và Quyền chọn, CFD ban đầu được phát triển vào đầu những năm 1990 bởi cơ quan phái sinh của Smith New Court - một công ty giao dịch môi giới có trụ sở tại London, sau đó được Merrill Lynch mua lại vào năm 1995, trong một thỏa thuận trị giá 526 triệu bảng Anh. Sự đổi mới được công nhận bởi ông Brian Keelan và ông Jon Wood của UBS Warburg.

CFD lần đầu tiên xuất hiện trong thị trường SWAP (OTC) hoặc thị trường SWAP vốn được các tổ chức sử dụng để bảo vệ rủi ro vốn chủ sở hữu một cách hiệu quả bằng cách sử dụng một số chiến lược giao dịch giảm thiểu rủi ro và thị trường trung lập. Ban đầu, giao dịch CFD đại diện cho một cách hiệu quả về chi phí để các khách hàng quỹ đầu cơ của Smith New Court có thể dễ dàng bán khống trên thị trường (Sở giao dịch chứng khoán London) với lợi ích của đòn bẩy và hưởng lợi từ các khoản miễn thuế tem không có sẵn để chia cổ phiếu hoàn toàn các giao dịch. Đặc biệt, bằng cách sử dụng CFD, các nhà giao dịch tổ chức và các quỹ đầu cơ không còn cần thiết để thanh toán các giao dịch cổ phần / cổ phiếu của họ, trong thực tế có nghĩa là các hợp đồng đó không yêu cầu giao hoặc chấp nhận công cụ cơ bản. Bằng cách này, những khách hàng lớn này cũng có thể tránh được quá trình vay mua cổ phiếu rườm rà và đôi khi tốn kém khi họ muốn bán khống.

Trong những ngày đầu, chỉ các nhà tạo lập thị trường trong các cổ phiếu niêm yết là những người tham gia thị trường duy nhất được phép bán thiếu chứng khoán và vì vậy các nhà tạo lập thị trường này coi CFD là sản phẩm không cần kê đơn cho các nhà giao dịch tổ chức. Điều đáng chú ý ở đây là ban đầu, các hợp đồng chênh lệch chỉ dành cho các tập đoàn lớn, nhưng đến đầu những năm 1990, chúng trở nên phổ biến với các nhà giao dịch quỹ đầu cơ, những người muốn tận dụng sự thăng trầm của thị trường.

Vào cuối những năm 1990, CFDS đã được Gerrard & National Intercommodities giới thiệu đến các khách hàng tư nhân và thị trường bán lẻ thông qua nhánh giao dịch trực tuyến - GNI Touch. GNI cung cấp cho khách hàng các sản phẩm CFD và một hệ thống giao dịch sáng tạo cho phép khách hàng tư nhân giao dịch trực tiếp qua Internet vào Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn. Đây là một bước phát triển quan trọng vì nó tạo ra khuôn khổ cho việc đưa giao dịch cổ phiếu bán lẻ trực tiếp vào sổ lệnh giới hạn SETS tại Sở giao dịch chứng khoán London. Từ đây, thị trường bán lẻ đã nhanh chóng đón nhận giao dịch CFD - cuộc cách mạng CFD đã ra đời và vào cuối thập kỷ này, CFD đã trở nên phổ biến rộng rãi ở Vương quốc Anh.

Sở giao dịch chứng khoán London 1990

Các cá nhân giao dịch tài khoản của riêng họ, các nhà quản lý quỹ nhỏ và các tổ chức lần đầu tiên có thể giao dịch trực tiếp trên Sở giao dịch chứng khoán London và được hưởng những lợi ích giống như các khách hàng tổ chức của Smith New Court đã làm khi sản phẩm lần đầu tiên được tạo ra. Những khách hàng này giờ đã ở trên một sân chơi bình đẳng với các tổ chức lớn và các nhà đầu tư nhanh chóng nhận ra rằng lợi thế thực sự của CFD không phải là miễn thuế tem phiếu, mà là khả năng giao dịch dựa trên đòn bẩy. Điều này là do các nhà giao dịch và nhà đầu tư đã có thể sử dụng các vị thế mua (mua) dài và các vị thế bán (bán) mà không cần phải giao cổ phiếu cơ bản.

Những quốc gia đi đầu ở thị trường CFD

CFD hiện có sẵn trong danh sách [tức là chứng quyền nhỏ và ASX CFD được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Úc] và Vương quốc Anh, Đức ( Differenzkontrakte ), Thụy Sĩ, Ý ( Contratti Per Differenza ), Singapore , Thái Lan, Nam Phi, Úc, Canada, New Zealand, Hồng Kông, Thụy Điển, Na Uy, Bỉ, Đan Mạch, Hà Lan, Pháp (nơi họ được gọi là Contrats Financiers pour Différences ) và Tây Ban Nha (nơi họ được gọi là Contratos por Diferencias (CFD)) và Hoa Kỳ (chỉ dành cho người không cư trú).

Giao dịch CFD tăng trưởng trên toàn thế giới và là một công cụ đầu tư lâu đời ở Anh và Úc, chúng hiện đã có mặt ở 16 quốc gia khác. Một nghiên cứu trên phạm vi rộng về thị trường của Tabb Group (được thực hiện vào tháng 1 năm 2011), nhóm nghiên cứu của Hoa Kỳ đã phát hiện ra rằng khoảng 1,300 tỷ euro doanh thu của Vương quốc Anh là hoạt động kinh doanh liên quan đến CFD, chiếm 31% tổng doanh thu vốn chủ sở hữu.

Các cơ quan tài chính quản lý thị trường CFD

• FCA (UK) (Financial Conduct Authority) – Cơ quan Kiểm soát Tài chính Vương Quốc Anh
• CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission) – Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Cộng hòa Síp
• ASIC (Australian Securities and Investments Commission) – Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc
• CFTC (Commodities and Futures Trading Commission (United States)) – Ủy ban Giao dịch Hàng hóa và Hợp đồng tương lai Mỹ
• Hiệp hội thị trường tương lai quốc gia Mỹ (National Futures Association- NFA)

FILI