Thị trường chứng quyền 14/07/2021: Nhà đầu tư vẫn đang e dè?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 13/07/2021, toàn thị trường có 26 mã tăng, 16 mã giảm và 7 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng hơn 350 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Theo đà phục hồi của thị trường cơ sở, sắc xanh cũng đã quay trở lại với thị trường chứng quyền. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch của toàn thị trường trong phiên hôm nay lại giảm khá mạnh. Điều này thể hiện rõ sự e dè của nhà đầu tư trong bối cảnh xu hướng chưa thật sự rõ ràng. Kết thúc phiên giao dịch ngày 13/07/2021, toàn thị trường có 26 mã tăng, 16 mã giảm và 7 mã đứng giá.

Chứng quyền TCH phục hồi rất tích cực sau phiên giảm mạnh ngày 12/07/2021. Cụ thể, ngoài CTCH2101 tăng nhẹ 4.51% thì các mã CTCH2003, CTCH2102 và CTCH2103 đều tăng mạnh từ 14.58%-22.92%.

Nhóm chứng quyền HPG và VHM cũng giao dịch khả quan khi hầu hết các mã đều giữ được sắc xanh đến hết phiên với mức tăng nhẹ từ 1.11%-4.62%.

Tại nhóm chứng quyền ngân hàng, các chứng quyền TCB, STB và HDB đều giữ sắc xanh từ 0.51%-5.86%. Nhóm chứng quyền VPB giao dịch phân hóa với CVPB2015 tăng 0.26%, CVPB2103 dừng tại tham chiếu, CVPB2103 lùi nhẹ 0.07%. Chứng quyền MBB với CMBB2102 kết phiên giảm 1.28%.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 13/07/2021 chỉ đạt hơn 5.7 triệu đơn vị, giảm mạnh 48.74%. Giá trị giao dịch đạt 26.7 tỷ đồng, giảm 50.93% so với phiên ngày 12/07/2021.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 13/07/2021 với tổng mức bán ròng hơn 350 ngàn đơn vị. Trong đó, CHPG2107 và CHPG2108 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 13/07/2021, CHPG2107 và CVNM2105 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CTCB2103 lại là mã dẫn đầu thị trường.

Nguồn: VietstockFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/07/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CMWG2102 và CTCB2012 hiện đang là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVRE2013 và CVHM2105 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 7.8 và 5.51 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI