Chứng khoán Đài Loan có lúc sụt 8.6% khi hàng loạt nhà đầu tư bị call margin

Đà lao dốc trên thị trường chứng khoán 2 ngàn tỷ USD của Đài Loan đã châm ngòi cho làn sóng tháo chạy khỏi thị trường quyền chọn trong ngày 12/05 và đợt call margin lớn trên thị trường cổ phiếu.

Khối lượng giao dịch hợp đồng phái sinh bùng nổ tại Đài Bắc khi chỉ số chứng khoán Taiex rớt ngưỡng 16,000 điểm. Hơn 1.6 triệu hợp đồng được "sang tay" khi hàng chục hợp đồng quyền chọn ngắn hạn hết hạn vào ngày 12/05. Giá của một hợp đồng quyền chọn bán tăng tới 7,757%. Hợp đồng quyền chọn bán sẽ tăng giá mạnh nếu như chỉ số cơ sở lao dốc.

Khi đà giảm ngày càng mạnh, hàng loạt nhà đầu tư nhỏ lẻ bị call margin và từ đó càng đẩy thị trường lún sâu vào vòng xoáy suy giảm.

Trước đó, lượng nợ margin trên thị trường chứng khoán Đài Loan ở mức 260 tỷ NTD (9.3 tỷ USD) vào cuối tháng 4/2021, cao gần gấp đôi so với thời điểm 6 tháng trước và là mức cao nhất kể từ năm 2011. Khi chỉ số chứng khoán Đài Loan rơi tự do, đà giảm đã châm ngòi cho làn sóng call margin đồng loạt. Ở mức đáy phiên 12/05, chỉ số Taiex sụt 8.6%, mức giảm mạnh kỷ lục.

Dường như chẳng có một yếu tố nào châm ngòi cho đà rơi tự do này, khi mà hoạt động giao dịch khá yên ắng trong thời gian đầu mở phiên 12/05. Các trader chỉ đến lo ngại về dịch bệnh Covid-19 đang lan rộng tại Đài Loan. Ngoài ra, làn sóng bán tháo của cổ phiếu công nghệ toàn cầu cũng làm gia tăng nỗi lo sợ.

Khi chỉ số Taiex giảm 3.8% tỏng ngày thứ Ba (11/05), mức nợ margin giảm 12.6 tỷ NTD, giảm mạnh nhất kể từ tháng 10/2018. Điều này cho thấy các trader có thể bị call margin. Làn sóng bán tháo của ngày 12/05 có lẽ cũng châm ngòi cho đợt call margin lớn trên thị trường.

Sau đây là những nhận định của các chuyên gia về đà giảm của chứng khoán Đài Loan:

Niềm tin vụn vỡ

“Có 3 yếu tố để theo dõi nếu niềm tin của nhà đầu tư ổn định trở lại: Liệu nhà đầu tư nước ngoài có bán ra, liệu quỹ cứu trợ thị trường Đài Loan có bàn về chuyện hỗ trợ thị trường và liệu các giao dịch dựa trên margin có giảm mạnh hay không”, ông Cheng nói thêm. “Hoạt động giao dịch dựa trên margin đã thúc đẩy chỉ số Taiex trong vài tháng qua và nếu thị trường lao dốc, yếu tố này sẽ khuếch đại đà giảm”.

Bán tháo hoảng loạn

“Mọi người đang bán tháo một cách đầy cảm xúc”, Alan Tseng, Phó chủ tịch của Capital Investment Management, cho hay. “Có vẻ như họ mua cổ phiếu mà chẳng hề có lý do gì chính đáng trong tháng 4/2021. Thị trường đang phản ánh kịch bản như kiểu đây là điểm chấm hết cho Đài Loan. Thị trường có thể hồi phục nhanh chóng khi tâm lý ổn trở lại”.

“Đà bán tháo hoảng loạn gần đây khiến TSMC rớt ngưỡng mà Chính phủ Đài Loan đã hỗ trợ trước đó. Điều này càng làm gia tăng lo sợ”, ông Tseng nói thêm. “Tôi nghĩ Chính phủ vẫn sẽ làm đưa ra sự hỗ trợ quanh ngưỡng 550 NTD/cp của TSMC và giá cổ phiếu có thể ổn định quanh mức ngày trong tương lai gần”.

Taiex có thể rớt xuống ngưỡng 14,000 điểm?

“Nếu Đài Loan mất kiểm soát dịch bệnh và các thành phố bị phong tỏa, chỉ số Taiex có thể kiểm định ngưỡng hỗ trợ quanh 14,000 điểm”, Diana Wu, Chuyên viên quản lý cấp cao tại Capital Securities”, cho hay. “Nhà đầu tư cho rằng Chính phủ có thể sớm can thiệp để hỗ trợ thị trường”.

Nỗi lo về lạm phát

“Đại dịch kéo dài có thể làm dấy lên lo ngại về lạm phát, nhất là giá nguyên vật liệu thô như đồng và dầu”, Charles Shum, Chuyên viên phân tích tại Bloomberg Intelligence, cho hay. “Đà tăng nhanh hơn dự báo của giá nguyên vật liệu cộng với đà hồi phục nhu cầu chậm rãi có thể kìm hãm tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp”.

“Mặc dù triển vọng nhu cầu vẫn vững mạnh, nhưng tình trạng thiếu hụt linh kiện trong chuỗi cung ứng phần cứng IT chưa có dấu hiệu thuyên giảm trong 3 tháng tới”, Shum nói.

Vũ Hạo (Theo Bloomberg)

FILI