Mirae Asset: VN-Index vận động trong vùng 940 - 980 điểm trong tháng 1/2020

Theo báo cáo Vĩ mô và Thị trường tháng 1/2020 của CTCK Mirae Asset (Mirae Asset) nền kinh tế Việt Nam năm 2020 sẽ duy trì đà tăng vững chắc và triển vọng của VN-Index trong tháng 1/2020 sẽ đạt mục tiêu 980 điểm.

Kinh tế Việt Nam duy trì đà tăng trưởng vững chắc

Theo Mirae Asset, tiêu dùng trong nước sẽ tiếp tục tăng nhờ tăng trưởng kinh tế tích cực, thu nhập hộ gia đình tăng trong bối cảnh việc làm tích cực và giá cả hàng hóa ổn định.

Dòng vốn FDI sẽ tiếp tục đổ vào Việt Nam nhờ quá trình di dời các cơ cở sản xuất từ Trung Quốc dù tốc độ có thể chậm lại; hiệu ứng tích cực từ CPTPP và EVFTA về đầu tư và thương mại và nền tảng kinh tế vĩ mô vững chắc. Lĩnh vực sản xuất sẽ được thúc đẩy bởi sự chuyển hướng của chuỗi cung ứng từ Trung Quốc sang ASEAN bởi các công ty đa quốc gia. Qua đó, tăng trưởng kinh tế năm 2020 có khả năng vẫn duy trì ở mức tối ưu khoảng 6.8%.

Bên cạnh đó, theo kết quả khảo sát của hãng thông tấn Reuters, nền kinh tế toàn cầu sẽ tiếp tục giảm tốc sâu hơn thay vì phục hồi đồng loạt, ngay cả khi các Ngân hàng Trung Ương (NHTW) đồng loạt triển khai các giải pháp nới lỏng tiền tệ. Tuy nhiên, Việt Nam lại là một trong số ít các quốc gia được nâng triển vọng tăng trưởng nền kinh tế trong năm 2020.

Dự đoán tăng trưởng nền kinh tế từ khảo sát của Reuters* (*) Cuộc khảo sát lấy ý kiến hơn 500 chuyên gia kinh tế về tình trạng kinh tế của 46 nước, thời gian khảo sát từ 24/09 - 24/10/2019

Triển vọng VN-Index: Mục tiêu 980 điểm trong tháng 1/2020

Theo đánh giá của Mirae Asset, trong tháng 1, VN-Index được kì vọng vận động trong vùng 940 - 980 điểm, trong đó xu thế “giằng co” có lẽ vẫn chiếm ưu thế. Ngưỡng 940 sẽ đóng vai trò hỗ trợ mạnh, ở đó định giá cổ phiếu trở nên rẻ khi P/E về dưới trung bình 5 năm.

Thỏa thuận thương mại chính Giai đoạn 1 của Mỹ - Trung sẽ chính thức được ký kết, các kỳ vọng tích cực trong năm mới về kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp, kết quả kinh doanh quý 4/2019 được dự báo sẽ duy trì tích cực. Sự chuyển hướng sang mua ròng của khối ngoại tại thời điểm cuối năm 2019 và đầu năm 2020 sẽ là những yếu tố hỗ trợ tích cực cho thị trường chứng khoán (TTCK).

P/E của VN-Index chạm trung bình 5 năm vào tháng 12/2019 Nguồn: Mirae Asset (VietNam) Research

Hơn nữa, theo thống kê của Mirae Asset thì VN-Index sẽ thường tích cực trong các tháng đầu năm mà cụ thể là quý 1. Thực tế, trong 3 năm gần đây VN-Index luôn tăng mỗi tháng của quý 1 và nhìn rộng ra trong 10 năm gần đây, trừ 2011 thì tổng quý 1 của VN-Index đều tăng.

Thống kê diễn biến của VN-Index giai đoạn 2010 – 2019 Nguồn: Mirae Asset VietNam, Bloomnerg

Riêng đối với tháng 1, suốt 19 năm qua (từ 2001 - 2019) VN-Index có đến 12 năm thị trường tăng điểm (trong tháng 1) tương ứng với xác suất 63.2%.

Qua đó, đối với các nhà đầu tư ngắn hạn có thể tận dụng “hiệu ứng tháng Giêng” đối với nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ có nền tảng cơ bản tốt. Riêng những nhà đầu tư trung và dài hạn có thể gia tăng tích lũy ở những nhịp điều chỉnh nhằm đón đầu cơ hội kết quả kinh doanh quý 4/2019.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần phải cân nhắc các rủi ro như biến động chứng khoán toàn cầu gia tăng sau khi căng thẳng Mỹ - Iran leo thang lên mức “nguy hiểm” đi kèm với giá dầu thô giảm mạnh, kỳ nghỉ tết âm lịch đang đến gần, tác động đến dòng tiền tham gia thị trường trong bối cảnh xung lực tăng điểm yếu.

Qua đó, Mirae Asset cũng đã phân tích và đưa ra các kịch bản thương mại tác động đến TTCK toàn cầu nói chung và TTCK Việt Nam nói riêng.

Các kịch bản thương mại tác động đến thị trường chứng khoán* (*) Các yếu tố khác trong nước không đổi Nguồn: Mirae Asset Serurities (VietNam) Research

Chiến lược đầu tư năm 2020 - nhiều sự lựa chọn

Theo ông Lê Quang Minh - Trưởng Bộ phận Phân tích của Mirae Asset, năm 2020 nhà đầu tư sẽ có nhiều sự lựa chọn đến từ các các nhóm ngành như bán lẻ, hàng không, thực phẩm - đồ uống, ngân hàng, công nghệ, logistics hay những cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao.

Ông Lê Quang Minh tại Hội thảo “Kịch bản thị trường 2020 và nhận diện nhóm ngành tiềm năng” do Mirae Asset tổ chức

Cụ thể đối bán lẻ, tăng trưởng hằng năm của nhóm ngành này luôn cao hơn VN-Index, đồng thời đang được hưởng lợi rất lớn từ nền kinh tế đang phát triển.Tương tự đối với ngành Logistics, chỉ số của ngành này luôn tăng trưởng mạnh hơn chỉ số thị trường; dù có điều chỉnh sâu gần đây, vẫn có một số cổ phiếu vượt trội.  

Đối với ngành ngân hàng, dự báo tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng bị hạn chế với mảng bán lẻ và tài chính tiêu dùng tiếp tục là động lực.

Như Xuân 

FILI