Chứng khoán phái sinh Ngày 03/06/2021: Vùng 1,530-1,550 điểm vẫn là mục tiêu của VN30-Index
Chứng khoán phái sinh Ngày 03/06/2021: Vùng 1,530-1,550 điểm vẫn là mục tiêu của VN30-Index
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 02/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị 2.95 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 02/06/2021. VN30F2106 (F2106) giảm 0.39%, còn 1,481.80 điểm; VN30F2107 (F2107) giảm 0.41%, còn 1,475.00 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 0.22%, còn 1,475.80 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 0.18%, còn 1,471.00 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,478.85 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 27.32% và 27.60% so với phiên ngày 01/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2106 tăng 27.59% với 211,586 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2107 đạt 440 hợp đồng, tăng 22.22%.
Khối ngoại có phiên bán ròng thứ 2 liên tiếp trong ngày 02/06/2021 nhưng khối lượng bán ròng chỉ đạt 21 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 02/06/2021, hợp đồng F2106 biến động giằng co quanh tham chiếu trong phần lớn phiên sáng trước khi bên bán khiến hợp đồng đột ngột giảm sâu vào cuối phiên này. Sang phiên chiều, bên mua trở lại giúp hợp đồng leo dốc dần. Kết phiên, hợp đồng F2106 đóng cửa dưới mức tham chiếu nhưng đã thu hẹp được phần lớn sắc đỏ trước đó.
Đồ thị trong phiên của VN30F2106
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị 2.95 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2106 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 02/06/2021, VN30-Index điều chỉnh nhẹ sau 3 phiên tăng điểm liên tiếp. Khối lượng vẫn duy trì trên ngưỡng trung bình 20 phiên gần nhất chứng tỏ các nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động.
Bên cạnh đó, chỉ báo Relative Strength Index (RSI) vẫn tiếp duy trì đà tăng và hướng đến cận trên của kênh xu hướng. Chỉ báo MACD cũng đang có tín hiệu tích cực. Điều này cho thấy tình hình vẫn khá lạc quan.
Nếu đà tăng của chỉ số vẫn được duy trì thì VN30-Index sẽ hướng đến mục tiêu mới là vùng 1,530-1,550 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%).
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock