Chứng khoán phái sinh Ngày 03/08/2022: Tâm lý lạc quan được duy trì

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 02/08/2022. Basis hợp đồng VN30F2208 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -20.07 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã thận trọng hơn so với triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 02/08/2022. VN30F2208 (F2208) tăng 0.12%, đạt 1,245.9 điểm; VN30F2209 (F2209) tăng 0.23%, đạt 1,243 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0.22%, đạt 1,242.2 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 0.03%, đạt 1,239.3 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,265.97 điểm.

Trong giao dịch ngày 02/08/2022, VN30F2208 giao dịch ảm đạm trong suốt cả buổi sáng khi đà giảm bị nới rộng liên tục từ khi mở cửa. Tuy nhiên sang tới phiên chiều, lực cầu xuất hiện giúp giá hợp đồng dần hồi phục và trở về trên tham chiếu. Tuy vào những phút cuối phiên lực bán đột ngột tăng mạnh nhưng F2208 vẫn đóng cửa trong sắc xanh.

Đồ thị trong phiên của VN30F2208

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2208 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -20.07 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã thận trọng hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2208 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 8.06% và 7.91% so với phiên ngày 01/08/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2208 giảm 7.66.% với 185,605 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2209 còn 285 hợp đồng, giảm 72.81% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 02/08/2022 đạt 1,821 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/08/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 03/08/2022, VN30-Index hình thành mẫu hình nến với bóng nến dưới (shadow) dài chứng tỏ nhà đầu tư vẫn đang giữ tâm lý lạc quan cũng như củng cố cho mẫu hình nến White Marubozu ở phiên trước đó.

Chỉ số đã vượt qua đường SMA 50 ngày lần đầu tiên kể từ thời điểm tháng 04/2022, nếu đà tăng tiếp tục được giữ vững thì chỉ số sẽ tiếp tục hướng tới vùng 1,350 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% và đỉnh cũ tháng 06/2022).

Khối lượng giao dịch tiếp duy trì ở trên ngưỡng trung bình 20 ngày sau 4 phiên liên tiếp thể hiện sự hưng phấn của dòng tiền.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/08/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI