Bán tháo quá mạnh, NHTW Anh ra tay giải cứu thị trường trái phiếu

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ tạm ngưng kế hoạch bán trái phiếu Chính phủ vào tuần tới và tạm thời mua trái phiếu kỳ hạn dài để xoa dịu sự hỗn loạn trên thị trường – vốn xuất phát từ các biện pháp tài khóa của Chính phủ mới. Động thái mua trái phiếu trông khá lạ kỳ khi NHTW nước này đang cố gắng kéo giảm lạm phát.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Anh sắp ghi nhận tháng tăng mạnh nhất kể từ năm 1957, khi nhà đầu tư đua nhau tháo chạy khỏi thị trường trái phiếu sau thông tin về chính sách tài khóa mới. Các biện pháp này bao gồm cắt giảm thuế và tăng phát hành trái phiếu của Chính phủ Anh. Hiện các biện pháp mới của Chính phủ Anh đang hứng chịu nhiều chỉ trích từ nhiều chuyên gia trên toàn cầu, bao gồm cả Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF).

“Nếu sự hỗn loạn trên thị trường tiếp diễn hoặc xấu đi, rủi ro gây bất ổn tài chính tại nước Anh sẽ lớn. Điều này sẽ dẫn tới các điều kiện tài chính trên thị trường bị thắt chặt theo cách không hề mong muốn, đồng thời siết dòng tín dụng tới nền kinh tế thực”, BoE cho biết. “NHTW sẵn sàng khôi phục lại sự ổn định trên thị trường và giảm thiểu rủi ro lây lan tới các điều kiện tín dụng đối với hộ gia đình và doanh nghiệp ở Anh”.

Trong ngày 28/09, BoE sẽ bắt đầu tạm thời mua trái phiếu Chính phủ Anh kỳ hạn dài “nhằm khôi phục lại các điều kiện thị trường một cách có trật tự”, đồng thời cho biết sẽ thực hiện “những gì cần thiết” để xoa dịu thị trường.

Trong ngày 28/09, Ủy ban Chính sách Tài chính BoE thừa nhận sự rối loạn trên thị trường trái phiếu Chính phủ Anh gây rủi ro cho sự ổn định tài chính của quốc gia và quyết định can thiệp.

Mục tiêu giảm bớt khoản nắm giữ trái phiếu Chính phủ Anh 80 tỷ Bảng/năm của Ủy ban vẫn được giữ nguyên. Tuy nhiên, đợt bán trái phiếu Chính phủ đầu tiên sẽ được dời lại sang ngày 31/10/2022 thay vì ngày 03/10/2022 như dự kiến trước đó.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Anh kỳ hạn 30 năm và 10 năm giảm mạnh sau thông báo từ BoE. Đồng Bảng Anh có lúc giảm 1.5% so với USD, nhưng đã hồi phục trở lại lên mức 1.066 USD.

“Bị kẹt giữa làn đạn”

Antoine Bouvet, Chiến lược gia lãi suất cấp cao tại ING, cho biết BoE có thể cần phải kéo dài quá trình mua trái phiếu hơn dự kiến (2 tuần) nếu thị trường trái phiếu Chính phủ tiếp tục biến động mạnh. Ông cũng cho rằng việc nâng lãi suất cũng có thể được cân nhắc.

“Rõ ràng thị trường trái phiếu Chính phủ Anh bị kẹt giữa BoE và Bộ Tài chính Anh. Mặc dù biết là không phải nhưng mọi chuyện trông giống như BoE và Bộ Tài chính Anh đang đối chọi với nhau hoặc bị ngược về mục tiêu”, ông Bouvet cho biết.

Theo ông Bouvet, BoE đang cố gắng kéo giảm lạm phát thông qua các đợt tăng lãi suất, trong khi Bộ Tài chính Anh lại đang cố gắng bảo vệ nền kinh tế thoát khỏi suy thoái bằng các biện pháp tài khóa có thể thúc đẩy lạm phát.

Vũ Hạo (Theo CNBC)

FILI