Giá vàng có thể tăng thêm 30% trong năm 2026

Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) dự báo giá kim loại quý này có thể tăng từ 15% đến 30% so với mức hiện tại. Dự báo này được đưa ra trong bối cảnh năm 2025 đã chứng kiến vàng tăng vọt 53%.

Ảnh: Getty Images

Năm 2025 đã trở thành năm đột phá của vàng khi các nhà đầu tư đổ xô tìm kiếm sự an toàn của kim loại màu vàng. Động lực chính đến từ lo ngại về thuế quan của Mỹ và những căng thẳng địa chính trị leo thang trên toàn cầu.

Không chỉ có yếu tố tâm lý thị trường, việc các ngân hàng trung ương tích cực mua vàng cùng các quyết định về lãi suất cũng đóng vai trò quan trọng trong việc định hình quỹ đạo tăng giá của vàng suốt năm vừa qua.

WGC mô tả kịch bản lạc quan cho vàng năm 2026 như một "cơn gió thuận đặc biệt mạnh mẽ". Báo cáo nhấn mạnh: "Sự kết hợp của lợi suất giảm, căng thẳng địa chính trị gia tăng và xu hướng tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn sẽ hỗ trợ vàng tăng mạnh. Trong kịch bản này, vàng có thể tăng vọt 15-30% trong năm 2026".

Động lực chính của đợt tăng giá dự kiến sẽ đến từ nhu cầu đầu tư, đặc biệt thông qua các quỹ ETF vàng. Trong năm 2025, các ETF vàng toàn cầu đã thu hút 77 tỷ USD, tương đương hơn 700 tấn vàng được bổ sung vào kho dự trữ.

"Ngay cả khi chúng ta dời điểm khởi đầu xa hơn về tháng 5 năm 2024, tổng kho dự trữ ETF vàng tăng khoảng 850 tấn. Con số này ít hơn một nửa so với những gì chúng ta đã thấy trong các chu kỳ tăng giá vàng trước đây, để lại nhiều dư địa cho tăng trưởng", WGC cho biết.

Kịch bản tiêu cực: Thành công của chính sách Trump

Tuy nhiên, WGC cũng cảnh báo về kịch bản tiêu cực khi vàng có thể giảm 5-20% trong năm 2026. Điều này sẽ xảy ra nếu các chính sách của Donald Trump thành công, tạo ra tăng trưởng mạnh hơn dự kiến nhờ hỗ trợ tài khóa tại Mỹ.

Trong bối cảnh này, lạm phát có thể trỗi dậy, buộc Fed phải giữ nguyên hoặc thậm chí tăng lãi suất trong năm 2026. Hệ quả là lợi suất dài hạn tăng cao và đồng USD mạnh lên, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng.

"Lợi suất tăng và đồng tiền mạnh hơn sẽ thu hút vốn trở lại các tài sản Mỹ. Tâm lý kinh tế cải thiện cũng thúc đẩy xu hướng đầu tư rủi ro", WGC giải thích.

Trong kịch bản này, các nhà đầu tư có thể rút khỏi vàng để chuyển sang cổ phiếu và các tài sản có lợi suất cao hơn. Đặc biệt, phần bù rủi ro của vàng - yếu tố quan trọng kể từ xung đột Nga-Ukraine năm 2022 - có thể bị bào mòn.

Mặc dù có những rủi ro, WGC vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của vàng. Báo cáo chỉ ra: "Phân tích lịch sử cho thấy việc mua cơ hội từ người tiêu dùng và các nhà đầu tư dài hạn có thể hoạt động như yếu tố đệm".

Dù nhu cầu từ ngành trang sức và công nghệ có thể yếu đi, nhu cầu đầu tư - đặc biệt qua kênh ETF - được kỳ vọng sẽ tiếp tục là động lực chính hỗ trợ giá vàng.

Vũ Hạo

FILI