Thị trường chứng quyền Tuần 01-05/08/2022: Thanh khoản sẽ tiếp tục được cải thiện?
Thị trường chứng quyền Tuần 01-05/08/2022: Thanh khoản sẽ tiếp tục được cải thiện?
Kết thúc phiên giao dịch ngày 29/07/2022, toàn thị trường có 64 mã giảm, 29 mã tăng và 40 mã đứng giá. Khối ngoại bán ròng trở lại với tổng mức bán ròng đạt 5.3 triệu đơn vị.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Thị trường chứng quyền điều chỉnh trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 29/07/2022, kết phiên toàn thị trường có 64 mã giảm, 29 mã tăng và 40 mã đứng giá.
Sắc đỏ ghi nhận sự áp đảo tại các chứng quyền như FPT, HDB, HPG, MWG, STB, TCB, TPB… Trong khi đó, sắc xanh chỉ tập trung nhiều tại chứng quyền STB và VHM với mức tăng phổ biến dưới 10%.
Cũng trong phiên này, nhiều chứng quyền đáo hạn trong tháng 8 bất ngờ có biến động tăng/giảm mạnh trước áp lực từ ngày đáo hạn như CSTB2205, CVIC2202, CVJC2201 giảm sàn 50%, CHPG2209 giảm -50%, CHDB2203, CVRE2205, CVRE2203 giảm 33.33%, CNVL2202 tăng 200%, CPDR2202 tăng 100%, CHPG2206 tăng 50%.
Thanh khoản toàn thị trường đã có sự cải thiện đáng kể trong 2 phiên cuối tuần sau khi suy yếu liên tục gần 1 tháng qua. Kết phiên ngày 29/07/2022 khối lượng giao dịch toàn thị trường đạt 34.8 triệu đơn vị, tăng 3.17%; giá trị giao dịch đạt 16.4 tỷ đồng, giảm 13.58% so với phiên ngày 28/07/2022. Trong đó, CNVL2202 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CSTB2212 dẫn đầu về giá trị giao dịch.
Nhà đầu tư đang có sự dịch chuyển khi tập trung giao dịch ở nhóm chứng quyền có thời gian đáo hạn vào tháng 10, 11 và 12. Trong khi đó, các chứng quyền đáo hạn trong tháng 8 và tháng 9 lại ghi nhận thanh khoản thấp.
Về giao dịch khối ngoại, khối này quay lại bán ròng trong phiên ngày 29/07/2022 với tổng mức bán ròng đạt 2.3 triệu đơn vị. Trong đó, CNVL2202 và CTPB2203 là hai mã chứng quyền bị bán ròng nhiều nhất.
Nguồn: VietstockFinance
II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG
Nguồn: VietstockFinance
III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/08/2022, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CMWG2203 và CNVL2203 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CPDR2202, CNVL2203 và CPDR2201 là ba mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock