Thị trường chứng quyền 22/09/2021: Lực bán tiếp tục áp đảo

Kết thúc phiên giao dịch ngày 21/09/2021, toàn thị trường có 42 mã giảm, 7 mã tăng và 4 mã đứng giá. Khối ngoại trở lại bán ròng với tổng mức bán ròng đạt hơn 935 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền điều chỉnh trên diện rộng trong phiên giao dịch ngày 21/09/2021 với 42 mã giảm, 7 mã tăng và 4 mã đứng giá.

Nhóm chứng quyền ngân hàng đồng loạt chìm trong sắc đỏ song mức giảm của các mã đều không lớn. Cụ thể, CTCB2107 giảm 6.83%, CSTB2106 giảm 4.94%, CMBB2104 giảm 4.69%, CSTB2107 giảm 4.43%, CHDB2102 giảm 3.64%, CTCB2106 giảm 3.07%...

Các chứng quyền KDH, NVL, PNJ, VNM, VRE… cũng có diễn biến tương tự, phần lớn các mã đều chỉ giảm dưới 10%. CNVL2102 kết phiên giảm 8.11%, CKDH2103 giảm 7.81%, CVRE2106 giảm 7.62%, CVJC2101 giảm 6.56%…

Ở chiều ngược lại, các chứng quyền MWG vẫn giao dịch tích cực trước áp lực điều chỉnh chung của thị trường. Kết phiên, CMWG2106 tăng 5.18%, CMWG2107 tăng 4.27% và CMWG2104 tăng 1.09%.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 21/09/2021 đạt hơn 20.8 triệu đơn vị, giảm 33.1%. Giá trị giao dịch đạt 47.9 tỷ đồng, giảm 31.48% so với phiên ngày 20/09/2021.

Khối ngoại bán ròng trở lại trong phiên 21/09/2021 với tổng mức bán ròng đạt hơn 935 ngàn đơn vị. Trong đó, CMSN2106 và CKDH2103 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Trong phiên giao dịch ngày 21/09/2021, CHPG2111 và CVRE2106 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CMSN2105 lại là mã dẫn đầu thị trường.

Nguồn: VietstockFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/09/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, hiện là không có mã chứng quyền nào có mức định giá hấp dẫn.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CNVL2102 và CVJC2101 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 12.75 và 5.21 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI