Thị trường chứng quyền 09/09/2021: Dòng tiền vẫn đang thận trọng

Kết thúc phiên giao dịch ngày 08/09/2021, toàn thị trường có 34 mã giảm, 14 mã tăng và 5 mã đứng giá. Khối ngoại mua ròng trở lại với tổng mức mua ròng đạt hơn 185 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 08/09/2021 với 34 mã giảm, 14 mã tăng và 5 mã đứng giá.

Lực bán xuất hiện trên diện rộng tại nhóm cổ phiếu ngân hàng, qua đó kéo theo sự điều chỉnh của các chứng quyền thuộc nhóm này. Cụ thể, chứng quyền TCB với CTCB2105 và CTCB2101 kết phiên giảm 0.28% và 3.47%. Chứng quyền STB, CSTB2101, CSTB2105 và CSTB2106 giảm lần lượt 4.38%, 6.06% và 8.49%. Chứng quyền CMBB2103 và CVPB2105 giảm 2.2% và 5%. Ngược lại, chứng quyền HDB với CHDB2102 nhích nhẹ 1.27%, CHDB2101 dừng tại tham chiếu.

Các nhóm chứng quyền như VIC, VRE, VHM, KDH… cũng có diễn biến cùng chiều với các cổ phiếu cơ sở. Kết phiên, sắc đỏ tiếp tục bao trùm lên hầu hết các nhóm. Các chứng quyền VRE giảm từ 1.53% đến 2.84%, chứng quyền KDH với CKDH2101 và CKDH2103 giảm 7.59% và 4%, chứng quyền VHM với CVHM2101 và CVHM2107 giảm 25.88% và 5.18%...

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 08/09/2021 đạt 14 triệu đơn vị, giảm 16.31%. Giá trị giao dịch đạt hơn 30 tỷ đồng, giảm 22.32% so với phiên ngày 07/09/2021.

Khối ngoại mua ròng trở lại trong phiên 08/09/2021 với tổng mức mua ròng đạt hơn 185 ngàn đơn vị. Trong đó, CKDH2101 và CPDR2102 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 08/09/2021, CHPG2111 và CMSN2105 là hai mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng và giá trị giao dịch.

Nguồn: VietstockFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/09/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, hiện không có mã chứng quyền nào có mức định giá hấp dẫn.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CNVL2102 và CVHM2101 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 7.13 và 6.24 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI