Chứng khoán phái sinh 11/03/2021: VN30-Index nhận được sự hỗ trợ ở ngưỡng Fibonacci Projection 38.2%

Các hợp đồng tương lai đồng loạt khởi sắc trong phiên giao dịch ngày 10/03/2021. Basis hợp đồng VN30F2103 đảo chiều và đạt giá trị 6.64 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt khởi sắc trong phiên giao dịch ngày 10/03/2021. VN30F2103 (F2103) tăng 1.76%, đạt 1,178.90 điểm; VN30F2104 (F2104) tăng 1.61%, đạt 1,182.80 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 1.62%, đạt 1,183 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 1.67%, đạt 1,184.60 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,172.26 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 7.05% và 6.93% so với phiên ngày 09/03/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2103 giảm 7.41% với 175,676 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2104 đạt 741 hợp đồng, tăng 57.66%.

Khối ngoại mua ròng trong phiên 10/03/2021, với tổng khối lượng mua ròng đạt 1,050 hợp đồng.

Giá các hợp đồng mở cửa với sắc xanh tích cực. Sau khi test lại mức tham chiếu, giá các hợp đồng bật tăng mạnh mẽ. Bên mua tiếp tục chiếm được ưu thế trong phiên chiều giúp giá các hợp đồng leo dốc và kết phiên ở mức cao nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2103

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2103 đảo chiều và đạt giá trị 6.64 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2103 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 10/03/2021, sau khi về test ngưỡng Fibonacci Projection 38.2%, VN30-Index tăng điểm tích cực trở lại. Đây sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số trong thời gian tới.

Nếu ngưỡng này vẫn được giữ vững thì nhiều khả năng chỉ số sẽ tiến lên test lại ngưỡng Fibonacci Projection 50% (quanh vùng đỉnh lịch sử) trong những ngày tiếp theo.

Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD đều đã cho tín hiệu bán, qua đó cho thấy rủi ro điều chỉnh sẽ gia tăng. Đường SMA 50 ngày sẽ là hỗ trợ gần nhất nếu trạng thái điều chỉnh xuất hiện trong những phiên tới.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2109 hiện đang có giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI