Chứng khoán phái sinh 02/02/2021: Vùng 970-1,000 điểm đang là hỗ trợ quan trọng của VN30-Index

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 01/02/2021. Basis hợp đồng VN30F2102 thu hẹp mạnh và đạt giá trị 0.14 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trở nên bi quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 01/02/2021. VN30F2102 (F2102) giảm 4.36%, xuống còn 1,030 điểm; VN30F2103 (F2103) giảm 3.6%, xuống còn 1,043 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 3.12%, xuống còn 1,046 điểm, hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 3.65%, xuống còn 1,045 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,029.86 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 4.42% và 2.71% so với phiên ngày 29/01/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2102 giảm 4.04% với 239,917 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2103 đạt 2,105 hợp đồng, giảm 18.16%.

Khối ngoại mua ròng trong phiên 01/02/2021, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm mạnh so với phiên 29/01/2021.

Các hợp đồng sụt giảm ngay sau phiên ATO và liên tục giằng co trong sắc đỏ. Gần cuối phiên sáng, lực bán áp đảo khiến các hợp đồng nhanh chóng lao dốc. Trong phiên chiều, kịch bản tương tự được lặp lại, các hợp đồng giằng co đầu phiên và sau đó là sụt giảm mạnh.

Đồ thị trong phiên của VN30F2102

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2102 thu hẹp mạnh và đạt giá trị 0.14 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trở nên bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2102 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 01/02/2021, VN30-Index rung lắc sau khi test lại đường SMA 50 ngày. Khối lượng giao dịch sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% sẽ là hỗ trợ gần nhất của VN30-Index. Nếu ngưỡng này bị phá thủng thì vùng 970-1,000 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2018 hội tụ cùng đường SMA 100 ngày) sẽ là hỗ trợ tiếp theo của chỉ số.

Chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục duy trì trạng thái tiêu cực nên tình hình của chỉ số vẫn đang khá bi quan.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2109 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI