Chứng khoán phái sinh Ngày 21/05/2021: Phe Long tiếp tục áp đảo
Chứng khoán phái sinh Ngày 21/05/2021: Phe Long tiếp tục áp đảo
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/05/2021. Basis hợp đồng VN30F2105 thu hẹp và đạt giá trị 0.08 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/05/2021. VN30F2105 (F2105) tăng 1.43%, đạt 1,425.00 điểm; VN30F2106 (F2106) tăng 1.11%, đạt 1,408.40 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0.66%, đạt 1,395.10 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1.01%, đạt 1,394.00 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,424.92 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 8.85% và 6.70% so với phiên ngày 19/05/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2105 giảm 18.12% với 148,232 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2106 đạt 25,204 hợp đồng, tăng 169.22%. Khối lượng hợp đồng F2106 tăng mạnh nguyên nhân là do hợp đồng F2105 đáo hạn trong phiên giao dịch hôm nay.
Khối ngoại trở lại bán ròng sau 2 phiên mua ròng liên tiếp với tổng khối lượng bán ròng đạt 2,349 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 20/05/2021, hợp đồng F2105 tăng điểm sau phiên ATO. Ngay sau đó giá hợp đồng liên tục giằng co trên mức tham chiếu trước khi bên bán chiếm được ưu thế vào cuối phiên sáng khiến hợp đồng chìm trong sắc đỏ. Sang phiên chiều, bên mua trở lại mạnh mẽ kéo hợp đồng chuyển xanh và lực mua liên tục được củng cố giúp hợp đồng đóng cửa ở mức cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2105
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2105 thu hẹp và đạt giá trị 0.08 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2105 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 20/05/2021, VN30-Index tiếp tục tăng điểm tạo mẫu hình nến White Closing Marubozu cho thấy tâm lý của nhà đầu tư vẫn đang rất lạc quan.
Khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất thể hiện dòng tiền vẫn đang khá tích cực.
Chỉ báo Relative Strength Index tiếp tục hướng tới cận trên của kênh xu hướng đã được hình thành từ tháng 01/2021. Chỉ báo MACD cũng cho tín hiệu tương tự thể hiện đà tăng của chỉ số đang được củng cố.
Mục tiêu mà VN30-Index đang hướng tới là vùng 1,430-1,450 điểm (ngưỡng Fibonacci Projection 100%). Nhiều khả năng chỉ số sẽ xuất hiện rung lắc tại đây.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock