Fed sẽ phát tín hiệu nâng lãi suất vào tháng 3/2022?

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được kỳ vọng sẽ phát tín hiệu sẵn sàng nâng lãi suất ngay trong tháng 3/2022, đồng thời sẽ cân nhắc thắt chặt các công cụ chính sách khác.

Fed bắt đầu cuộc họp chính sách vào ngày 25-26/01/2022 và sau cuộc họp, NHTW Mỹ được kỳ vọng đưa ra tuyên bố cho thấy họ quyết tâm chống lại lạm phát. Các quan chức Fed được kỳ vọng sẽ thông báo nâng lãi suất ngay trong tháng 3/2022.

Chủ tịch Fed Jerome Powell

Mark Cabana, Trưởng bộ phận chiến lược lãi suất ngắn hạn tại Bank of America, cho hay: “Thị trường trái phiếu dường như phản ứng với đà giảm của thị trường cổ phiếu và căng thẳng địa chính trị. Vì vậy Fed có thể không quá diều hâu trong bối cảnh này”.

Sau 2 năm triển khai chính sách tiền tệ siêu rẻ để ngăn chặn tác động của đại dịch, Fed đã chuyển mục tiêu sang chống lại lạm phát. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 7%, cao nhất kể từ năm 1982. Cabana cho biết Fed có thể phát tín hiệu nâng lãi suất vào tháng 3/2022.

Các quan chức Fed cũng đang bàn luận về phương án thu hẹp bảng cân đối kế toán, vốn đã bị thổi phồng lên gần 9,000 tỷ USD trong đại dịch. Tại cuộc họp tháng 12/2021, các quan chức Fed đã bàn luận về bảng cân đối kế toán và một số chiến lược gia kỳ vọng phương án thu hẹp bảng cân đối kê toán sẽ bắt đầu vào tháng 6/2022 hoặc sớm hơn là vào tháng 5/2022.

Chương trình mua tài sản của Fed – dự kiến kết thúc vào tháng 3/2022 – là yếu tố chính góp phần thổi phồng bảng cân đối kế toán. Trước đó, Fed mua 120 tỷ USD trái phiếu Chính phủ và chứng khoán đảm bảo bằng các khoản thế chấp, nhưng đã giảm bớt quy mô của chương trình này từ tháng 10/2021.

Một khi chương trình mua tài sản kết thúc, các quan chức Fed có thể bắt đầu xác định họ sẽ phải thu hẹp bảng cân đối kế toán tới mức nào. Fed hiện đang thay thế các chứng khoán đến hạn bằng cách mua mới trên thị trường.

“Trên thực tế, việc họ nói về chuyện thu hẹp bảng cân đối kế toán ngay khi đang mua thêm trái phiếu có gì đó bất nhất”, Diane Swonk, Chuyên gia kinh tế trưởng tại Grant Thorton, cho biết. Vì vậy, bà cho rằng sẽ có một chút bất đồng tại cuộc họp tuần này và có thể Chủ tịch Fed khu vực St. Louis James Bullard có thể thúc đẩy Fed chấm dứt chương trình mua tài sản ngay lập tức.

Ngoài ra, bà Swonk cho biết nội bộ Fed đang tranh luận về tốc độ nâng lãi suất sắp tới. Một số chuyên gia đồn đoán Fed có thể hành động bất ngờ với đợt nâng lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 3/2022, khi mà hầu hết đều cho rằng chỉ nâng 25 điểm cơ bản.

Bằng cách vừa thu hẹp bảng cân đối kế toán vừa nâng lãi suất, Fed sẽ đẩy nhanh tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ. “Họ đang cân nhắc về phương án thu hẹp bảng cân đối kế toán khoảng 100 tỷ USD mỗi tháng. Họ có thể hành động nhanh hơn thế”, bà cho biết.

Vũ Hạo (Theo CNBC)

FILI