Chứng khoán phái sinh 10/09/2020: Khối ngoại mua ròng nhẹ
Chứng khoán phái sinh 10/09/2020: Khối ngoại mua ròng nhẹ
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/09/2020. Basis hợp đồng VN30F2009 mở rộng và đạt giá trị 5.58 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/09/2020. VN30F2009 (F2009) tăng 0.06%, đạt 830 điểm; VN30F2010 (F2010) đạt 831 điểm, tăng 0.48%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 822.80 điểm, tăng 0.34%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 821.80 điểm, tăng 0.21%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 824.42 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 3.24% so với phiên giao dịch ngày 08/09/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2009 tăng 3.69% với 223,531 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2010 đạt 1,421 hợp đồng, tăng 18.22%.
Khối ngoại mua ròng nhẹ trong phiên 09/09/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng nhẹ so với phiên ngày 08/09/2020.
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm ngay sau khi phiên giao dịch ngày 09/09/2020 vừa mới bắt đầu. Tuy nhiên, trạng thái giằng co đã nhanh chóng trở lại và duy trì trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, lực cầu ở vùng giá thấp đã giúp giá các hợp đồng liên tục tăng điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2009
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2009 mở rộng và đạt giá trị 5.58 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2009 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 09/09/2020, VN30-Index xuất hiện cây nến đỏ có bóng dưới dài (long lower shadow). Điều này hàm ý lực mua ở vùng giá thấp đã giúp chỉ số thu hẹp đà giảm.
Nếu chỉ số tiếp tục giảm điểm thì đường SMA 200 ngày sẽ đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ cho VN30-Index.
Chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn tiếp tục hướng về ngưỡng 80. Chỉ báo MACD đang hướng xuống và có thể cho tín hiệu bán trong những phiên tới. Khi đó, tình hình của VN30-Index sẽ bi quan hơn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock