Chứng khoán phái sinh 29/05/2020: Khối ngoại mua ròng mạnh trở lại
Chứng khoán phái sinh 29/05/2020: Khối ngoại mua ròng mạnh trở lại
Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng điểm (ngoại trừ VN30F2009) trong phiên giao dịch ngày 28/05/2020. Basis thu hẹp và đạt giá trị -14.06 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Phân tích kỹ thuật ứng dụng - Tìm hiểu phân tích kỹ thuật với những chuyên gia hàng đầu
Phân tích Ngành & Dòng tiền thị trường - Chọn ngành đúng, không sợ thua lỗ
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng điểm (ngoại trừ VN30F2009) trong phiên giao dịch ngày 28/05/2020. VN30F2006 (F2006) tăng 0.91%, đạt 790 điểm; VN30F2007 (F2007) đạt 776 điểm, tăng 0.39%, hợp đồng VN30F2009 (F2009) đạt 761.6 điểm, giảm 0.07%; hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 762.9 điểm, tăng 0.37%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 804.06 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 10.78% so với phiên giao dịch trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2006 tăng 12.39% với 234,116 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2007 đạt 841 hợp đồng, tăng 10.8%.
Khối ngoại trở lại mua ròng trong phiên 28/05/2020, với tổng khối lượng mua vào tăng mạnh so với phiên trước đó.
Các hợp đồng tương lai đồng loạt bứt phá khi phiên giao dịch ngày 28/05/2020 vừa bắt đầu. Tiếp sau đó, các hợp đồng giảm dần về mức tham chiếu khi kết phiên sáng. Tuy nhiên, đến đầu phiên chiều, các hợp đồng tăng điểm trở lại và giao dịch giằng co cho đến cuối phiên. Điểm nhấn nằm ở phiên ATC khi các hợp đồng bất ngờ bật tăng (ngoại trừ F2009).
Đồ thị trong phiên của VN30F2006
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Kết phiên, basis thu hẹp và đạt giá trị -14.06 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang khá bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2006 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/05/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch 28/05/2020, VN-Index tạo cây nến xanh thân nhỏ với bóng nến trên dài, qua đó cho thấy lực bán khá mạnh làm cho chỉ số thu hẹp đà tăng.
Tuy nhiên,chỉ số vẫn giữ được vùng hỗ trợ 785-800 điểm (đỉnh cũ tháng 09/2017) - một điều khá tích cực. Trong thời gian tới, nếu chỉ số xuất hiện những tín hiệu đảo chiều tại đây thì tình hình sẽ khả quan hơn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/05/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2009 và GB05F2012 đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng GB05F2012 trong thời gian tới do hợp đồng này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock