Chứng khoán phái sinh Ngày 25/05/2022: Tâm lý giao dịch được cải thiện
Chứng khoán phái sinh Ngày 25/05/2022: Tâm lý giao dịch được cải thiện
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/05/2022. Basis hợp đồng VN30F2206 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -5.71 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/05/2022. VN30F2206 (F2206) tăng 1.11%, đạt 1,267 điểm; VN30F2207 (F2207) tăng 1.2%, đạt 1,266 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0.6%, còn 1,243 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0.82%, đạt 1,260 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,272.71 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 19.92% và 16.38% so với phiên ngày 23/05/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2206 tăng 19.99% với 389,658 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2207 còn 798 hợp đồng, giảm 2.92%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 24/05/2022 đạt 1,118 hợp đồng.
Trong giao dịch ngày 24/05/2022, hợp đồng VN30F2206 biến động quanh tham chiếu ngay từ đầu phiên. Tuy nhiên, lực cầu ở nửa cuối phiên sáng giúp hợp đồng duy trì sắc xanh. Sự giằng co lại tiếp tục xảy ra khi ở phiên chiều, tuy nhiên, lực cầu cuối phiên vẫn giúp hợp đồng F2206 giữ được mức tăng.
Đồ thị trong phiên của VN30F2206
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2206 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -5.71 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2206 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 24/05/2022, VN30 tăng điểm trở lại cho thấy tâm lý bi quan ngắn hạn được giảm thiểu.
Chỉ báo MACD sắp cho tín hiệu mua nên rủi ro điều chỉnh được giảm thiểu.
Khối lượng giao dịch tiếp tục cải thiện và xấp xỉ mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền dần sôi động trở lại.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock