Thị trường chứng quyền 22/02/2022: CMWG2113 và CPDR2201 đang được định giá hấp dẫn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 21/02/2022, toàn thị trường có 34 mã tăng, 39 mã giảm và 17 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng mức mua ròng hơn 380 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 21/02/2022 với 34 mã tăng, 39 mã giảm và 17 mã đứng giá.

Trên thị trường cơ sở, sự phân hóa ở các cổ phiếu Large Cap tiếp tục gia tăng khi dòng tiền còn tỏ ra dè dặt trước bối cảnh xu hướng vẫn chưa rõ ràng. Kết phiên, các chứng quyền HPG, MSN, PNJ, TCB… đều ghi nhận sắc đỏ áp đảo. Trong đó, CMSN2108 giảm mạnh 13.59%, CTCB2111 giảm 7.37%, CHPG2203 giảm 2.12%...

Ở chiều ngược lại, sắc xanh tập trung ở nhóm chứng quyền có diễn biến cơ sở tích cực như ACB, FPT, VIC, KDH và VRE. Sắc xanh của các chứng quyền này đều phổ biến ở mức dưới 5%.

Trong khi đó, dù cổ phiếu cơ sở MWG giao dịch giằng co song sắc xanh vẫn ghi nhận nhiều ở chứng quyền thuộc mã này. CMWG2112 biến động mạnh (+130.77%) do gần tới ngày đáo hạn, CMWG2108 (+28.37%) nhờ lực cầu kéo cuối phiên, các mã còn lại xuất hiện sắc xanh nhẹ.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 21/02/2022 đạt 29.6 triệu đơn vị, tăng 11.18%. Giá trị giao dịch đạt hơn 32.8 tỷ đồng, giảm 3.81% so với phiên ngày 18/02/2022. Trong đó, CFPT2110 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CSTB2109 dẫn đầu về giá trị giao dịch.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong ngày 21/02/2022 với tổng mức mua ròng hơn 380 ngàn đơn vị. Trong đó, CVRE2110 và CVHM2111 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.

Nguồn: VietstockFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 22/02/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CMWG2113 và CPDR2201 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CMWG2112 và CVRE2112 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 21.7 và 16.22 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI