Thị trường chứng quyền 17/08/2022: Điều chỉnh là cơ hội để tích lũy?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 16/08/2022, toàn thị trường có 63 mã giảm, 33 mã tăng và 32 mã đứng giá. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng mức mua ròng đạt 997 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Kết phiên giao dịch ngày 16/08/2022 toàn thị trường có 63 mã giảm, 33 mã tăng và 32 mã đứng giá.

Thị trường cơ sở giằng co mạnh trước sự điều chỉnh của nhóm cổ phiếu ngân hàng. Điều này đã khiến cho các chứng quyền ACB, HDB, MBB, STB, VPB, TPB và TCB chìm trong sắc đỏ sau phiên tăng xanh trước đó. Kết phiên, CSTB2207 giảm sàn 50% do gần ngày đáo hạn, CSTB2202, CSTB2208 giảm hơn 20%, CSTB2201 và CMBB2203 mất hơn 15%, các mã CTCB2207, CMBB2205, CACB2201… giảm dưới 10%.

Ngoài ra sắc đỏ cũng lan rộng sang các chứng quyền VHM, VRE, VJC, VIC, KDH và FPT.

Ở chiều ngược lại, các chứng quyền NVL, HPG và MWG vẫn giữ được sắc xanh nhờ diễn biến tích cực của cổ phiếu cơ sở.

Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên hôm nay đạt 28.3 triệu đơn vị, giảm 3.77%; giá trị giao dịch đạt 16.9 tỷ đồng, tăng 3.79% so với phiên trước. Trong đó, CHPG2215 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CSTB2215 dẫn đầu về giá trị giao dịch.

Khối ngoại quay lại mua ròng sau 4 phiên bán ròng liên tiếp, tổng mức mua ròng trong phiên hôm nay đạt 997 ngàn đơn vị. Trong đó, CHPG2201 và CVRE2205 là hai mã chứng quyền được mua ròng nhiều nhất.

Công ty Chứng khoán KIS hiện là tổ chức phát hành có nhiều chứng quyền nhất trên thị trường với 61 mã, theo sau là HSC với 22 mã, MBS có 15 mã, VCSC có 15 mã, ACBS có 7 mã, BSC có 5 mã, VND có 3 mã.

Nhóm chứng quyền thuộc KIS đang chiếm 56.6% khối lượng giao dịch toàn thị trường, HSC chiếm 16.1%, VND chiếm 8.3%, MBS chiếm 8.4%, ACBS chiếm 6.1%, BSC và VCSC chiếm dưới 5%.

Nguồn: VietstockFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 17/08/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CMWG2203 và CNVL2203 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CNVL2203 và CPDR2201 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 27.92 và 20.27 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI