Thị trường chứng quyền Tuần 27/06-01/07/2022: Sự thận trọng tiếp tục chi phối?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 24/06/2022, toàn thị trường có 67 mã giảm, 37 mã tăng và 21 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 2.5 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 24/06/2022 với 67 mã giảm, 37 mã tăng và 21 mã đứng giá.

Sự thận trọng chi phối thị trường cơ sở trong phiên cuối tuần, thị trường giao dịch chậm rãi với thanh khoản thấp dẫn đến sự phân hóa mạnh tại các cổ phiếu Large Cap và Mid Cap. Điều này cũng gây sức ép lên nhiều nhóm chứng quyền như ACB, HDB, VHM, VIC, MBB, TCB,… với mức giảm quanh 10%.

Ở chiều ngược lại, sắc xanh xuất hiện tại các chứng quyền VNM, PNJ, MSN, KDH và FPT. Trong đó, CKDH2205 tăng 42.86%, CFPT2108 tăng 16.67%, CVNM2201 tăng 12.5%, CMSN2203 tăng 11.54%,…

Chịu ảnh hưởng từ yếu tố thời gian đáo hạn, bốn mã chứng quyền CVHM2113, CTCB2112, CHPG2117 và CACB2102 của CTCK SSI ghi nhận biến động trồi sụt mạnh trong phiên cùng thanh khoản đột biến, đạt hơn 18.5 triệu đơn vị, chiếm 41% thanh khoản thị trường.

Khối lượng giao dịch của thị trường kết phiên ngày 24/06/2022 đạt hơn 45.2 triệu đơn vị, tăng 42.21%; giá trị giao dịch đạt 15.2 tỷ đồng, giảm 7.99% so với phiên ngày 23/06/2022. Trong đó, CTCB2112 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CFPT2203 dẫn đầu về giá trị giao dịch.

Thanh khoản sôi động của thị trường vẫn đang tập trung ở các nhóm chứng quyền có thời gian đáo hạn vào tháng 7, 8 và tháng 10 như CPDR2202, CVIC2203, CPOW2201, CFPT2203, CACB2102, CVHM2204… Trong khi đó, thanh khoản tại các chứng quyền đáo hạn tháng 9 và tháng 12 vẫn khá thấp.

Về giao dịch khối ngoại, khối này tiếp tục bán ròng trong phiên ngày 24/06/2022 với tổng mức bán ròng đạt 2.5 triệu đơn vị. Trong đó, CVRE2207 và CKDH2201 là hai mã chứng quyền bị bán ròng nhiều nhất.

Nguồn: VietstockFinance

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG

Nguồn: VietstockFinance

III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/06/2022, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CMWG2203 và CNVL2203 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CNVL2203 và CPDR2201 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 12.37 và 9.98 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI