Chứng khoán phái sinh Ngày 24/06/2021: Chờ đợi tín hiệu
Chứng khoán phái sinh Ngày 24/06/2021: Chờ đợi tín hiệu
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 22/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị 0.87 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/06/2021. VN30F2107 (F2107) không thay đổi và đạt 1,490.40 điểm; VN30F2108 (F2108) giảm 0.17%, còn 1,484.50 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 0.36%, còn 1,481.30 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 0.07%, còn 1,481 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,489.24 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 36.79% và 36.44% so với phiên ngày 22/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 tăng 36.85% với 206,002 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2108 đạt 371 hợp đồng, tăng 4.51%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp với khối lượng mua ròng tăng mạnh và đạt 1,625 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 23/06/2021, hợp đồng F2107 tăng mạnh sau phiên ATO và đà tăng này liên tục được củng cố. Tuy nhiên, bên bán trở lại vào cuối phiên sáng khiến hợp đồng chìm dần vào sắc đỏ. Sang phiên chiều, giá hợp đồng liên tục giằng co và đóng cửa ở mức giá tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2107
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị 0.87 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2107 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 23/06/2021, dải Bollinger Bands tiếp tục thu hẹp khi VN30-Index một lần nữa biến động giằng co trên đường Middle. Mẫu hình nến Doji trong phiên cho thấy nhà đầu tư vẫn đang khá phân vân trong giai đoạn này.
Khối lượng giao dịch trung bình duy trì dưới mức trung bình 20 phiên chứng tỏ dòng tiền của chỉ số đang khá yếu. Tương tự, chỉ báo MACD và chỉ báo Relative Strength Index vẫn chưa có dấu hiệu đảo chiều. Những tín hiệu này cho thấy rủi ro điều chỉnh là vẫn còn.
Hiện tại, đường Middle vẫn là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số. Nếu vùng này trụ vững thì chỉ số nhiều khả năng sẽ có cơ hội tiến lên test vùng 1,530-1,550 điểm (ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%). Tuy nhiên, nếu chỉ số đột ngột điều chỉnh mạnh thì đang vùng 1,330-1,350 điểm (đường SMA 50 ngày) sẽ là hỗ trợ tiếp theo cho chỉ số.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock